Apabila kenaikan kadar faedah, bank-bank dan firma-broker broker sekuriti memperluaskan spread kadar faedah dan margin keuntungan. Di luar sektor kewangan, baki tunai yang besar dan beban hutang kecil akan menjadi resipi untuk mengatasi prestasi, menurut Savita Subramanian, ekuiti AS dan ahli strategi kuantitatif di Bank of America Merrill Lynch. Seperti yang dikatakannya kepada Barron, melihat ke belakang pada dekad-dekad kebelakangan ini apabila kadar faedah turun ke bawah: "Apa-apa pun dengan leveraj mengungguli sekuriti yang kaya wang tunai, ia menjadi jalan sehala." Tidak lagi. "Leverage telah hebat dan kini menjadi jahat, " katanya.
Berdasarkan pemerhatian di atas, Subramanian mencadangkan 10 saham kepada Barron. Ini adalah: pengeluar semikonduktor Micron Technology Inc. (MU); kakitangan penggajian dan firma perundingan Robert Half International Inc. (RHI); syarikat pembrokeran diskaun Charles Schwab Corp (SCHW); NYSE induk Intercontinental Exchange Inc. (ICE); dan syarikat perbankan Zions Bancorporation (ZION), Huntington Bancshares Inc. (HBAN), JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB & T Corp. (BBT), Kawasan Kewangan Corp. (RF) dan Capital One Financial (COF).
Prestasi terkini
Bagi 10 saham yang dicadangkan oleh BofA Merrill Lynch, di sini, bagi Yahoo Finance, harga mereka yang kini bergerak melalui 13 April, menurun daripada paras penutupan YTD, dan nisbah N / A ke hadapan:
- Micron: + 27.0%, -14.6%, 5.3xRobert Separuh: + 6.0%, -3.2%, 16.4xSchwab: -0.4%, -11.6%, 18.0xIntercontinental Exchange: + 3.1%, -4.0%, 18.3xZions: +4.4 %, -7.3%, 13.0xHuntington: + 1.4%, -10.6%, 11.1xJPMorgan Chase: + 4.2%, -6.7%, 11.3xBB & T: + 5.2%, -7.3%, 12.2xRegions: + 7.6%, -8.0%, 12.3xCapital Satu: -2.8%, -8.4%, 9.0x
Menurut Barron, Subramanian dan pasukannya menggunakan nilai perusahaan (EV) sebagai tambahan kepada permodalan pasaran dalam analisis mereka. "Kami cuba untuk memikirkan berapa banyak pulangan faktor atau prestasi sesebuah sektor atau tema datang dari kemampuan untuk mendapatkan modal murah, " tambahnya. Beliau juga telah mengetengahkan saham kewangan secara amnya kerana mungkin mengungguli peringkat akhir pasaran lembu ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Beli Tech, Saham Kewangan untuk Pasaran Lembaran Lewat: BofA .)
Stok Kerentanan
Pasukan BofA Merrill Lynch juga mengenal pasti 10 saham yang mereka percaya akan menanggung kerosakan yang ketara daripada kenaikan kadar faedah. Ini adalah, oleh Barron: pengeluar emas dan tembaga Newmont Mining Corp (NEM); pembuat peranti penyimpanan data Western Digital Corp. (WDC); syarikat penerokaan minyak dan gas Concho Resources Inc. (CXO); pembuat peranti perubatan Cooper Companies Inc. (COO); penanggung insurans Hartford Financial Services Group Inc. (HIG); syarikat perkhidmatan medan minyak National Oilwell Varco Inc. (NOV); utiliti elektrik dan gas Perkhidmatan Awam Enterprise Group Inc. (PEG); dan syarikat hartanah Prologis Inc. (PLD), Regency Centers Corp (REG), dan Ventas Inc. (VTR).
Pendapat Menentang
Walaupun dianggap lemah oleh BofA Merrill Lynch, Kumpulan Concho Resources dan Kumpulan Perkhidmatan Awam baru-baru ini disyorkan oleh Goldman Sachs Group Inc. untuk pertumbuhan pendapatan tinggi mereka berbanding Indeks S & P 500 (SPX) secara keseluruhan. Syarikat dengan atribut ini, Goldman percaya, mungkin mengatasi pasaran. Schwab dan CBOE juga muncul dalam bakul pertumbuhan pendapatan tinggi Goldman. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 9 Saham yang Dilancarkan oleh Pertumbuhan Penjualan Tinggi Octane .)
