Lindung nilai sering dianggap sebagai strategi pelaburan lanjutan, tetapi prinsip-prinsip lindung nilai adalah agak mudah. Dengan populariti - dan kritikan yang mengiringi - dana lindung nilai, amalan lindung nilai menjadi lebih meluas. Walaupun begitu, ia masih tidak difahami secara meluas.
Hedges setiap hari
Kebanyakan orang mempunyai, sama ada mereka tahu atau tidak, terlibat dalam lindung nilai. Sebagai contoh, apabila anda membeli insurans hayat untuk menyokong keluarga anda dalam kes kematian anda, ini adalah lindung nilai. Anda membayar wang dalam jumlah bulanan untuk liputan yang disediakan oleh syarikat insurans. Walaupun definisi buku teks lindung nilai adalah pelaburan yang diambil untuk mengehadkan risiko pelaburan lain, insurans merupakan contoh lindung nilai dunia nyata.
Bagaimana Niaga Hadapan Digunakan untuk Menghalang Kedudukan?
Melindungi oleh Buku
Lindung nilai, dalam pengertian perkataan Wall Street, adalah yang terbaik digambarkan oleh contoh. Bayangkan anda ingin melabur dalam industri pemangkin pembuatan tali bungee. Anda tahu syarikat yang bernama Plummet yang merevolusikan bahan dan reka bentuk untuk membuat tali yang dua kali lebih baik daripada pesaing terdekatnya, Drop, jadi anda fikir nilai saham Plummet akan meningkat pada bulan berikutnya.
Malangnya, industri pembuatan tali bungee sentiasa terdedah kepada perubahan mendadak peraturan dan piawaian keselamatan, yang bermaksud ia agak tidak menentu. Ini dipanggil risiko industri. Walaupun demikian, anda percaya kepada syarikat ini; anda hanya mahu mencari jalan untuk mengurangkan risiko industri. Dalam kes ini, anda akan melindung nilai dengan pergi lama ke Plummet sambil memendekkan pesaingnya, Drop. Nilai saham yang terlibat adalah $ 1, 000 untuk setiap syarikat.
Jika industri secara keseluruhan naik, anda membuat keuntungan pada Plummet tetapi kalah pada Drop - semoga mendapat keuntungan keseluruhan yang sederhana. Sekiranya industri melanda, misalnya jika seseorang meninggal dunia melompat, anda akan kehilangan wang pada Plummet tetapi membuat wang pada Drop.
Pada asasnya, keuntungan keseluruhan anda - keuntungan dari masa yang lama di Plummet - diminimumkan memihak kepada risiko industri yang kurang. Ini kadang-kadang dipanggil perdagangan pasang, dan ia membantu para pelabur mendapat pijakan dalam industri yang tidak menentu atau mencari syarikat dalam sektor yang mempunyai beberapa risiko sistematik.
Pengembangan
Hedging telah berkembang untuk merangkumi semua bidang kewangan dan perniagaan. Sebagai contoh, sebuah syarikat boleh memilih untuk membina sebuah kilang di negara lain yang mengeksport produknya untuk melindung nilai daripada risiko mata wang. Seorang pelabur boleh melindung nilai kedudukan mereka dengan meletakkan pilihan, atau penjual pendek boleh melindung nilai walaupun pilihan panggilan. Kontrak niaga hadapan dan derivatif lain boleh dilindung nilai dengan instrumen sintetik.
Pada asasnya, setiap pelaburan mempunyai beberapa bentuk lindung nilai. Selain melindungi pelabur dari pelbagai jenis risiko, ia dipercayai bahawa lindung nilai menjadikan pasaran berjalan dengan lebih cekap.
Salah satu contoh yang jelas ini adalah apabila seorang pelabur membeli meletakkan pilihan di saham untuk meminimumkan risiko penurunan harga. Katakan seorang pelabur mempunyai 100 saham dalam sebuah syarikat dan saham syarikat itu telah membuat langkah yang kuat dari $ 25 hingga $ 50 sepanjang tahun lalu. Pelabur masih suka stok dan prospeknya yang menanti ke depan tetapi prihatin terhadap pembetulan yang dapat mengiringi langkah yang kuat itu.
Daripada menjual saham itu, pelabur boleh membeli satu pilihan tunggal, yang memberi mereka hak untuk menjual 100 saham syarikat pada harga pelaksanaan sebelum tarikh luput. Sekiranya pelabur membeli pilihan dengan harga pelaksanaan $ 50 dan hari tamat tempoh tiga bulan pada masa akan datang, mereka akan dapat menjamin harga jualan $ 50 tidak kira apa yang berlaku kepada stok selama tiga bulan akan datang. Pelabur hanya membayar premium pilihan, yang pada asasnya memberikan beberapa insurans daripada risiko penurunan harga.
Garisan bawah
Lindung nilai sering keliru dengan dana lindung nilai. Lindung nilai, sama ada dalam portfolio anda, perniagaan anda atau di mana-mana sahaja, adalah mengenai mengurangkan atau memindahkan risiko. Lindung nilai adalah strategi yang sah yang dapat membantu melindungi portfolio, rumah dan perniagaan anda dari ketidakpastian.
Seperti halnya tradeoff risiko / ganjaran, lindung nilai menghasilkan pulangan yang lebih rendah daripada jika anda "bertaruh ladang" pada pelaburan yang tidak menentu, tetapi ia juga menurunkan risiko kehilangan baju anda. Sebaliknya, banyak dana lindung nilai, sebaliknya, mengambil risiko bahawa orang mahu memindahkannya. Dengan mengambil risiko tambahan ini, mereka berharap mendapat manfaat daripada ganjaran yang disertakan.
