Apakah Half-Life Mean?
Separuh hayat adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan tarikh masa depan apabila separuh daripada jumlah prinsipal sekuriti yang disokong gadai janji (MBS), atau bentuk lain hutang atau bon, akan dibayar. Walaupun anggaran boleh dibuat untuk apa yang separuh hayat akan, ia tidak pasti sebagai pembolehubah keselamatan atau gadai janji boleh berubah.
Takeaways Utama
- Separuh hayat mewakili tarikh masa depan apabila separuh daripada jumlah prinsipal daripada sekuriti yang disokong gadai janji (MBS), atau bentuk lain hutang atau bon, akan dibayar. Di hartanah, semakin tinggi minat, semakin lama ia akan mengambil pemilik rumah untuk mencapai titik tengah pembayaran balik hipotek. di luar kawasan gadai janji, separuh hayat bergantung kepada bayaran balik melalui pelunasan atau penyediaan dana tenggelam.
Memahami Half-Life
Dalam hartanah, separuh hayat menandakan titik tengah pembayaran balik gadai janji. Bagi MBS, pinjaman rumah dijual oleh penerbit bank ke syarikat yang ditaja kerajaan (GSE) atau syarikat kewangan dan kemudian digabungkan bersama untuk membentuk satu keselamatan yang boleh dilaburkan; ini bermakna bahawa separuh hayat berlaku apabila separuh daripada prinsipal agregat gadai janji asas dibayar.
Masa yang diambil untuk mencapai separuh hayat bergantung kepada kadar faedah. Oleh kerana kos pinjaman jatuh, prinsipal akan dibayar lebih cepat apabila pemilik rumah diberi insentif untuk membiayai semula gadai janji mereka pada kadar yang lebih murah. Sebaliknya, apabila kadar faedah meningkat, separuh hayat akan meningkat apabila pemilik rumah mengambil masa yang lebih lama untuk membayar gadai janji yang belum selesai pada harta mereka.
Separuh hayat juga boleh digunakan untuk mewakili titik tengah pembayaran balik bagi bentuk bon atau hutang lain. Bon yang berada di luar kawasan gadai janji akan mempunyai separuh hayat yang bergantung kepada bayaran balik melalui pelunasan atau peruntukan dana tenggelam.
Sebagai contoh, bon 25 tahun kadang-kadang mempunyai peruntukan di mana 5% daripada prinsipal bon perlu dibayar balik selepas lima tahun isu ini. Dalam kes ini, bon mempunyai separuh hayat lima tahun, menambah bilangan tahun yang diperlukan untuk mengundurkan separuh isu tersebut. Oleh itu, bon akan mencapai separuh hayatnya selepas 15 tahun.
Contoh Half-Life
Separuh hayat hipotek ialah titik tengah pembayaran balik pokok dan tidak termasuk pembayaran faedah. Walau bagaimanapun, semakin tinggi minat itu, semakin lama ia akan mengambil masa untuk mencapai titik tengah sekolah.
Sebagai contoh, katakan, seseorang mengambil gadai janji 30 tahun untuk $ 100, 000 untuk membeli rumah, dengan faedah 5%. Ini membuat pembayaran bulanannya sekitar $ 500, yang bermula dengan jumlah bunga yang tinggi dan menurun dari masa ke masa apabila lebih banyak prinsipal dibayar.
Dalam senario ini, ia akan mengambil masa lebih daripada 19 tahun untuk membayar separuh daripada prinsipal gadai janji, disebabkan oleh kesan kepentingan.
Half-Life of MBS
Sebagai contoh di atas menunjukkan, tarikh separuh hayat hipotek biasanya akan berlaku lebih awal daripada titik separuh kronologi pinjaman. Dalam keadaan tertentu, bagaimanapun, masa ini boleh timbul lebih cepat.
Di Amerika Syarikat, istilah purata gadai janji adalah 30 tahun, tetapi purata separuh hayat MBS adalah kira-kira 12 tahun. Mengapa? Kerana sebahagian daripada gadai janji yang dibungkus ke dalam pelaburan ini dibayar lebih awal dari jadual. Setiap kali pemilik rumah membuat pembayaran terdahulu, ia mempercepatkan jumlah masa yang diperlukan untuk pelaburan ini untuk mengambil semula separuh daripada prinsipal pada gadai janji yang mendasari.
Biasanya, semakin cepat dibayar daripada yang diharapkan adalah perkara yang baik. Itu bukan kes bagi pemegang MBS. Apabila pemilik rumah membiayai semula, para pelabur membayar modal yang mereka bayar tetapi juga terlepas dari kepentingan lain yang masih ada pada gadai janji asal.
Ini menjadikan pekerjaan meramalkan di mana kadar faedah akan menjadi asas kepada pelabur MBS. Kadar yang mantap perlu memanjangkan tempoh MBS dan kemudiannya tempoh separuh hayat, memastikan lebih banyak wang ditarik balik daripada pelaburan. Kadar kenaikan tidak begitu menggalakkan, walaupun, kerana mereka sering meninggalkan pelabur yang terjebak dengan hasil yang lebih rendah daripada mereka boleh ke tempat lain.
