Anda mungkin pernah mendengar mengenai konduktor besi, strategi pilihan popular yang digunakan oleh pengurus wang profesional dan pelabur individu. Mari kita mulakan dengan membincangkan apa yang dikatakan besi, dan kemudian bagaimana anda boleh mendapat manfaat daripada belajar bagaimana untuk menjualnya.
Apa itu Condor Besi?
Condor besi adalah strategi pilihan yang melibatkan empat kontrak yang berbeza. Antara ciri utama strategi termasuk:
- Penyebaran kondor besi dibina dengan menjual satu panggilan penyebaran dan satu penyebaran (hari tamat yang sama) pada instrumen pendasar yang sama. Semua empat pilihan biasanya keluar dari wang (walaupun tidak merupakan syarat yang ketat). Panggilan menyebarkan dan meletakkan penyebaran adalah sama dengan lebar. Oleh itu, jika harga pemogokan dari dua pilihan panggilan adalah 10 mata, maka kedua-dua meletakkan juga 10 mata. Perhatikan bahawa tidak kira berapa jauh selain panggilan dan meletakkan antara satu sama lain. Paling sering, aset pendasar adalah salah satu indeks pasaran yang luas, seperti SPX, NDX atau RUT. Tetapi ramai pelabur memilih untuk memiliki kedudukan condor besi pada saham individu atau indeks yang lebih kecil. Apabila anda menjual panggilan dan meletakkan spread, anda membeli condor besi. Wang tunai yang dikumpul mewakili keuntungan maksimum bagi kedudukan itu.Ia mewakili perdagangan 'neutral pasaran', yang bermaksud tidak ada kecenderungan menaik atau penurunan harga yang wujud.
Jawatan Condor Besi, Langkah demi Langkah
Untuk menggambarkan komponen atau langkah yang diperlukan untuk membeli kondor besi, ambil contoh berikut dua hipotesis:
Untuk membeli 10 XYZ Oct 85/95/110/120 besi condors:
- Jual 10 XYZ Oct 110 callsBuy 10 XYZ Okt 120 callsSell 10 XYZ Oct 95 putsBuy 10 XYZ Oct 85 puts
Untuk membeli tiga ABCD Feb 700/720/820/840 konduktor besi:
- Menjual tiga ABCD Feb 820 callsBuy tiga ABCD Feb 840 callsSell three ABCD Feb 720 putsBuy three ABCD Feb 700 puts
Bagaimana Adakah Condor Besi Membuat / Kurangkan Wang?
Apabila anda memiliki condor besi, harapan anda ialah indeks atau keselamatan yang mendasari berada dalam julat perdagangan yang sempit dari masa anda membuka posisi sehingga pilihannya habis. Apabila tamat tempoh, jika semua pilihan adalah wang tunai, mereka tamat tempoh tidak bernilai dan anda menyimpan setiap sen (tolak komisen) yang anda kumpulkan ketika membeli condor besi. Jangan mengharapkan keadaan ideal berlaku setiap kali, tetapi ia akan berlaku.
Kadang-kadang lebih baik mengorbankan sedikit nikel atau dimes keuntungan yang berpotensi dan menutup posisi sebelum tamat tempohnya. Ini membolehkan anda mengunci keuntungan yang baik dan menghapuskan risiko kerugian. Keupayaan untuk menguruskan risiko adalah kemahiran penting untuk semua pedagang, terutama yang menggunakan strategi ini.
Pasaran tidak selalu begitu menampung, dan harga indeks atau sekuriti yang mendasarinya mungkin tidak menentu. Apabila itu berlaku, aset asas (XYZ atau ABCD dalam contoh terdahulu) mungkin mengalami perubahan harga yang ketara. Kerana itu tidak baik untuk kedudukan anda (atau pocketbook), terdapat dua maklumat penting yang perlu anda fahami:
- Berapa banyak yang boleh anda hilang; dan apa yang boleh anda lakukan apabila pasaran menyalahgunakan.
Apabila anda menjual penyebaran 10 mata (seperti dengan XYZ), senario terburuk berlaku apabila XYZ bergerak setakat ini bahawa kedua-dua panggilan atau meletakkan di dalam wang (XYZ di atas 120 atau di bawah 85) apabila tamat tempoh tiba. Dalam senario itu, penyebaran itu bernilai jumlah maksimum, atau 100 kali perbezaan antara harga mogok. Dalam contoh ini, itu 100 x $ 10 = $ 1, 000.
Kerana anda membeli 10 konduktor besi, yang terburuk yang boleh terjadi ialah anda terpaksa membayar $ 10, 000 untuk menutup (menutup) kedudukannya. Jika stok terus bergerak lebih jauh, ia tidak akan menjejaskan anda lagi. Hakikat bahawa anda memiliki 120 panggilan (atau 85 meletakkan) melindungi anda daripada kerugian selanjutnya kerana penyebaran itu tidak boleh lebih bernilai daripada perbezaan antara serangan.
Terdapat beberapa berita yang lebih baik: Ingat, anda mengumpul premium tunai apabila membeli kedudukan itu, dan kerugian kusyen itu. Andaikan anda mengumpul $ 250 untuk setiap kondor besi. Kurangkan $ 250 dari maksimum $ 1, 000, dan hasilnya mewakili yang paling anda dapat kehilangan kondom besi. Itu $ 750 dalam contoh ini.
Nota: Jika anda terus memegang jawatan itu sehingga pilihannya habis, anda hanya boleh kehilangan wang sama ada penyebaran panggilan atau penyebarannya; mereka tidak boleh menjadi wang dalam masa yang sama.
Bergantung pada pilihan (dan aset asas) yang anda pilih untuk membeli dan menjual, beberapa keadaan berbeza boleh berlaku:
- Kebarangkalian kerugian dapat dikurangkan, tetapi potensi ganjaran juga berkurang (pilih pilihan keluar lebih lanjut dari uang). Potensi penawar dapat ditingkatkan, namun kebarangkalian mendapatkan penghasilan yang dikurangkan (memilih pilihan yang jauh jauh -of-the-money). Pilihan penggantian yang sesuai dengan zon selesa anda mungkin melibatkan sedikit percubaan dan kesilapan. Kekal dengan indeks atau sektor yang anda fahami dengan baik.
Pengenalan kepada Pengurusan Risiko
The condor besi mungkin strategi berisiko terhad, tetapi itu tidak bermakna anda tidak perlu berbuat apa-apa dan menonton wang anda hilang apabila sesuatu tidak berjalan. Walaupun penting untuk kejayaan jangka panjang anda untuk memahami bagaimana menguruskan risiko apabila mengendalikan pengikat besi, perbincangan menyeluruh tentang pengurusan risiko adalah di luar skop artikel ini.
Sama seperti anda tidak selalu mendapat keuntungan maksimum apabila perdagangan menguntungkan (kerana anda menutup sebelum tamat tempoh), anda sering kehilangan kurang daripada maksimum apabila kedudukan bergerak terhadap anda. Terdapat beberapa sebab yang mungkin berlaku:
- Anda boleh membuat keputusan untuk menutup awal untuk mengelakkan kerugian yang lebih besar. XYZ boleh menghidupkan arah, yang membolehkan anda memperoleh keuntungan maksimum.XYZ mungkin tidak akan bergerak sejauh 120. Jika harga XYZ pada tamat tempoh (harga penyelesaian) adalah 112, maka panggilan 110 adalah wang dalam dua mata dan bernilai hanya $ 200. Apabila anda membeli semula pilihan tersebut (pilihan ketiga yang lain tamat tanpa nilai), anda mungkin masih memperoleh keuntungan kecil - $ 50 dalam senario ini.
Amalan Perdagangan dalam Akaun Perdagangan Kertas
Sekiranya strategi ini menarik, pertimbangkan untuk membuka akaun dagangan kertas dengan broker anda, walaupun anda seorang peniaga yang berpengalaman. Idea ini adalah untuk mendapatkan pengalaman tanpa meletakkan sebarang risiko. Pilih dua atau tiga aset pendasar yang berlainan, atau memilih satu dengan menggunakan bulan berlakunya berlainan dan harga mogok. Anda akan melihat bagaimana kedudukan kondor besi berlainan memandangkan masa berlalu dan pasaran bergerak.
Objektif utama perdagangan kertas adalah untuk mengetahui sama ada pengikat besi sesuai dengan anda dan gaya dagangan anda. Adalah penting untuk memiliki kedudukan dalam zon selesa anda. Apabila risiko dan ganjaran kedudukan membolehkan anda bebas bimbang, itu ideal. Apabila zon selesa anda dilanggar, sudah tiba masanya untuk mengubah portfolio anda untuk menghapuskan jawatan yang berkaitan dengan anda.
Ringkasan
Konduktor besi membolehkan anda melabur dalam pasaran saham dengan berat sebelah neutral, sesuatu yang banyak peniaga mendapati agak selesa. Strategi pilihan ini juga membolehkan anda memiliki kedudukan dengan risiko yang terhad dan kemungkinan keberhasilan yang tinggi.
