Isi kandungan
- Apa itu Peraturan Terbaik Kepentingan
- Peraturan BI Latar Belakang
- Peraturan DOL Fiduciary
- Kritikan Peraturan BI
- Butiran Peraturan BI
Apakah Peraturan Terbaik (BI)?
Peraturan Terbaik (BI) adalah peraturan 2019 Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC) yang memerlukan peniaga broker hanya mencadangkan produk kewangan kepada pelanggan mereka yang berada pada kepentingan pelanggan mereka, dan dengan jelas mengenal pasti sebarang konflik kepentingan dan insentif kewangan peniaga broker mungkin mempunyai produk tersebut. Ia berkait rapat dengan peraturan fidusiari jabatan.
Peraturan Peraturan BI berada di bawah Akta Sekuriti dan Pertukaran tahun 1934 dan menetapkan taraf kelakuan bagi peniaga broker apabila mencadangkan strategi transaksi atau strategi pelaburan sekuriti.
Takeaways Utama
- Peraturan Terbaik (BI) adalah peraturan SEC yang berusaha meningkatkan perlindungan bagi para pelabur dan menyeragamkan pengawas peniaga dan penasihat kewangan. Seperti peraturan fidusiari yang dicadangkan, BI menyatakan bahwa para profesional keuangan membuat saranan investasi yang melayani pelanggan terlebih dahulu dan terpenting. Sebelum ini, para broker hanya berpegang kepada "standard kesesuaian." Ini bermakna apabila broker menasihati pelanggan mereka, mereka hanya perlu mencadangkan pelaburan yang sesuai, tetapi tidak semestinya untuk kepentingan terbaik pelanggan mereka.
Peraturan BI Latar Belakang
Peraturan BI telah diluluskan oleh SEC dalam pengundian 3 hingga 1 pada 5 Juni 2019. Peraturan ini pertama kali dicadangkan pada 18 April 2018, dan SEC mengumpulkan komentar dan mengadakan pemeriksaan atas usulan untuk lima bulan berikutnya. Dalam siaran akhbar yang dikeluarkan oleh SEC, Suruhanjaya berkata, "Peraturan Terbaik Faedah akan meningkatkan piawaian peniaga broker yang melampaui kewajipan kesesuaian yang sedia ada dan menyatakan dengan jelas bahawa seorang peniaga broker tidak boleh meletakkan kepentingan kewangannya di hadapan kepentingan pelanggan runcit ketika membuat cadangan."
Tanggungjawab peniaga broker telah beralih sejak dua dekad yang lalu daripada hanya menjalankan perdagangan klien untuk stok dan sekuriti lain untuk memberikan nasihat pelaburan yang lebih luas. Tidak seperti penasihat kewangan, yang bertindak sebagai fiduciari untuk pelanggan mereka, peniaga broker tidak dikehendaki mendedahkan konflik kepentingan yang mungkin apabila mengesyorkan melabur produk atau strategi.
Peraturan DOL Fiduciary
Pada tahun 2017, Dept of Labor AS mencadangkan apa yang dikenali sebagai Fiduciary Rule, yang memerlukan semua profesional kewangan yang bekerja dengan pelan persaraan atau memberi penasihat nasihat perancangan persaraan, peniaga broker, agen insurans-untuk memegang kepada standard fidusiari, terikat secara sah dan etika untuk meletakkan minat pelanggan mereka terlebih dahulu. Ia akan menghalang para profesional yang memberikan nasihat persaraan daripada menyembunyikan apa-apa potensi konflik kepentingan dan akan memerlukan mereka untuk mendedahkan semua yuran dan komisen dalam terma dolar mudah kepada pelanggan mereka untuk memastikan ketelusan penuh.
Peraturan FD, seperti yang diketahui, pada asalnya dijadualkan berperingkat dari 10 April, 2017, hingga 1 Januari 2018, tetapi ia ditentang oleh Pentadbiran Trump dan Jay Clayton, ketua SEC. Pada 21 Jun, 2018, Mahkamah Rayuan Rayuan Kelima Amerika Syarikat secara rasmi mengosongkan peraturan itu dengan berkesan membunuhnya.
Kritikan Peraturan BI
Beberapa pengkritik melihat Peraturan BI sebagai pengganti lemah untuk Peraturan FD. Jon Stein, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Betterment, penasihat digital, berkata, "Peraturan Terbaik Faedah mungkin menyakiti pelabur runcit yang memerlukan nasihat berkualiti yang meletakkan kepentingan mereka terlebih dahulu. Malangnya, peraturan bertulis yang mengelirukan ini boleh memberikan kepentingan pemasaran kepada syarikat kewangan besar untuk menjejaskan pelabur individu. Ia adalah hadiah pakaian biri-biri kepada serigala Wall Street."
Pada 10 September 2019, Michael Kitces dan Alan Moore, pengasas bersama Rangkaian Perancangan XY untuk penasihat bebas, memfailkan saman terhadap SEC di Mahkamah Daerah AS untuk Daerah Selatan New York, dengan harapan menyekat Peraturan BI.
"Adalah menjadi harapan kami bahawa Mahkamah akan menyedari bahawa apabila Kongres mencipta Akta Penasihat Pelaburan 1940, mereka mewujudkan garis lurus dan jelas antara penjual jurujual dalam perniagaan menjual produk, dan penasihat pelaburan dalam perniagaan memberikan nasihat kewangan, dan bahawa Reg BI BI tidak mencuba untuk membetulkan semula pemisahan garis terang ini, "kata Kitces kepada Investopedia.
Tuntutan itu difailkan sehari selepas tujuh negeri dan Daerah Columbia mengajukan tuntutan yang sama terhadap SEC di mahkamah yang sama dengan harapan untuk menghalang pelaksanaan peraturan. Negara-negara tersebut, seperti Rangkaian Perancangan XY, berpendapat bahawa Peraturan Terbaik Kepentingan mengelakkan garis panduan yang ditetapkan oleh Akta Dodd-Frank untuk peraturan perundangan broker.
Di sisi lain, SIFMA, Persatuan Pasaran Kewangan Industri Sekuriti, yang mewakili industri pembrokeran, mempertahankan Peraturan BI, menegaskan bahawa ia menawarkan peruntukan yang lebih kuat daripada Peraturan Fiduciary. Dalam siaran akhbar, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif SIFMA, Kenneth E. Bentsen, Jr., berkata, "Malah piawaian fidusia yang disebut di bawah Akta Penasihat Pelaburan termasuk kewajipan untuk menghapuskan atau mengurangkan konflik. Tidak dapat dinafikan bahawa peraturan ini akan secara langsung meningkatkan perlindungan pelabur dan menyumbang kepada peningkatan profesionalisme di kalangan penyedia perkhidmatan kewangan,"
Butiran Peraturan BI
Menurut SEC, berikut adalah perincian utama Peraturan BI:
Obligasi Pendedahan: Peniaga broker mesti mendedahkan fakta material mengenai hubungan dan cadangan produk dan perkhidmatan yang mereka berikan.
Kewajipan Penjagaan: Seorang peniaga broker mesti menjalankan ketekunan, penjagaan dan kemahiran yang munasabah apabila membuat cadangan kepada pelanggan runcit. Peniaga broker mesti memahami potensi risiko, ganjaran, dan kos yang berkaitan dengan cadangan.
Obligasi Konflik-Kepentingan: Penjual broker mesti menubuhkan, menyelenggara dan menguatkuasakan dasar dan prosedur bertulis yang munasabah direka untuk mengenal pasti dan -menyatakan minimum atau menghapuskan konflik kepentingan. Polisi dan prosedur mestilah:
- Mengurangkan konflik yang mewujudkan insentif untuk profesional kewangan firma untuk meletakkan kepentingan mereka, atau kepentingan firma, menjelang minat pelanggan runcit; Mencegah batasan-batasan mengenai penawaran-seperti menu produk terhad atau menawarkan hanya produk proprietari-daripada menyebabkan firma atau profesional kewangannya untuk meletakkan kepentingannya atau kepentingan firma di hadapan kepentingan pelanggan runcit; dan Hapuskan peraduan jualan, kuota jualan, bonus, dan pampasan bukan tunai yang berdasarkan penjualan sekuriti tertentu atau jenis sekuriti khusus dalam tempoh masa yang terhad.
Obligasi Pematuhan: Dalam peningkatan dari cadangan asal, peniaga broker mesti menubuhkan, menyelenggara dan menguatkuasakan dasar dan prosedur yang munasabahnya direka untuk mencapai pematuhan dengan Peraturan Terbaik Kepentingan secara keseluruhan.
Menjelang 30 Jun, 2020, semua peniaga broker berdaftar mesti mula mematuhi Peraturan Terbaik Faedah. Semua penasihat peniaga-peniaga dan peniaga pelaburan yang berdaftar dengan SEC "akan dikehendaki menyediakan, menyerahkan kepada pelabur runcit dan memfailkan ringkasan perhubungan" yang merangkumi sebarang potensi konflik kepentingan dan pendedahan yang berkaitan dengan produk yang mereka jual dan mengesyorkan kepada pelanggan mereka. Borang tersebut mesti mengandungi "sama ada atau tidak firma dan profesional kewangannya mempunyai sejarah disiplin" dan mengikuti format Q & A yang diseragamkan.
