Apakah Analisis Kredit?
Analisis kredit adalah sejenis analisis pelabur atau pengurus portfolio bon melaksanakan pada syarikat atau entiti penerbit hutang lain untuk mengukur keupayaan entiti untuk memenuhi kewajipan hutangnya. Analisis kredit bertujuan mengenal pasti tahap risiko lalai yang sesuai yang berkaitan dengan pelaburan dalam entiti tertentu itu.
Takeaways Utama
- Analisis kredit adalah sejenis analisis pelabur atau pengurus portfolio bon melaksanakan pada syarikat atau entiti penerbit hutang lain untuk mengukur keupayaan entiti untuk memenuhi kewajipan hutangnya. Analisa kredit bertujuan untuk mengenal pasti tahap risiko lalai yang bersesuaian yang berkaitan dengan pelaburan dalam entiti. Hasil analisa kredit akan menentukan penarafan risiko apa yang diberikan kepada penerbit hutang atau peminjam.
Bagaimana Analisis Kredit berfungsi
Untuk menilai kemampuan syarikat untuk membayar hutangnya, bank, pelabur bon, dan penganalisis melakukan analisis kredit pada perusahaan. Menggunakan nisbah kewangan, analisa aliran tunai, analisis trend, dan unjuran kewangan, penganalisis boleh menilai keupayaan firma untuk membayar obligasinya. Tinjauan skor kredit dan sebarang cagaran juga digunakan untuk mengira kredit yang layak untuk perniagaan.
Bukan sahaja analisis kredit yang digunakan untuk meramalkan kebarangkalian peminjam yang ingkar terhadap hutangnya, tetapi ia juga digunakan untuk menilai sejauh mana kerugian yang teruk jika berlaku kegagalan.
Hasil analisa kredit akan menentukan penarafan risiko apa yang diberikan kepada penerbit hutang atau peminjam. Penarafan risiko, pada gilirannya, menentukan sama ada untuk memperluaskan kredit atau pinjaman kepada entiti peminjam dan, jika ya, jumlah pinjaman.
Contoh Analisis Kredit
Contoh nisbah kewangan yang digunakan dalam analisis kredit ialah nisbah liputan perkhidmatan hutang (DSCR). DSCR adalah ukuran tahap aliran tunai yang tersedia untuk membayar obligasi hutang semasa, seperti faedah, prinsipal, dan pembayaran pajakan. Nisbah liputan perkhidmatan hutang di bawah 1 menunjukkan aliran tunai negatif.
Sebagai contoh, nisbah liputan perkhidmatan hutang sebanyak 0.89 menunjukkan bahawa pendapatan operasi bersih syarikat adalah mencukupi untuk merangkumi hanya 89% daripada pembayaran hutang tahunannya. Selain faktor asas yang digunakan dalam analisis kredit, faktor persekitaran seperti iklim pengawalseliaan, persaingan, perpajakan, dan globalisasi juga boleh digunakan dalam kombinasi dengan asas-asas untuk mencerminkan kemampuan peminjam untuk membayar hutangnya kepada peminjam lain dalam industrinya.
Pertimbangan Khas
Analisis kredit juga digunakan untuk menganggarkan sama ada penarafan kredit penerbit bon akan berubah. Dengan mengenal pasti syarikat-syarikat yang akan mengalami perubahan penarafan hutang, pelabur atau pengurus boleh membuat spekulasi mengenai perubahan itu dan mungkin membuat keuntungan.
Contohnya, anggap seorang pengurus sedang mempertimbangkan membeli bon sampah dalam syarikat. Sekiranya pengurus percaya bahawa penarafan hutang syarikat akan bertambah baik, yang merupakan isyarat risiko lalai yang agak rendah, maka pengurus boleh membeli bon sebelum perubahan penarafan berlaku, dan kemudian menjual bon selepas perubahan penarafan pada harga yang lebih tinggi.
