Definisi bon premium

Isi kandungan

• Apakah Bon Premium?
• Bon Bon Dijelaskan
• Premium Bon dan Kadar Faedah
• Premium Bon dan Penilaian Kredit
• Hasil Berkesan pada Bon Premium
• Contoh Dunia Sebenar

Apakah Bon Premium?

Bon premium adalah dagangan bon di atas nilai muka atau dengan kata lain; ia lebih mahal daripada jumlah muka pada bon. Bon boleh diperdagangkan pada premium kerana kadar faedahnya lebih tinggi daripada kadar semasa di pasaran.

Bon Premium

Bon Bon Dijelaskan

Bon yang diperdagangkan pada premium bermaksud harganya didagangkan pada premium atau lebih tinggi daripada nilai muka bon tersebut. Sebagai contoh, bon yang dikeluarkan pada nilai muka $ 1, 000 mungkin berdagang pada $ 1, 050 atau premium $ 50. Walaupun bon belum mencapai kematangan, ia boleh berdagang di pasaran sekunder. Dalam erti kata lain, pelabur boleh membeli dan menjual bon 10 tahun sebelum bon matang dalam sepuluh tahun. Sekiranya bon dipegang hingga matang, pelabur menerima jumlah nilai muka atau $ 1, 000 seperti contoh di atas.

Bon premium juga merupakan jenis bon tertentu yang dikeluarkan di United Kingdom. Di United Kingdom, bon premium dirujuk sebagai bon loteri yang dikeluarkan oleh Skim Simpanan dan Pelaburan Negara British kerajaan.

Takeaways Utama

• Bon premium adalah dagangan bon di atas nilai muka atau kos lebih daripada jumlah muka pada bon tersebut. Bon boleh berdagang pada premium kerana kadar faedahnya lebih tinggi daripada kadar faedah pasaran semasa. Penarafan kredit syarikat dan penarafan kredit bon juga boleh mendorong harga bon lebih tinggi. Para peniaga sanggup membayar lebih banyak untuk bon kredit dari segi kewangan penerbit yang berdaya maju.

Premium Bon dan Kadar Faedah

Bagi pelabur untuk memahami bagaimana premium bon berfungsi, kita mesti terlebih dahulu menerokai bagaimana harga bon dan kadar faedah berkaitan antara satu sama lain. Apabila kadar faedah jatuh, harga bon meningkat sementara sebaliknya, kenaikan kadar faedah menyebabkan penurunan harga bon.

Kebanyakan bon adalah instrumen kadar tetap yang bermaksud bahawa faedah yang dibayar tidak akan berubah sepanjang hayat bon. Tidak kira di mana kadar faedah bergerak atau dengan seberapa banyak langkah mereka, pemegang bon menerima kadar kupon kadar faedah-bon tersebut. Akibatnya, bon menawarkan jaminan pembayaran faedah yang stabil.

Bon kadar tetap adalah menarik apabila kadar faedah pasaran jatuh kerana bon sedia ada ini membayar kadar yang lebih tinggi daripada para pelabur yang boleh mendapatkan bon kadar yang baru dikeluarkan dan lebih rendah.

Contohnya, katakan pelabur membeli bon 4% $ 4, 000 yang matang dalam sepuluh tahun. Dalam beberapa tahun akan datang, kadar faedah pasaran jatuh sehingga baru $ 10, 000, bon 10 tahun hanya membayar kadar kupon 2%. Pelabur yang memegang keselamatan membayar 4% mempunyai produk premium yang lebih menarik. Akibatnya, sekiranya pelabur ingin menjual bon 4%, ia akan menjual pada premium lebih tinggi daripada nilai muka $ 10, 000 di pasaran sekunder.

Oleh itu, apabila kadar faedah jatuh, harga bon meningkat apabila pelabur tergesa-gesa untuk membeli bon hasil tinggi yang lebih tinggi dan sebagai akibatnya, bon tersebut boleh dijual pada harga premium.

Sebaliknya, apabila kadar faedah naik, bon baru yang datang di pasaran dikeluarkan pada kadar baru yang lebih tinggi yang mendorong kenaikan bon tersebut.

Juga, apabila kadar kenaikan, pelabur menuntut hasil yang lebih tinggi daripada bon yang mereka anggap membeli. Sekiranya mereka menjangkakan kadar terus meningkat pada masa hadapan, mereka tidak mahu bon kadar tetap pada hasil semasa. Akibatnya, harga pasaran sekunder bon yang lebih tua dan rendah jatuh. Jadi, bon-bon tersebut dijual pada harga diskaun.

Premium Bon dan Penilaian Kredit

Penarafan kredit syarikat dan akhirnya penarafan kredit bon juga memberi kesan kepada harga bon dan kadar kupon yang ditawarkan. Penarafan kredit adalah penilaian keupayaan kredit peminjam secara umum atau berkenaan dengan hutang tertentu atau kewajipan kewangan.

Sekiranya syarikat sedang melaksanakan dengan baik, bonnya biasanya akan menarik minat belian daripada pelabur. Dalam proses itu, harga bon meningkat apabila para pelabur sanggup membayar lebih banyak untuk bon yang boleh dipercayai daripada penerbit yang berdaya maju dari segi kewangan. Bon yang dikeluarkan oleh syarikat-syarikat yang dikendalikan dengan baik dengan penarafan kredit yang sangat baik biasanya menjual pada premium untuk nilai muka mereka. Memandangkan banyak pelabur bon adalah risiko, penarafan kredit bon adalah metrik yang penting.

Agensi penarafan kredit mengukur kebolehpercayaan kredit korporat dan kerajaan untuk menyediakan pelabur dengan gambaran mengenai risiko yang terlibat dalam melabur dalam bon. Agensi penarafan kredit biasanya menetapkan gred surat untuk menunjukkan penilaian. Sebagai contoh, Standard & Poor mempunyai skala penarafan kredit dari AAA (cemerlang) hingga C dan D. Instrumen hutang dengan penarafan di bawah BB dianggap sebagai gred spekulatif atau bon sampah, yang bermaksud ia lebih berkemungkinan lalai ke atas pinjaman.

Hasil Berkesan pada Bon Premium

Bon premium biasanya akan mempunyai kadar kupon yang lebih tinggi daripada kadar faedah pasaran semasa. Walau bagaimanapun, dengan kos premium tambahan di atas nilai muka bon, hasil berkesan pada bon premium mungkin tidak berfaedah untuk pelabur.

Hasil efektif mengandaikan dana yang diterima daripada pembayaran kupon dilaburkan semula pada kadar yang sama yang dibayar oleh bon tersebut. Dalam dunia kadar faedah yang jatuh, ini mungkin tidak mungkin.

Pasaran bon adalah cekap dan sepadan dengan harga semasa bon untuk mencerminkan sama ada kadar faedah semasa lebih tinggi atau lebih rendah daripada kadar kupon bon. Adalah penting bagi pelabur mengetahui mengapa bon diperdagangkan untuk premium-sama ada kerana kadar faedah pasaran atau penarafan kredit syarikat. Dengan kata lain, jika premium begitu tinggi, ia mungkin bernilai hasil tambahan berbanding dengan keseluruhan pasaran. Walau bagaimanapun, jika pelabur membeli bon premium dan kadar pasaran meningkat dengan ketara, mereka akan berisiko membayar lebih bayar untuk premium tambahan.

Kebaikan

• Bon premium biasanya membayar kadar faedah yang lebih tinggi daripada pasaran keseluruhan.

• Bon premium biasanya dikeluarkan oleh syarikat yang dikendalikan dengan baik dengan penarafan kredit yang solid.

Keburukan

• Harga yang lebih tinggi bagi bon premium sebahagiannya mengimbangi kadar kupon yang lebih tinggi.

• Pemegang bon berisiko membayar terlalu banyak untuk bon premium jika dinilai terlebih dahulu.

• Pemegang bon Premium Premium overpaying jika kadar pasaran meningkat dengan ketara.

Contoh Dunia Sebenar

Sebagai contoh, katakanlah Apple Inc. (AAPL) mengeluarkan bon dengan nilai muka $ 1, 000 dengan kematangan 10 tahun. Kadar faedah pada bon adalah 5% manakala bon mempunyai penarafan kredit AAA dari agensi penarafan kredit.

Akibatnya, bon Apple membayar kadar faedah yang lebih tinggi daripada hasil Perbendaharaan 10 tahun. Selain itu, dengan hasil tambahan, dagangan bon pada premium di pasaran sekunder dengan harga $ 1, 100 setiap bon. Sebagai balasan, pemegang bon akan dibayar 5% setahun untuk pelaburan mereka. Premium adalah harga pelabur bersedia untuk membayar hasil tambahan pada bon Apple.