Masalah Qualcomm Inc. (QCOM) sepertinya menjadi lebih mendalam, dan ia boleh didapati dalam keadaan do-or-die. Broadcom Ltd. (AVGO) sedang berusaha keras untuk memperoleh syarikat itu, manakala Elliot Management terus menekan Qualcomm untuk meningkatkan tawarannya untuk pengambilalihan yang belum selesai NXP Semiconductors NV (NXPI).
Walaupun melaporkan hasil fiskal suku pertama 2018 yang lebih baik daripada yang dijangkakan, saham Qualcomm jatuh sebanyak kira-kira 1.5 peratus. Qualcomm mengeluarkan panduan pendapatan dalam lingkungan $ 4.8 bilion hingga $ 5.6 bilion, di bawah jangkaan $ 5.6 bilion.
Prospek perniagaan yang lemah didahului oleh Broadcom yang mengeluarkan pandangannya yang kuat, diikuti oleh Elliot Management yang terus mencari harga perolehan yang lebih tinggi untuk Semikonduktor NXP.
Data QCOM oleh YCharts
Elliot Pounces
Pertunjukan miskin Qualcomm terus menggambarkan mengapa ia perlu menutup kesepakatan NXP, memandangkan kepelbagaian portfolio NXP dapat menawarkan yang dapat membantu menumbuhkan aliran pendapatan Qualcomm.
Elliot Management menyedari hal ini dan mengikuti keputusan Qualcomm yang buruk dengan mengumumkan ia telah meningkatkan kepentingannya dalam NXP kepada 7.2 peratus, naik dari 6.9 peratus pada 25 Januari. Elliot juga percaya bahawa NXP bernilai sekurang-kurangnya $ 135 sesaham, yang hampir 22 peratus lebih tinggi daripada tawaran awal Qualcomm $ 110, dan hampir 12 peratus lebih tinggi daripada harga semasa NXP kira-kira $ 121.
Otot Broadcom
Seolah-olah unjuran pendapatan QQ miskin Qualcomm tidak mencukupi, Broadcom mengumumkan pada 31 Januari bahawa meskipun beberapa kelemahan dalam perniagaan tanpa wayar, seluruh syarikat telah berjalan lancar. Sebenarnya, seperti yang kita katakan sebelum ini, ia mengeluarkan panduan pendapatan suku kedua yang hampir 11 peratus melebihi anggaran penganalisis. (Lihat lagi: Chipmaker Broadcom Tidak Perlu Apple Untuk Rebound .)
Keputusan yang sukar
Panduan Broadcom yang lebih baik daripada yang diharapkan mungkin panggilan kepada pelabur Qualcomm untuk bersaing dengan mereka dalam mengejar Qualcomm. Elliot, tentu saja, dapat merasakan kedudukan lemah Qualcomm dan mendorong agendanya.
Sekiranya Qualcomm tidak berbuat apa-apa dan meninggalkan tawaran NXP seperti itu, atau membentangkan harga yang kurang daripada Elliot yang meminta, Qualcomm boleh menghadapi pengambilalihan dari Broadcom. Sementara itu, membayar terlalu banyak untuk NXP boleh menghalang kesihatan kewangan perniagaan dan harga saham.
Prestasi saham Qualcomm baru-baru ini dan pandangan perniagaan yang mengecewakan meninggalkan syarikat itu dalam kedudukan yang tidak diingini untuk memilih antara yang lebih rendah daripada dua kejahatan.
