Posisi Panjang vs. Kedudukan Pendek: Tinjauan Keseluruhan
Apabila bercakap tentang saham, penganalisis dan pembuat pasaran sering merujuk kepada pelabur yang mempunyai kedudukan atau posisi yang pendek. Daripada sebutan panjang, posisi panjang dan posisi pendek adalah rujukan kepada orang lain dan mempunyai nota, yang bermaksud saham yang dimiliki oleh pelabur dan saham yang perlu dimiliki oleh pelabur.
Di sini kita memecah perbezaan dan menjelaskan bagaimana mereka berfungsi apabila digunakan untuk perdagangan praktikal.
Kedudukan Lama
Sekiranya pelabur mempunyai kedudukan yang panjang, ini bermakna pelabur telah membeli dan memiliki saham tersebut. Sebaliknya, jika pelabur mempunyai kedudukan yang pendek, itu bermakna pelabur berhutang saham tersebut kepada seseorang, tetapi sebenarnya tidak memilikinya.
Sebagai contoh, pelabur yang memiliki 100 saham saham Tesla (TSLA) dalam portfolionya dikatakan 100 saham panjang. Pelabur ini telah membayar dengan penuh kos untuk memiliki saham.
Kedudukan Pendek
Meneruskan contoh itu, seorang pelabur yang telah menjual 100 saham TSLA tanpa memiliki saham itu dikatakan pendek 100 saham. Pelabur pendek berhutang 100 saham pada penyelesaian dan mesti memenuhi kewajipan dengan membeli saham di pasaran untuk diserahkan.
Sering kali, pelabur pendek meminjam saham daripada firma pembrokeran dalam akaun margin untuk membuat penghantaran. Kemudian, dengan harapan harga saham akan jatuh, pelabur membeli saham pada harga yang lebih rendah untuk membayar balik peniaga yang meminjamkannya. Jika harga tidak jatuh dan terus naik, penjual pendek mungkin tertakluk kepada panggilan margin dari brokernya.
Panggilan margin berlaku apabila nilai akaun pelabur jatuh di bawah nilai minimum broker yang diperlukan. Panggilan ini adalah untuk pelabur untuk mendeposit wang tambahan atau sekuriti supaya akaun margin dibawa ke margin penyelenggaraan minimum.
Perbezaan Utama
Apabila pelabur menggunakan kontrak opsyen dalam akaun, kedudukan panjang dan pendek mempunyai makna yang sedikit berbeza. Membeli atau memegang pilihan panggilan atau meletakkan adalah kedudukan yang panjang kerana pelabur memiliki hak untuk membeli atau menjual keselamatan kepada pelabur penulisan pada harga tertentu. Menjual atau menulis pilihan panggilan atau meletakkan adalah sebaliknya dan merupakan kedudukan yang pendek kerana penulis berkewajiban untuk menjual saham kepada atau membeli saham dari pemegang posisi lama, atau pembeli pilihan.
Sebagai contoh, individu membeli (pergi lama) satu pilihan panggilan Tesla (TSLA) dari seorang penulis panggilan untuk $ 28.70 (penulis adalah panggilan pendek). Harga mogok pada pilihan ialah $ 275 dan TSLA kini berdagang dengan harga $ 303.70 di pasaran. Penulis mendapat bayaran premium sebanyak $ 28.70 tetapi wajib menjual TSLA pada $ 275 jika pembeli memutuskan untuk melaksanakan kontrak pada bila-bila masa sebelum tamat tempohnya. Pembeli panggilan yang lama mempunyai hak untuk membeli saham pada $ 275 pada tamat tempoh dari penulis jika nilai pasaran TSLA lebih besar daripada $ 275 + $ 28.70 = $ 303.70.
Menjelaskan Kedudukan Panjang dan Pendek
Pertimbangan Khas
Jawatan panjang dan pendek digunakan oleh para pelabur untuk mencapai hasil yang berbeza, dan seringkali kedudukan lama dan pendek didirikan secara serentak oleh pelabur untuk memanfaatkan atau menghasilkan pendapatan atas keselamatan.
Kedudukan pilihan panggilan panjang adalah menaik, kerana pelabur menjangkakan harga saham meningkat dan membeli panggilan dengan harga mogok yang lebih rendah. Seorang pelabur boleh melindung nilai kedudukannya dengan membuat kedudukan pilihan yang panjang, memberikan hak untuk menjual stoknya pada harga terjamin. Posisi pilihan panggilan pendek menawarkan strategi yang sama untuk menjual pendek tanpa perlu meminjam stok. Kedudukan ini membolehkan pelabur mengutip premium pilihan sebagai pendapatan dengan kemungkinan menyerahkan kedudukan stoknya yang panjang pada harga yang dijamin, biasanya lebih tinggi. Sebaliknya, kedudukan yang pendek memberikan pelabur kemungkinan membeli stok pada harga tertentu, dan dia mengumpul premium sambil menunggu.
Ini hanyalah beberapa contoh bagaimana menggabungkan kedudukan panjang dan pendek dengan sekuriti yang berlainan boleh mewujudkan leverage dan lindung nilai terhadap kerugian dalam portfolio. Adalah penting untuk diingat bahawa jawatan pendek datang dengan risiko yang lebih tinggi dan, disebabkan sifat jawatan tertentu, mungkin terhad dalam IRA dan akaun tunai lain. Akaun Margin biasanya diperlukan untuk kedudukan yang paling pendek, dan firma broker anda perlu bersetuju bahawa kedudukan yang lebih berisiko sesuai untuk anda.
Takeaways Utama
- Dengan saham, kedudukan yang panjang bermakna seorang pelabur telah membeli dan memiliki saham saham. Di sebelah flip persamaan yang sama, pelabur dengan kedudukan pendek berhutang kepada orang lain tetapi belum membelinya lagi. Dengan pilihan, membeli atau memegang panggilan atau meletakkan opsyen adalah kedudukan yang panjang; pelabur memiliki hak untuk membeli atau menjual kepada pelabur penulisan pada harga tertentu. Sebaliknya, menjual atau menulis pilihan panggilan atau meletakkan adalah kedudukan yang pendek; penulis mesti menjual atau membeli dari pemegang kedudukan lama atau pembeli pilihan.
