Procter & Gamble Co (PG) adalah gergasi sektor barangan pengguna tetapi telah merosot dalam beberapa tahun terakhir. Walau bagaimanapun, secara teknikalnya dianggap tahan kemelesetan., kami meletakkan perspektif pengurangan ini dengan mengkaji beberapa strategi dan perniagaan Procter & Gamble.
Perniagaan teras
Sejak digabungkan pada tahun 1890, Procter & Gamble telah berkembang menjadi salah satu pembekal barangan pengguna dunia yang paling tersendiri. Dengan permodalan pasaran sebanyak US $ 212.67 bilion pada 2 Oktober 2018, Procter & Gamble beroperasi di kira-kira 70 negara dan memiliki portfolio jenama terkenal seperti Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide dan, Febreeze. Daripada 48 jenama yang dimiliki hari ini, mereka menjana $ 66.8 bilion dalam jualan setahun, menurut laporan tahunan syarikat itu pada 2018.
Jualan dan Pendapatan Bersih
Dalam laporan tahunan Jun 2018, Procter & Gamble melaporkan kenaikan jualan 3%, walaupun pertumbuhan jualan organik hanya 1% dan pertumbuhan jumlahnya 2%. Perolehan teras P & G sesaham naik 8% kepada $ 4.22 sesaham. Walau bagaimanapun, ini tidak dikaitkan dengan pertumbuhan pendapatan bersih, terutamanya oleh pembelian balik saham.
Akta Percukaian dan Akta Cukai AS 2018 menjejaskan pendapatan bersih daripada operasi, yang menurun sebanyak 3%, atau $ 333 juta, pada tahun 2018.
Arah Strategik
Para pemegang saham Procter & Gamble boleh mengambil kesenangan dalam hakikat bahawa pengurusan syarikat terus membuat kemajuan ke atas dua objektif strategik utamanya. Satu telah melancarkan produktiviti dan pelan simpanan kos yang signifikan. Kedua-duanya menjalankan penyingkiran jenama yang tidak penting.
Sejak 2012, Procter & Gamble telah melaksanakan pelan simpanan produktiviti dan kos dalam bidang-bidang tertentu: penyelidikan dan pembangunan, rantaian bekalan, dan pemasaran dan overhed. Pengurangan kos difasilitasi oleh perkara seperti memperkemas pengambilan keputusan dan pembuatan pengurusan, untuk menyokong matlamat pertumbuhan keseluruhan Procter & Gamble.
Dalam laporan tahunan 2018, syarikat menganggarkan bahawa pelan simpanan kos ini telah menghasilkan $ 3.3 bilion penjimatan kasar sebelum cukai tahunan.
Pada 2017, Procter & Gamble menyatakan ia akan menambah tahun tambahan kepada program ini, dengan harapan lebih lanjut untuk mengurangkan kos dalam rantaian bekalan, aktiviti pemasaran tertentu dan perbelanjaan overhed.
Sebagai tambahan kepada usaha ini, Procter & Gamble memilih untuk mengurangkan saiz portfolio jenamanya, didorong oleh tekanan pelabur. Pada bulan Ogos 2014, syarikat itu memulakan rancangan untuk melepaskan atau menggabungkan kira-kira 100 jenama untuk memberi tumpuan kepada asetnya yang paling menguntungkan. Untuk tujuan ini, Procter & Gamble menyelesaikan perjanjian $ 12.5 bilion pada Julai 2015 dengan pengeluar produk kecantikan Perancis Coty Inc (COTY), yang menghasilkan pelupusan 43 jenamanya.
Begitu juga, syarikat itu mengumumkan pada November 2014 bahawa ia berhasrat menjual perniagaan baterinya kepada syarikat induk Warren Buffet, Berkshire Hathaway Inc (BRK.A), dalam kesepakatan bernilai kira-kira $ 2.9 bilion.
Syarikat itu berhasrat untuk membuat peningkatan dalam portfolionya juga. Pada tahun 2018, Procter & Gamble telah menandatangani perjanjian untuk memperolehi perniagaan penjagaan kesihatan Merck KGaA, sebuah perniagaan penjagaan kesihatan (OTC) yang berjumlah lebih kurang $ 3.9 bilion. Merck KGaA terutamanya menjual produk penjagaan kesihatan kepada pengguna di Eropah, Amerika Latin dan, Asia. Perjanjian itu perlu ditutup pada 2019.
Juga pada 2018, Procter & Gamble memutuskan untuk menamatkan perkongsian PGT Healthcare, usaha di antaranya dan Teva Pharmaceutical Industries, Ltd (TEVA), yang tinggal di ruang perniagaan penjagaan kesihatan pengguna OTC. Selesai pada bulan Julai 2018, Procter & Gamble menjangka dapat memperoleh kira-kira $ 285 juta dari penjualan.
Ciri membezakan
Walaupun Procter & Gamble telah menyaksikan penurunan harga sahamnya baru-baru ini pada Julai 2018, pelabur jangka panjang syarikat tidak mungkin terlalu bimbang. Bagi pelabur sedemikian, rekod sterling Procter & Gamble mengenai pembayaran dividen yang tidak terganggu menyediakan tahap penebat terhadap penurunan harga jangka pendek dan sederhana dalam harga saham.
Dalam Laporan Tahunannya 2018, Procter & Gamble mengatakan ia telah mengembalikan lebih daripada $ 14 bilion nilai kepada para pemegang saham. Syarikat itu membeli balik $ 7 bilion stok dan membayar dividen $ 7.3 bilion. Ia meningkatkan dividennya sebanyak 4%, menandakan peningkatan tahunan berturut-turut ke-62 dan tahun ke-128 yang berturut-turut Procter & Gamble telah membayar dividen - setiap tahun sejak penubuhannya pada tahun 1890.
Garisan bawah
Melihat ke atas pertimbangan di atas, tidak hairanlah bahawa Procter & Gamble terus menjadi aset yang popular dalam portfolio pelabur. Lebih dari 125 tahun, syarikat itu telah membuktikan bahawa ia dapat berjaya mengembangkan perniagaannya melalui pelbagai keadaan ekonomi-tidak ada prestasi kecil memandangkan saiznya yang besar. Walaupun tidak ada jaminan bahawa masa depannya akan berjaya seperti masa lalu, rekod prestasi Procter & Gamble yang terbukti mencipta nilai bagi para pemegang saham pastinya memberikan asas untuk keyakinan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Siapa Pesaing Utama Procter & Gamble?")
Sumber:
- 1-8, 10. 2018 Laporan Tahunan 9 Penurunan harga saham
