Apakah Nilai Harga Asas Maksud?
Nilai harga titik asas (PVBP) adalah ukuran yang digunakan untuk menggambarkan bagaimana perubahan titik asas dalam hasil menjejaskan harga bon.
Nilai harga titik asas juga dikenali sebagai nilai titik asas (VBP), nilai dolar dari titik asas (DVBP), atau nilai mata asas (BPV).
Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2019
Memahami Nilai Harga Titik Asas (PVBP)
Nilai harga titik asas adalah kaedah mengukur kepekaan harga bon. Ini sering ditubuhkan dengan menilai perubahan mutlak harga bon sekiranya hasil yang diperlukan berubah mengikut satu titik asas (BPS). Dengan kata lain, PVBP adalah perubahan harga bon apabila ada.01% (satu titik asas) perubahan hasil. Turun naik harga adalah sama untuk kenaikan atau penurunan satu titik asas dalam hasil yang diperlukan.
Kerana ukuran turun naik harga adalah dari segi perubahan harga dolar, membahagikan PVBP dengan harga awal memberikan perubahan harga peratusan untuk perubahan titik 1-hasil. Memandangkan terdapat hubungan songsang antara harga bon dan hasil, apabila harga bon jatuh dengan mengurangkan jumlah dolar, hasilnya meningkat, dan sebaliknya. Tahap perubahan dalam harga bon bagi setiap perubahan titik asas dalam hasil ditentukan oleh beberapa faktor lain, seperti kadar kupon bon, masa hingga matang, dan penarafan kredit.
Nilai harga yang lebih besar dari titik asas bermakna langkah yang lebih besar dalam harga bon disebabkan oleh perubahan kadar faedah yang diberikan. PVBP boleh dikira atas dasar anggaran dari tempoh yang diubahsuai sebagai Tempoh diubahsuai x Harga Kotor x 0.0001. Tempoh yang diubahsuai mengukur perubahan berkadar dalam harga bon untuk perubahan unit dalam hasil. Ini hanyalah ukuran purata matang wajaran aliran tunai keselamatan pendapatan tetap. Apabila jatuh hasil, kenaikan tempoh diubah suai dan tempoh yang diubah suai yang lebih tinggi menunjukkan bahawa keselamatan lebih sensitif kepada kadar faedah. Harga kotor yang dipertimbangkan dalam formula ditakrifkan sebagai jumlah harga yang dibayar untuk bon selepas termasuk faedah terakru pada tarikh pembelian.
Mari kita anggap penganalisis mahu memahami bagaimana perubahan harga untuk bon akan menjejaskan nilai keselamatan jika hasil berubah sebanyak 100 mata asas. Nilai nominal bon yang dibeli pada nilai nominal adalah $ 10, 000, dan nilai harga titik asas diberikan sebagai $ 13.55.
PVBP = masa yang diubah x $ 10, 000 x 0.0001
13.55 = masa diubahsuaikan x 1
Tempoh diubah suai = 13.55
Ini bermakna jika kadar turun 100bp (iaitu 1%), nilai bon akan meningkat sebanyak 13.55% x $ 10, 000 = $ 1, 355.
Satu lagi cara untuk melihat ini adalah dengan mengingati bahawa PVBP adalah perubahan harga bon apabila terdapat satu perubahan mata asas dalam hasil. Dalam kes ini, PVBP adalah $ 13.55. Oleh itu, perubahan 100 titik asas dalam hasil akan menjadi $ 13.55 x 100 = $ 1, 355.
