Apakah Rasio Aliran Harga-to-Tunai - P / CF?
Nisbah harga-untuk-tunai (P / CF) adalah penunjuk penilaian saham atau berbilang yang mengukur nilai harga stok berbanding dengan aliran tunai operasi sesaham. Nisbah ini menggunakan aliran tunai operasi yang menambah perbelanjaan bukan tunai seperti susut nilai dan pelunasan kepada pendapatan bersih. Ia amat berguna untuk menilai stok yang mempunyai aliran tunai positif tetapi tidak menguntungkan kerana caj bukan tunai yang besar.
Formula untuk Nisbah Arus Harga-to-Tunai - P / CF Adakah
Ku Harga kepada Nisbah Aliran Tunai = Aliran Tunai Operasi bagi setiap Harga Kongsi Saham
Apakah Rasio Harga-Untuk-Tunai-Aliran?
Bagaimana Mengira Nisbah Aliran Harga-ke-Tunai
Untuk mengelakkan turun naik dalam pelbagai, harga purata 30- atau 60 hari boleh digunakan untuk mendapatkan nilai stok yang lebih stabil yang tidak dipengaruhi oleh pergerakan pasaran rambang.
Aliran tunai operasi yang digunakan dalam penyebut nisbah diperoleh melalui pengiraan aliran tunai operasi 12 bulan yang dijana oleh syarikat yang dibahagikan dengan jumlah saham yang belum dijelaskan.
Selain melakukan matematik secara per-saham, pengiraan juga boleh dilakukan secara keseluruhan syarikat dengan membahagikan nilai pasaran keseluruhan firma dengan jumlah aliran tunai operasi.
Apakah Nisbah Arus Harga kepada Tunai Beritahu Anda?
Nisbah aliran tunai kepada harga tunai mengukur berapa banyak syarikat yang menghasilkan tunai berbanding dengan harga sahamnya, dan bukannya apa yang direkodkan dalam pendapatan berbanding dengan harga sahamnya, seperti yang diukur oleh nisbah harga-pendapatan. Nisbah harga kepada tunai dikatakan sebagai penunjuk penilaian pelaburan yang lebih baik daripada nisbah harga-pendapatan, disebabkan oleh aliran wang tunai tidak dapat dimanipulasikan dengan mudah seperti pendapatan, yang terjejas oleh susut nilai dan barangan bukan tunai lain. Sesetengah syarikat kelihatan tidak menguntungkan kerana perbelanjaan besar, tanpa tunai walaupun mereka mempunyai aliran tunai positif.
Takeaways Utama
- Nisbah harga kepada tunai adalah pelbagai yang membandingkan nilai pasaran syarikat dengan aliran tunai operasi atau harga saham sesaham kepada aliran tunai operasi setiap saham. Banyak aliran harga ke tunai berfungsi dengan baik untuk syarikat yang mempunyai besar perbelanjaan bukan tunai seperti susut nilai. Berbilang rendah membayangkan bahawa stok boleh diendahkan.
Contoh Nisbah Aliran Harga-ke-Tunai dalam Penggunaan
Pertimbangkan sebuah syarikat dengan harga saham $ 10 dan 100 juta saham terkumpul. Syarikat ini mempunyai aliran tunai operasi sebanyak $ 200 juta pada tahun tertentu. Aliran tunai operasi sesaham adalah seperti berikut:
Ku 100 Juta Saham $ 200 Juta = $ 2
Oleh itu, syarikat itu mempunyai nisbah aliran tunai harga-ke-tunai harga sahamnya $ 10 / aliran tunai operasi sesaham $ 2 = 5 atau 5x. Ini bermakna pelabur syarikat sanggup membayar $ 5 untuk setiap dolar aliran tunai, atau nilai pasaran firma meliputi aliran tunai operasi lima kali.
Secara alternatif, kirakan nisbah harga-ke-tunai pada tahap keseluruhan syarikat, dengan mengambil nisbah permodalan pasaran syarikat kepada aliran tunai operasi. Permodalan pasaran ialah $ 10 x 100 juta saham = $ 1, 000 juta. Nisbah ini juga dapat dikira sebagai $ 1, 000 juta / $ 200 juta = 5, atau hasil yang sama seperti menghitung nisbah berdasarkan per saham.
Tahap optimum nisbah ini bergantung pada sektor di mana sebuah syarikat beroperasi dan peringkat kematangannya. Sebuah syarikat teknologi baru yang berkembang pesat, misalnya, boleh berdagang pada nisbah yang jauh lebih tinggi daripada utiliti yang telah beroperasi selama beberapa dekad.
Ini kerana, walaupun syarikat teknologi hanya boleh menguntungkan, pelabur akan bersedia memberikan penilaian yang lebih tinggi kerana prospek pertumbuhannya. Utiliti, sebaliknya, mempunyai aliran tunai yang stabil tetapi sedikit prospek pertumbuhan dan, sebagai hasilnya, berdagang pada penilaian yang lebih rendah.
Walaupun tidak ada angka tunggal yang menunjukkan nisbah aliran harga-ke-tunai yang optimum, nisbah dalam angka tunggal yang rendah mungkin menunjukkan stok undervalued, manakala nisbah yang lebih tinggi mungkin mencadangkan potensi overvaluasi yang berpotensi.
Perbezaan Antara Nisbah P / CF dan Nisbah Aliran Harga-ke-Percuma-Tunai
Nisbah aliran tunai harga-untuk-bebas, yang mengambil kira aliran tunai percuma (FCF) - aliran tunai tanpa perbelanjaan modal - adalah langkah yang lebih ketat daripada nisbah harga kepada tunai.
