Apakah Arbitraj Keluar?
Arbitraj keluar adalah sejenis arbitraj yang melibatkan bank multinasional, yang berpangkalan di Amerika, yang mengambil kesempatan daripada perbezaan kadar faedah antara Amerika Syarikat dan negara-negara lain. Arbitraj keluar berlaku apabila kadar faedah lebih rendah di Amerika Syarikat daripada di luar negara, supaya bank boleh meminjam di Amerika Syarikat pada kadar yang rendah, dan kemudian meminjamkan wang di luar negara pada kadar yang lebih tinggi, dengan mengasingkan perbezaan sebagai untung.
Pecah Arbitrage Keluar
Arbitraj keluar adalah konsep utama dalam kewangan moden. Teori kewangan moden didasarkan pada idea bahawa arbitraj tulen, sebuah sistem di mana seorang pelabur atau syarikat boleh mengambil kesempatan daripada perbezaan harga untuk menghasilkan wang tanpa gagal, sebenarnya tidak berlaku. Kewangan akademik berpendapat bahawa peluang arbitraj benar akan hilang hampir serta-merta apabila pelabur memasuki pasaran itu dan bersaing dengan keuntungan mudah ini. Tetapi dunia nyata adalah lebih kacak daripada model ahli ekonomi, dan beberapa peluang arbitraj berlaku di pasaran sebenar, akibat persaingan tidak sempurna. Sebagai contoh, tidak mudah bagi mana-mana bank untuk meningkatkan sehingga dapat memanfaatkan perbezaan rentas sempadan dalam kadar faedah, berikutan pengawalseliaan dan pasaran yang tidak sempurna untuk perkhidmatan kewangan. Kekurangan persaingan ini memungkinkan peluang arbitraj keluar untuk terus berlanjut.
Arbitraj Keluar dan Pasaran Eurodollar
Arbitraj keluar adalah frasa yang dicipta pada pertengahan abad ke-20, selepas itu terdapat permintaan yang kuat untuk akaun simpanan di luar negeri yang didominasi dalam dolar AS. Deposit simpanan ini dirujuk sebagai eurodollars, kerana semua akaun denominasi asing dan asing berada di tempat yang ditempatkan di Eropah. Hari ini, bagaimanapun, eurodollar boleh dibeli di banyak negara di seluruh dunia di luar Eropah. Pasaran eurodollar berlepas selepas tahun 1974, apabila Amerika Syarikat mengangkat kawalan modal yang menghalang pemberian pinjaman merentasi sempadan. Sejak masa itu, pasaran eurodollar telah menjadi sumber pendanaan dan keuntungan penting bagi bank AS.
Contoh Arbitraj Keluar
Katakan bank besar Amerika mahu membuat wang melalui arbitraj keluar. Mari kita juga menyatakan bahawa kadar faedah untuk sijil deposit setahun di Amerika Syarikat adalah 2 peratus, manakala sijil deposit dalam denominasi dolar membayar 3 peratus di Perancis. Bank besar Amerika boleh membuat keputusan untuk mendapatkan wang dengan menerima sijil deposit di Amerika Syarikat, dan kemudian mengambil hasil untuk mengeluarkan pinjaman di Perancis pada kadar yang lebih tinggi. Arbitraj masuk mungkin berlaku apabila keadaan dibalikkan dan kadar faedah lebih tinggi di Amerika Syarikat daripada di luar negara.
