Apakah Opsyen Bukan Ekuiti?
Opsyen bukan ekuiti adalah kontrak derivatif yang mana aset pendasar adalah instrumen selain daripada ekuiti. Biasanya, ini bermakna indeks saham, komoditi fizikal, atau kontrak niaga hadapan, tetapi hampir mana-mana aset boleh dipilih di pasaran di kaunter. Aset pendasar ini termasuk sekuriti pendapatan tetap, hartanah, atau mata wang.
Seperti opsyen lain, opsyen bukan ekuiti memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menguruskan aset asas pada harga tertentu pada atau sebelum tarikh yang ditetapkan.
Memahami Pilihan Bukan Ekuiti
Opsyen, sama dengan semua derivatif, membenarkan pelabur membuat spekulasi atau lindung nilai terhadap pergerakan aset pendasar. Opsyen bukan ekuiti akan membolehkan mereka berbuat demikian atas instrumen yang bukan ekuiti dagangan bursa.
Semua strategi yang tersedia untuk opsyen pertukaran bursa juga boleh didapati untuk pilihan bukan ekuiti. Ini termasuk meletakkan dan panggilan mudah, serta kombinasi dan spread, yang merupakan strategi menggunakan dua atau lebih pilihan. Contoh utama kombinasi dan spread termasuk penyebaran menegak, strangles, dan rama-rama besi.
Untuk pilihan bukan ekuiti yang diperdagangkan, seperti opsyen emas atau opsyen mata wang, pertukaran itu sendiri menetapkan harga mogok, tarikh tamat tempoh dan saiz kontrak. Untuk versi over-the-counter, pembeli dan penjual menetapkan semua syarat dan menjadi rakan niaga untuk perdagangan.
Opsyen Kontrak
Syarat-syarat kontrak opsyen menentukan keselamatan dasar, harga di mana keselamatan dasar boleh diurusniagakan, dipanggil harga mogok, dan tarikh tamat tempoh kontrak. Pilihan ekuiti yang diperdagangkan meliputi 100 saham bagi setiap kontrak opsyen, tetapi opsyen bukan ekuiti mungkin termasuk 10 auns palladium, nilai nominal $ 100, 000 dalam bon korporat atau, jika pihak yang terlibat bersetuju, nilai $ 17, 000 dalam bon. Apa pun yang mungkin berlaku di pasaran di kaunter, selagi dua pihak bersedia untuk berdagang.
Dalam transaksi opsyen panggilan, membuka kedudukan berlaku apabila kontrak atau kontrak dibeli dari penjual. Penjual juga dipanggil penulis. Dalam perdagangan, pembeli membayar penjual premium. Penjual mempunyai kewajipan menjual saham pada harga mogok jika pilihan itu dilaksanakan oleh pembeli. Jika penjual memegang aset asas dan menjual panggilan, kedudukan itu dipanggil panggilan tertutup. Ini menunjukkan bahawa jika penjual dipanggil, mereka akan mempunyai saham asas untuk diserahkan kepada pemilik panggilan panjang.
Masalah utama dengan opsyen bukan ekuiti over-the-counter adalah bahawa mudah tunai adalah terhad kerana tidak ada cara yang terjamin untuk menutup kedudukan pilihan sebelum tamat tempoh. Untuk mengimbangi kedudukan, salah satu pihak mesti mencari pihak lain dengan siapa untuk membuat kontrak opsyen yang bertentangan. Jika itu tidak mungkin, pelabur boleh membeli atau menjual opsyen lain di kawasan berkaitan untuk mengimbangi sebahagian daripada pergerakan aset asal yang asal.
Untuk pilihan dagangan pertukaran, proses itu lebih mudah kerana semua pelabur perlu lakukan adalah mengimbangi kedudukan di bursa.
