Apakah Tunai bagi Pinjaman Bon?
Tunai bagi pinjaman bon adalah struktur pinjaman yang digunakan dalam Kemudahan Tunggangan Rizab Persekutuan (TAF), di mana peminjam menerima pinjaman tunai, dengan menggunakan semua atau sebahagian daripada portfolio bon mereka sendiri sebagai cagaran. Pinjaman sekuriti yang dijaminkan secara tunai adalah pilihan popular dalam pasaran pinjaman sekuriti.
BELUM BAGI Tunai untuk Pemberian Pinjaman
Wang tunai untuk struktur pinjaman bon tidak boleh dikelirukan dengan bon untuk struktur pinjaman bon, di mana peminjam mengambil bon bukan wang tunai. Dalam tunai untuk pinjaman bon, semua urusniaga pinjaman adalah berdasarkan tunai sebagai cagaran. Walaupun wang tunai untuk pinjaman bon mungkin kelihatan seperti strategi yang agak mudah dan berisiko rendah, pakar-pakar berhati-hati bahawa ia membawa risiko yang ketara dan kadang-kadang, tersembunyi.
Satu kelebihan utama tunai untuk struktur pinjaman bon adalah ia membolehkan peminjam untuk menerima pinjaman tunai dalam masa yang singkat, tanpa apa-apa aspek kewangan yang lain untuk meneruskan. Dengan menggunakan portfolio bon mereka sendiri sebagai cagaran, mereka dapat, pada dasarnya, kembali diri mereka dan menyelaraskan proses kelulusan pinjaman. Wang tunai bagi struktur pinjaman bon secara semulajadi nikmat peminjam dengan tahap tinggi wang tunai untuk bekerja dengan, sesuatu yang tidak setiap peminjam akan mempunyai akses kepada.
Kelebihan dan Kelemahan Tunai bagi Pemberian Pinjaman
Satu lagi kelebihan transaksi pasaran tunai cagaran ialah dengan menggunakan tunai sebagai cagaran mengurangkan risiko yang berkaitan dengan menggantikan keselamatan sekiranya peminjam tidak mengembalikannya, kerana wang itu digunakan sebaliknya. Walau bagaimanapun, walaupun kelebihan dan kesamaan wang tunai bagi sistem pemberian pinjaman bon, sesetengah pakar memberi amaran bahawa penggunaan wang berlebihan untuk struktur pemberian pinjaman boleh melemahkan sistem kewangan.
Sebagai contoh, surat berita kewangan Isu Semasa menjelaskan bagaimana risiko yang mengelilingi wang tunai untuk sistem pinjaman bon boleh timbul apabila wang tunai yang ditukar kemudiannya dilaburkan semula dan terutamanya jika ia dilaburkan semula secara agresif. Pelaburan semula tunai secara amnya melibatkan kedua-dua kecairan dan transformasi kematangan, yang kedua-duanya boleh membawa kepada jualan kebakaran dan tingkah laku seperti berjalan. Perubahan kecairan mungkin berlaku jika masa yang diperlukan untuk menjual aset tunai melampaui kematangan transaksi, sementara perubahan matang dapat terjadi pada saat jatuh tempo aset yang diperoleh lebih dari jatuh tempo transaksi pinjaman. Surat berita itu menyatakan bahawa kedua-dua kematangan berlebihan dan kecairan dari pinjaman sekuriti tunai menyumbang kepada krisis kewangan tahun 2008.
