Apakah Aliran Tunai Dari Aktiviti Pengoperasian (CFO)?
Aliran tunai daripada aktiviti operasi (CFO) menunjukkan jumlah wang yang dibawa oleh syarikat dari aktiviti perniagaannya yang berterusan, seperti pembuatan dan penjualan barangan atau menyediakan perkhidmatan kepada pelanggan. Ia adalah bahagian pertama yang digambarkan pada penyata aliran tunai syarikat.
Aliran tunai daripada aktiviti operasi tidak termasuk perbelanjaan modal jangka panjang atau pendapatan dan perbelanjaan pelaburan. CFO hanya memberi tumpuan kepada perniagaan teras, dan juga dikenali sebagai aliran tunai operasi (OCF) atau tunai bersih daripada aktiviti operasi.
Takeaways Utama
- Aliran tunai daripada aktiviti operasi adalah penanda aras penting untuk menentukan kejayaan kewangan aktiviti perniagaan teras syarikat. Aliran aliran dari aktiviti operasi adalah bahagian pertama yang digambarkan pada penyata aliran tunai, yang juga termasuk tunai dari aktiviti pelaburan dan pembiayaan. Terdapat dua kaedah untuk menggambarkan tunai dari aktiviti operasi pada penyata aliran tunai: kaedah tidak langsung dan kaedah langsung. Kaedah tidak langsung bermula dengan pendapatan bersih dari penyata pendapatan kemudian menambah item bukan barang bukan tunai untuk mencapai angka asas tunai. kaedah menjejaki semua transaksi dalam tempoh pada asas tunai dan menggunakan aliran masuk dan aliran keluar tunai sebenar pada penyata aliran tunai.
Aliran Tunai Dari Aktiviti Pengoperasian
Memahami Aliran Wang Tunai Dari Aktiviti Pengoperasian (CFO)
Aliran tunai membentuk salah satu bahagian perniagaan yang paling penting dan menyumbang jumlah wang yang dipindahkan ke dalam dan keluar dari perniagaan. Memandangkan ia memberi kesan kepada kecairan syarikat, ia mempunyai banyak sebab. Ia membolehkan pemilik perniagaan dan pengendali menyemak di mana wang itu datang dan pergi, ia membantu mereka mengambil langkah-langkah untuk menjana dan mengekalkan wang tunai yang mencukupi untuk kecekapan operasi dan keperluan lain yang diperlukan, dan membantu dalam membuat keputusan pembiayaan yang penting dan berkesan.
Butiran mengenai aliran tunai syarikat tersedia dalam penyata aliran tunai, yang merupakan sebahagian daripada laporan suku tahunan dan tahunan syarikat. Aliran tunai daripada aktiviti operasi menggambarkan kebolehan menghasilkan tunai dari aktiviti perniagaan teras syarikat. Ia biasanya termasuk pendapatan bersih dari penyata pendapatan dan pelarasan untuk mengubah pendapatan bersih dari asas perakaunan akrual kepada asas perakaunan tunai.
Ketersediaan tunai membolehkan perniagaan pilihan untuk memperluaskan, membina dan melancarkan produk baru, membeli balik saham untuk mengesahkan kedudukan kewangan mereka yang kukuh, membayar dividen untuk memberi ganjaran dan meningkatkan keyakinan pemegang saham, atau mengurangkan hutang untuk menjimatkan pembayaran faedah. Pelabur cuba mencari syarikat yang harga sahamnya lebih rendah dan aliran tunai dari operasi menunjukkan trend menaik ke atas suku baru-baru ini. Kesenjangan menunjukkan bahawa syarikat telah meningkatkan tahap aliran tunai yang, jika digunakan dengan lebih baik, boleh membawa kepada harga saham yang lebih tinggi dalam masa terdekat.
Aliran tunai positif (dan meningkat) dari aktiviti operasi menunjukkan bahawa aktiviti perniagaan teras syarikat berkembang maju. Ia menyediakan sebagai langkah tambahan / penunjuk potensi keuntungan syarikat, sebagai tambahan kepada yang tradisional seperti pendapatan bersih atau EBITDA.
Penyata aliran tunai
Penyata aliran tunai adalah salah satu daripada tiga penyata kewangan utama yang diperlukan dalam pelaporan kewangan standard - sebagai tambahan kepada penyata pendapatan dan kunci kira-kira. Penyata aliran tunai dibahagikan kepada tiga bahagian-aliran tunai daripada aktiviti operasi, aliran tunai daripada aktiviti pelaburan, dan aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan. Secara kolektif, ketiga-tiga bahagian tersebut memberikan gambaran tentang bagaimana wang syarikat itu berasal, bagaimana ia dibelanjakan, dan perubahan dalam wang tunai yang terhasil daripada aktiviti firma semasa tempoh perakaunan yang diberikan.
Aliran tunai dari bahagian pelaburan menunjukkan tunai yang digunakan untuk membeli aset tetap dan jangka panjang, seperti loji, harta, dan peralatan (PPE), serta apa-apa hasil daripada penjualan aset-aset tersebut. Aliran tunai dari bahagian pembiayaan menunjukkan sumber pembiayaan dan modal syarikat serta penyelenggaraan dan pembayaran pinjamannya. Sebagai contoh, hasil dari terbitan saham dan bon, pembayaran dividen, dan pembayaran faedah akan dimasukkan di bawah aktiviti pembiayaan.
Pelabur meneliti aliran tunai syarikat daripada aktiviti operasi, dalam penyata aliran tunai, untuk menentukan di mana syarikat memperoleh wang dari. Berbeza dengan aktiviti pelaburan dan pembiayaan yang mungkin satu kali atau pendapatan sporadis, aktiviti operasi adalah teras kepada perniagaan dan bersifat berulang.
Jenis Aliran Tunai daripada Aktiviti Pengendalian
Aliran tunai dari bahagian aktiviti operasi boleh dipaparkan pada penyata aliran tunai dalam salah satu daripada dua cara.
Kaedah tidak langsung
Opsyen pertama adalah kaedah tidak langsung, di mana syarikat itu bermula dengan pendapatan bersih atas dasar perakaunan akrual dan bekerja mundur untuk mencapai angka asas tunai untuk tempoh tersebut. Di bawah kaedah perakaunan akruan, pendapatan diiktiraf apabila diperoleh, tidak semestinya apabila wang tunai diterima.
Misalnya, jika pelanggan membeli widget $ 500 dengan kredit, penjualan telah dibuat tetapi wang tunai belum diterima. Pendapatan tersebut masih diiktiraf oleh syarikat pada bulan jualan, dan ia menunjukkan pendapatan bersih pada penyata pendapatannya.
Oleh itu, pendapatan bersih telah diabaikan dengan amaun ini secara tunai. Yang diimbangi kepada $ 500 hasil akan muncul dalam butiran baris belum terima akaun pada kunci kira-kira. Mengenai penyata aliran tunai, perlu ada pengurangan daripada pendapatan bersih dalam jumlah kenaikan $ 500 kepada akaun belum terima akibat jualan ini. Ia akan dipaparkan pada penyata aliran tunai sebagai "Kenaikan Piutang Akaun - $ 500."
Kaedah Langsung
Opsyen kedua ialah kaedah langsung, di mana syarikat merekodkan semua transaksi secara tunai dan memaparkan maklumat mengenai penyata aliran tunai menggunakan aliran masuk dan aliran keluar tunai semasa tempoh perakaunan.
Contoh kaedah aliran tunai langsung daripada aktiviti operasi termasuk:
- Gaji yang dibayar kepada pekerjaCash dibayar kepada vendor dan pembekalCash yang dikutip dari pelanggan Pendapatan dan dividen yang diterima diterima cukai pendapatan dan faedah yang dibayar
Kaedah Tidak Langsung vs Kaedah Langsung
Ramai akauntan memilih kaedah tidak langsung kerana mudah untuk menyediakan penyata aliran tunai menggunakan maklumat dari penyata pendapatan dan kunci kira-kira. Kebanyakan syarikat menggunakan kaedah perakaunan akruan, jadi penyata pendapatan dan kunci kira-kira akan mempunyai angka yang konsisten dengan kaedah ini.
Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) mengesyorkan agar syarikat menggunakan kaedah langsung kerana ia menawarkan gambaran yang lebih jelas tentang aliran tunai masuk dan keluar dari perniagaan. Walau bagaimanapun, sebagai satu kerumitan tambahan kaedah langsung, FASB juga memerlukan perniagaan menggunakan kaedah langsung untuk mendedahkan penyesuaian pendapatan bersih kepada aliran tunai daripada aktiviti operasi yang akan dilaporkan jika kaedah tidak langsung telah digunakan untuk menyediakan pernyataan.
Laporan perdamaian digunakan untuk memeriksa ketepatan tunai daripada kegiatan operasi, dan ia sama dengan kaedah tidak langsung. Laporan penyesuaian bermula dengan menyenaraikan pendapatan bersih dan menyesuaikannya untuk transaksi bukan tunai dan perubahan dalam akaun kira-kira. Tugas tambahan ini menjadikan kaedah langsung tidak popular di kalangan syarikat.
Formula Kaedah Tidak Langsung untuk Menghitung Aliran Wang Tunai daripada Aktiviti Pengendalian
Piawaian pelaporan yang berbeza diikuti oleh syarikat serta entiti pelaporan yang berbeza yang mungkin membawa kepada pengiraan yang berbeza di bawah kaedah tidak langsung. Bergantung pada angka yang ada, nilai CFO boleh dikira dengan salah satu formula berikut, kerana kedua-duanya menghasilkan hasil yang sama:
Aliran Tunai dari Aktiviti Operasi = Dana dari Operasi + Perubahan Modal Kerja
di mana, Dana dari Operasi = (Pendapatan Bersih + Susutnilai, Pengurangan, & Pelunasan + Cukai Ditunda & Cukai Pelaburan redit + Dana Lain)
Format ini digunakan untuk melaporkan butiran Aliran Tunai oleh portal kewangan seperti MarketWatch.
Atau
Aliran Tunai dari Aktiviti Operasi = Pendapatan Bersih + Susutnilai, Penurunan, & Pelunasan + Pelarasan Ke atas Pendapatan Bersih + Perubahan dalam Penghutang Akaun + Perubahan Liabiliti + Perubahan Inventori + Perubahan dalam Aktiviti Operasi Lain
Format ini digunakan untuk melaporkan butiran Aliran Tunai oleh portal kewangan seperti Yahoo! Kewangan.
Semua angka yang disebutkan di atas termasuk di atas boleh didapati sebagai item garis standard dalam penyata aliran tunai pelbagai syarikat.
Angka pendapatan bersih berasal dari penyata pendapatan. Oleh kerana ia disediakan atas dasar akruan, perbelanjaan bukan tunai yang dicatatkan pada penyata pendapatan, seperti susut nilai dan pelunasan, ditambah kembali kepada pendapatan bersih. Di samping itu, sebarang perubahan dalam akaun kira-kira juga ditambah atau ditolak daripada pendapatan bersih untuk menjelaskan aliran tunai keseluruhan.
Inventori, aset cukai, akaun belum terima, dan hasil terakru adalah perkara umum aset yang mana perubahan nilai akan ditunjukkan dalam aliran tunai daripada aktiviti operasi. Akaun hutang, liabiliti cukai, hasil tertunda, dan perbelanjaan terakru adalah contoh umum liabiliti yang mana perubahan dalam nilai dicerminkan dalam aliran tunai daripada operasi.
Dari satu tempoh pelaporan ke seterusnya, sebarang perubahan positif dalam aset disokong oleh angka pendapatan bersih untuk pengiraan aliran tunai, sementara perubahan liabiliti positif ditambah kembali kepada pendapatan bersih bagi pengiraan aliran tunai. Pada asasnya, peningkatan dalam akaun aset, seperti akaun belum terima, bermakna pendapatan telah direkodkan yang sebenarnya tidak diterima secara tunai. Sebaliknya, peningkatan dalam akaun liabiliti, seperti akaun yang perlu dibayar, bermaksud bahawa perbelanjaan telah direkod untuk tunai yang belum dibayar.
Contoh Aliran Wang Tunai dari Aktiviti Pengoperasian
Mari kita lihat butiran aliran tunai syarikat teknologi terkemuka Apple Inc. (AAPL) untuk tahun fiskal yang berakhir pada September 2018. Pembuat iPhone mempunyai pendapatan bersih $ 59.53 bilion, Susutnilai, Penurunan, & Pelunasan sebanyak $ 10.9 bilion, Cukai Tertunda & Kredit Cukai Pelaburan sebanyak - $ 32.59 bilion, dan Dana Lain $ 4.9 bilion.
Berikutan formula pertama, penjumlahan nombor ini membawa nilai Dana dari Operasi sebagai $ 42.74 bilion. Perubahan dalam Modal Kerja untuk tempoh yang sama ialah $ 34.69 bilion. Menambahnya ke Dana dari Operasi memberikan Aliran Tunai dari Aktiviti Operasi untuk Apple sebagai $ 77.43 bilion.
Untuk kaedah kedua, terangkan nilai yang tersedia dari Yahoo! Portal kewangan yang melaporkan pendapatan bersih TA tahun 2018 $ 59.531 bilion, susut nilai $ 10.903 bilion, pelarasan kepada pendapatan bersih - $ 27.694 bilion, perubahan dalam penghutang akaun - $ 5.322 bilion, perubahan liabiliti 9, 131 bilion, perubahan dalam inventori $.828 bilion, dan perubahan dalam lain Aktiviti Operasi $ 30.057 bilion memberikan nilai CFO bersih sebagai $ 77.434 bilion.
Kedua-dua kaedah menghasilkan nilai yang sama.
Pertimbangan Khas
Seseorang mesti ambil perhatian bahawa modal kerja merupakan komponen penting dalam aliran tunai dari operasi, dan syarikat dapat memanipulasi modal kerja dengan melengahkan pembayaran bil kepada pembekal, mempercepat pengumpulan tagihan dari pelanggan, dan melambat pembelian inventori. Semua langkah ini membenarkan syarikat mengekalkan wang tunai. Syarikat juga mempunyai kebebasan untuk menetapkan ambang permodalan mereka sendiri, yang membolehkan mereka menetapkan jumlah dollar di mana pembelian layak sebagai perbelanjaan modal.
Pelabur perlu sedar pertimbangan ini apabila membandingkan aliran tunai syarikat-syarikat yang berbeza. Oleh kerana kelonggaran sedemikian rupa di mana pengurus dapat memanipulasi angka-angka ini pada tahap tertentu, aliran tunai dari operasi lebih kerap digunakan untuk mengkaji prestasi syarikat tunggal selama dua tempoh pelaporan, dan bukannya membandingkan satu syarikat yang lain, walaupun kedua-dua milik dalam industri yang sama.
