Apakah Kemudahan Pelarasan Kecairan?
Kemudahan pelarasan kecairan (LAF) adalah alat yang digunakan dalam dasar monetari, terutamanya oleh Bank Rizab India (RBI), yang membolehkan bank-bank meminjam wang melalui perjanjian belian balik (repos) atau untuk bank-bank untuk membuat pinjaman kepada RBI melalui repo terbalik perjanjian. Susunan ini menguruskan tekanan kecairan dan memastikan kestabilan asas dalam pasaran kewangan. Di Amerika Syarikat, Federal Reserve menguruskan repo dan repo terbalik di bawah operasi pasaran terbukanya.
RBI memperkenalkan LAF sebagai hasil daripada Jawatankuasa Narasimham mengenai Pembaharuan Sektor Perbankan (1998).
Asas Kemudahan Pelarasan Kecairan
Kemudahan pelarasan kecairan digunakan untuk membantu bank-bank dalam menyelesaikan sebarang kekurangan tunai jangka pendek dalam tempoh ketidakstabilan ekonomi atau dari bentuk lain tekanan yang disebabkan oleh pasukan di luar kendali mereka. Pelbagai bank menggunakan sekuriti yang layak sebagai cagaran melalui perjanjian repo dan menggunakan dana untuk meringankan keperluan jangka pendek mereka, dengan itu kekal stabil.
Kemudahan tersebut dilaksanakan setiap hari seperti bank dan institusi kewangan lain memastikan mereka mempunyai modal yang mencukupi dalam pasaran semalaman. Transaksi kemudahan pelarasan kecairan berlaku melalui lelongan pada waktu yang ditetapkan hari ini. Entiti yang ingin menaikkan modal untuk memenuhi kekurangan melibatkan diri dalam perjanjian repo, sementara satu dengan modal berlebihan tidak sebaliknya - melaksanakan repo terbalik.
Kemudahan Pelarasan Kecairan dan Ekonomi
RBI boleh menggunakan kemudahan pelarasan kecairan untuk menguruskan kadar inflasi yang tinggi. Ia berbuat demikian dengan meningkatkan kadar repo, yang menaikkan kos hutang servis. Ini, seterusnya, mengurangkan pelaburan dan bekalan wang dalam ekonomi India.
Sebaliknya, jika RBI cuba merangsang ekonomi selepas tempoh pertumbuhan ekonomi yang perlahan, ia dapat menurunkan kadar repo untuk menggalakkan perniagaan meminjam, dengan itu meningkatkan bekalan wang. Sebagai contoh, penganalisis menjangkakan bahawa RBI berkemungkinan mengurangkan kadar repo sebanyak 25 mata asas pada April 2019 berikutan aktiviti ekonomi yang lemah, inflasi jinak, dan pertumbuhan global yang lebih perlahan. Walau bagaimanapun, penganalisis menjangkakan kadar repo untuk menyambung semula pada tahun 2020 apabila pertumbuhan mempercepatkan dan inflasi meningkat.
Takeaways Utama
- LAF adalah alat dasar monetari, yang digunakan terutamanya oleh RBI, untuk mengurus kecairan dan menyediakan kestabilan ekonomi. LAF termasuk repo dan perjanjian repo terbalik. RBI memperkenalkan LAF sebagai hasil daripada Jawatankuasa Narasimham mengenai Pembaharuan Sektor Perbankan (1998). LAF boleh menguruskan inflasi dengan meningkatkan dan mengurangkan bekalan wang.
Contoh Dunia Sebenar Kemudahan Pelarasan Kecairan
Mari kita anggap bank mempunyai kekurangan tunai jangka pendek akibat kemelesetan ekonomi India. Bank akan menggunakan kemudahan pelarasan kecairan RBI dengan melaksanakan perjanjian repo dengan menjual sekuriti kerajaan kepada RBI sebagai balasan untuk pinjaman dengan perjanjian untuk membeli semula sekuriti tersebut. Contohnya, kata bank itu memerlukan pinjaman satu hari untuk 50, 000, 000 rupee India dan melaksanakan perjanjian repo pada 6.25%. Faedah kena dibayar bank atas pinjaman adalah ₹ 8, 561.64 (₹ 50, 000, 000 x 6.25% / 365).
Sekarang mari kita katakan ekonomi sedang berkembang dan bank mempunyai lebihan tunai di tangan. Dalam kes ini, bank akan melaksanakan perjanjian repo terbalik dengan membuat pinjaman kepada RBI sebagai pertukaran sekuriti kerajaan, di mana ia bersetuju untuk membeli semula sekuriti tersebut. Sebagai contoh, bank mungkin mempunyai ¥ 25, 000, 000 yang tersedia untuk meminjamkan RBI dan memutuskan untuk melaksanakan perjanjian repo sebaliknya pada masa 6%. Bank akan menerima ₹ 4109.59 untuk faedah daripada RBI (₹ 25, 000, 000 x 6% / 365).
