Nisbah harga-untuk-pendapatan, atau nisbah P / E, mungkin merupakan salah satu metrik penilaian yang paling tinggi dan diiktiraf dalam analisis ekuiti. Sebagai peraturan, nilai pelabur cenderung untuk mencari syarikat dengan nisbah P / E yang rendah. Benjamin Graham dalam bukunya Analisis Keselamatan buku menetapkan P / E kurang daripada 16 untuk pelabur pertahanan, sementara pelabur yang agresif mencari pertumbuhan boleh memilih syarikat yang mempunyai P / Es yang lebih tinggi. Kerana keunikan dan keunggulannya dalam analisis ekuiti asas, adalah penting bahawa pelabur pemula mampu memahami dan mengira nisbah P / E untuk sebarang stok. Artikel ini akan memberi tumpuan kepada pengiraan P / E dua belas bulan (TTM), ke hadapan P / E, dan analisis P / E berkaitan dengan Netflix, Inc. (NFLX).
Melampaui Dua Belas Bulan (TTM) P / E
Pengiraan nisbah P / E ialah harga semasa saham (P), manakala penyebut (E) adalah perolehan pendapatan atau EPS. EPS adalah nisbah dalam dan dari dirinya sendiri dan memecah perolehan oleh saham syarikat yang belum selesai. Pendapatan sesaham untuk syarikat biasanya dikira seperti berikut:
(pendapatan bersih - pilihan (pendapatan bersih - dividen pra) / bilangan purata berwajaran saham terkumpul = EPS
Bersama-sama, harga dibahagikan dengan hasil EPS dalam P / E, yang mencerminkan berapa banyak pelabur sanggup membayar satu dolar dari pendapatan syarikat. Bahagian harga cukup mudah-kita perlu menanggalkan harga Netflix pada hari tertentu. Setelah pengangka telah dicapai, sudah waktunya untuk menghitung penyebut. Mujurlah, bukannya mengira EPS dengan tangan, syarikat dikehendaki oleh SEC untuk melaporkan nisbah ini dalam borang 10-Qs suku tahunan dan 10-Ks setiap tahun.
Apabila menganalisis EPS terdapat beberapa peringatan untuk diingat. EPS adalah pecahan pendapatan syarikat dengan saham terkumpul. Saham cemerlang boleh menjadi komponen yang agak cair dari EPS yang boleh berubah dengan beberapa faktor. Jika saham meningkat, EPS akan menurun dan sebaliknya. Syarikat boleh mengeluarkan atau membeli semula saham sebagai sebahagian daripada strategi pengurusan. EPS juga biasanya dikira dan dilaporkan menggunakan saham yang dilaraskan yang mengambil kira sebarang saham boleh ditukar yang boleh diterbitkan melalui bon, waran, manfaat pekerja atau sebaliknya. Oleh itu, ini memberikan ketidakstabilan saham yang lebih tinggi lagi. Akhir sekali, syarikat boleh melaporkan kedua-dua GAAP dan GAAP GAAP dengan yang lebih tinggi dari kedua-dua biasanya mendapat perhatian media. Penyedia data boleh menyebarkan laporan berdasarkan sama ada GAAP atau GAAP supaya penting untuk mengetahui yang sedang digunakan.
Sekarang, mari kita lihat EPS yang dilaporkan oleh Netflix untuk empat suku terakhir hingga Oktober 2018. Netflix menyediakan pendapatan suku tahun 2018 pada 16 Oktober tanpa penyesuaian EPS. Pendapatan GAAP untuk empat suku yang lalu adalah berikut:
- Q3 / 2018: $ 0.89Q2 / 2018: $ 0.85Q1 / 2018: $ 0.64Q4 / 2017: $ 0.41
Merumuskannya, kami mendapat EPS TTM sebanyak $ 2.79. Mengambil harga penutupan Netflix pada 24 Oktober 2018 sebanyak $ 305 dan dibahagikan dengan EPS ($ 305 / 2.79) kita mendapat 109.3. Oleh itu, nisbah TTM P / E NFLX sebagai penulisan ini adalah 109.3, dalam erti kata lain, pelabur sanggup membayar $ 109.30 per $ 1 daripada pendapatan NFLX.
Teruskan P / E
Walaupun pengiraan TTM P / E adalah langkah objektif berdasarkan data sejarah, P / Es ke hadapan adalah pengiraan subjektif kerana mereka mengambil kira pertumbuhan pendapatan per saham syarikat. Kadar pertumbuhan dapat disimpulkan melalui beberapa cara, seperti panduan pengurusan, kadar pertumbuhan sejarah, prospek industri dan model pertumbuhan berdasarkan asas, seperti pulangan atas modal yang dilaburkan. Semua kaedah ini berada di luar skop artikel ini, dan demi kebendaan, kami akan menggunakan kadar pertumbuhan konsensus seperti yang dianggarkan oleh banyak penganalisis yang sudah menutupi NFLX.
Menjelang tahun 2019, kita melihat bahawa penganalisis mempunyai purata unjuran EPS sebanyak $ 4.21. Perlu diingat bahawa P / E ke hadapan juga menggunakan harga saham semasa dalam pengangka. Oleh itu, mengira PE ke hadapan memerlukan pengiraan berikut: $ 305 / $ 4.21. Ini menghasilkan PE ke hadapan sebanyak 72.50. Seperti biasanya, PE ke hadapan lebih rendah kerana EPS yang lebih tinggi dijangka pada masa akan datang.
Penganalisis dengan akses kepada set data stok yang lebih luas akan sering melihat PE sejarah setiap tahun dari masa ke masa. PE Sejarah bersempadan dengan PE ke hadapan boleh memberikan pelbagai tahap PE yang diharapkan untuk stok. Dalam analisis ini rentang PE kami hanya termasuk TTM dan ke hadapan atau 72.50 hingga 109.30. Ini memberikan kita gambaran tentang apa yang pelabur sanggup membayar di pasaran ekuiti untuk pendapatan $ 1 Netflix.
Analisis
Nilai PE boleh lebih jelas dianalisis dengan melihat pesaing syarikat. Industri-industri tertentu secara keseluruhannya mungkin mempunyai trend PE yang penting bagi pelabur untuk memahami jadi PE purata industri juga boleh membantu. Di bawah ini kita melihat TTM dan PE ke hadapan untuk beberapa pesaing Netflix serta kumpulan FAANG.
| Nama | Ticker | Harga $ | TTM P / E | Teruskan P / E | P / S |
|---|---|---|---|---|---|
| Alphabet Inc. A | GOOGL | 1, 057.05 | 44.73 | 22.78 | 5.88 |
| Amazon.com | AMZN | 1, 661.25 | 130.63 | 63.69 | 3.86 |
| Apple Inc | AAPL | 215.30 | 18.91 | 16.0 | 4.13 |
| Comcast Corp A | CMCSA | 34.12 | 6.50 | 12.12 | 1.74 |
| Facebook Inc A | FB | 146.11 | 22.17 | 18.38 | 8.83 |
| Netflix Inc | NFLX | 301.62 | 109.30 | 72.50 | 9.42 |
| Verizon Comm | VZ | 57.42 | 7.23 | 11.36 | 1.70 |
| Purata | 496.12 | 48.50 | 30.98 | 5.08 |
Nilai untuk analisis perbandingan Netflix berbeza secara meluas dan juga termasuk purata dan P / S. Di sini kita melihat bahawa Netflix mempunyai PE TTM kedua tertinggi dan PE ke hadapan yang tertinggi. Melihat beberapa data pertumbuhan untuk tiga suku pertama tahun 2018, kita melihat bahawa pendapatan telah berkembang pada kadar 25% dan pendapatan dijangka berkembang pada kadar 50% hingga 100%. Netflix juga mempunyai salah satu nisbah PS tertinggi. Dalam sesetengah kes, PS munasabah boleh memacu PE yang lebih tinggi sekiranya jualan dijangka berkembang tetapi syarikat itu mempunyai perbelanjaan modal yang tinggi yang memendekkan dari bahagian bawah. Dengan Netflix kedua-dua PE dan PS agak tinggi dan tertinggi kumpulan rakan sebaya mereka yang menunjukkan penilaian lebihan. Walaupun kedua-dua pendapatan dan pendapatan berkembang dengan ketara, ia kemungkinan besar akan menjadi saham berpotensi datar di peringkat ini. Penganalisis seolah-olah berpendapat ini kerana harga sasaran satu tahun adalah agak konservatif $ 398.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Rasio Kewangan
Apa yang Anda Perlu Tahu Mengenai Rasio Saham P / E Alphabet
Rasio Kewangan
Membuka kunci Nisbah P / E untuk Apple
Rasio Kewangan
Bagaimanakah saya Menghitung Nisbah P / E Syarikat?
Analisis asas
Nisbah P / E Mutlak Vs. Nisbah P / E Relatif
Rasio Kewangan
Bagaimanakah Pelabur Mislead Harga-untuk-Pendapatan (P / E) Mislead?
Rasio Kewangan
Menilai Masa Depan Stok Dengan Nisbah Harga kepada Pendapatan dan PEG
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Nisbah Harga kepada Pendapatan - Nisbah P / E Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) ditakrifkan sebagai nisbah untuk menilai sebuah syarikat yang mengukur harga saham semasa berbanding pendapatan per sahamnya. Lebih Memahami Pendapatan Sesaham - EPS Perolehan sesaham (EPS) adalah bahagian keuntungan syarikat yang diperuntukkan kepada setiap saham biasa yang diterbitkan. Pendapatan sesaham berfungsi sebagai penunjuk keuntungan syarikat. lebih jelas harga-untuk-pendapatan Trailing P / E Definisi harga-untuk-pendapatan trailing (P / E) dikira dengan mengambil harga saham semasa dan membahagikannya dengan pendapatan per saham (EPS) bulan. lebih lanjut Bagaimana Proses Penilaian Kerja Kerja penilaian ditakrifkan sebagai proses menentukan nilai semasa aset atau syarikat. Lebih 12 Tahun Berlaku: Apa Yang Harus Diketahui Setiap Orang Berlaku 12 bulan (TTM) adalah istilah bagi data dari 12 bulan terakhir yang digunakan untuk melaporkan angka kewangan. Syarikat trailing 12 bulan mewakili prestasi kewangannya selama tempoh 12 bulan. lebih lanjut Apakah Nisbah Harga-untuk-Jualan (P / S) Mendedahkan? Nisbah kenaikan harga (P / S) adalah nisbah penilaian yang membandingkan harga saham syarikat dengan hasilnya. Ia adalah penunjuk nilai yang diletakkan pada setiap dolar jualan atau hasil syarikat. lebih lagi