Apa maksudnya untuk dibawa ke atas dinding?
Menjadi "dibawa ke dinding" adalah apabila seorang pekerja di jabatan penyelidikan sebuah bank pelaburan-biasanya penganalisis penyelidikan-dibawa ke tempat kerja untuk jabatan pengunderaitan untuk memberi tumpuan kepada syarikat tertentu. Tujuan pemindahan itu adalah untuk menambah pendapat berpengetahuan mengenai proses pengunderaitan, dengan itu menambah nilai kepadanya. Keadaan ini juga dikenali sebagai "membawa Tembok Tiongkok."
Takeaways Utama
- Apabila seseorang dibawa ke atas dinding, biasanya untuk memberi kepakaran mereka kepada jabatan yang lain. Idea ialah pekerja mahir akan meminjamkan kepakaran dan pengetahuan mereka kepada jabatan penerima. Bahagian-bahagian perlu berhati-hati tentang berkongsi maklumat supaya ia membawa kepada orang dalam perdagangan.
Pengertian Dibawa Melalui Tembok
Istilah itu sendiri merujuk kepada pembahagian antara penganalisis bank pelaburan dan jabatan pengunderaitan bank. Bahagian ini bertujuan untuk mencegah pertukaran maklumat dalaman antara kedua-dua jabatan tersebut. Apabila proses pengunderaitan selesai, pekerja penyelidikan yang telah dibawa ke "tembok" tidak dibenarkan memberi komen mengenai apa-apa maklumat yang dipelajari dalam proses pengunderaitan sehingga ia menjadi pengetahuan awam.
Membawa pekerja dari jabatan penyelidikan bank pelaburan "di atas dinding" ke jabatan pengunderaitan adalah amalan biasa. Penganalisis penyelidikan memberi pendapat pakar tentang syarikat itu, yang membantu pengunderait menjadi lebih bijak semasa proses pengunderaitan. Selepas proses sedemikian selesai, penganalisis penyelidikan dibatasi daripada berkongsi maklumat mengenai masa mereka "di atas tembok" sehingga maklumat telah dipublikasikan. Langkah ini dimaksudkan untuk membantu mencegah pertukaran maklumat orang dalam.
"Dinding" ini bukan sempadan fizikal, tetapi sebaliknya merupakan satu etika yang diharapkan oleh institusi kewangan.
Konsep perpisahan "dinding China" di antara jabatan penyelidikan dan jabatan pengunderaitan sebuah bank pelaburan juga muncul pada tahun 1929, ketika pemisahan perbankan pelaburan dari operasi pembrokeran dimiliki oleh pengawalselia industri sekuriti. Perkembangan ini dimulakan oleh kemalangan pasaran saham pada tahun 1929, dan akhirnya menjadi pemangkin bagi penciptaan undang-undang baru.
Daripada memaksa syarikat untuk mengambil bahagian dalam perniagaan menyediakan penyelidikan atau menyediakan perkhidmatan perbankan pelaburan, "dinding" cuba mewujudkan persekitaran di mana satu syarikat boleh terlibat dalam kedua-dua usaha.
Mengkaji Amalan "Brought Over the Wall"
Amalan membawa penganalisis ke atas dinding dilakukan tanpa dipertikaikan selama beberapa dekad sehingga ledakan dotcom 1990 dan patung membawanya kembali ke perhatian. Pengawal selia mendapati bahawa penganalisis nama besar secara peribadi menjual pegangan peribadi saham yang mereka promosikan dan telah dipaksa untuk memberikan penarafan yang baik (walaupun pendapat peribadi dan penyelidikan yang dinyatakan sebaliknya). Pengawal selia mendapati banyak daripada penganalisis ini, yang secara peribadi memiliki saham pra-IPO sekuriti tertentu dan berdiri untuk mendapatkan keuntungan peribadi yang besar sekiranya mereka berjaya, memberi tip-tip "panas" kepada pelanggan institusi dan menyukai pelanggan tertentu, membolehkan mereka membuat keuntungan yang besar di perbelanjaan orang awam yang tidak curiga.
