Apakah Kadar Pulangan Dalaman Bersih - IRR Bersih?
Pulangan kadar dalaman bersih (IRR bersih) adalah pengukuran prestasi yang bersamaan dengan kadar pulangan dalaman selepas yuran dan faedah dibawa dimasukkan. Ia digunakan dalam belanjawan modal dan pengurusan portfolio untuk mengira hasil pelaburan atau kualiti kewangan secara keseluruhan dengan menghitung satu kadar pulangan yang dijangka.
Secara praktikal, IRR bersih adalah kadar di mana nilai semasa bersih aliran tunai negatif sama dengan nilai semasa bersih aliran tunai positif. Kadar pulangan dalaman bersih dinyatakan sebagai peratusan.
Asas-asas Aset IRR
IRR adalah kadar diskaun dimana nilai semasa aliran tunai masa depan pelaburan adalah sama dengan kos pelaburan. IRR bersih adalah nilai IRR yang diubahsuai yang telah mengambil kira yuran pengurusan dan sebarang kepentingan dibawa.
Secara amnya, pulangan kadar dalaman bersih yang lebih tinggi bermakna bahawa ia adalah pelaburan yang lebih baik. Bagaimanapun, IRR bersih rendah yang tersebar lebih rendah dalam tempoh masa yang lebih lama boleh lebih tinggi daripada pelaburan IRR yang lebih pendek, lebih tinggi.
Kadar Pulangan Dalaman Bersih Guna Digunakan
Mengira kadar pulangan dalaman bersih dana boleh membantu pelabur atau penganalisis menentukan pelaburan mana yang menjadi pilihan terbaik. Memandangkan sepasang dana yang memegang pelaburan yang sama dan diuruskan dengan menggunakan strategi yang sama, adalah bijak untuk mempertimbangkan orang yang mempunyai bayaran yang lebih rendah.
Tetapi persamaan struktur dan yuran tidak cukup untuk membuktikan bahawa satu dana lebih baik daripada yang lain. Itu hanya boleh dipelajari dengan mengira IRR bersih untuk kedua-dua dana. Orang yang dengan bayaran yang lebih rendah itu tidak semestinya menjadi pilihan terbaik.
Contoh Dunia Sebenar IRR Bersih: IRR Bersih dan Ekuiti Persendirian
Kadar pulangan dalaman bersih biasanya digunakan dalam ekuiti persendirian untuk menganalisis projek pelaburan yang memerlukan pelaburan tunai tetap dari masa ke masa tetapi hanya menawarkan aliran keluar tunai tunggal pada penyelesaiannya - biasanya, tawaran awam permulaan, penggabungan atau pengambilalihan.
Sekiranya nilai semasa bersih pelaburan adalah sama dengan nilai keuntungan semasa bersih, atau jika ia melepasi pulangan kadar yang boleh diterima, projek itu dianggap menguntungkan. Sekiranya dua projek bersaing berubah untuk mendapatkan pulangan kadar dalaman yang sama, yang mempunyai tempoh masa yang lebih singkat dianggap sebagai pelaburan yang lebih baik.
Pada tahun 2014, Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) mula menyiasat sama ada pengurus dana ekuiti persendirian telah mendedahkan modal pelaburan mereka sendiri ke dalam dana mereka sendiri ketika melakukan pengiraan kadar pulangan dalaman yang bersih. Termasuk yang disebut sebagai "komitmen mitra umum" -mengurangkan prestasi dana secara artifisial karena infus modal modal tidak memiliki biaya yang dikenakan kepada mereka.
Bagaimana pengiraan IRR bersih dilaksanakan (sama ada mereka termasuk modal rakan kongsi umum atau tidak) bervariasi di kalangan firma ekuiti persendirian, Reuters dijumpai. SEC menjangka firma ekuiti swasta dengan jelas melaporkan kedua IRR bersih purata dan IRR kasar pada semua prospektus dana dan bahan pemasaran.
