Analisis fundamental menggunakan tahap leverage kewangan (DFL) untuk menentukan kepekaan pendapatan sesaham syarikat (EPS) apabila terdapat perubahan dalam pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT). Apabila syarikat mempunyai DFL yang tinggi, ia umumnya mempunyai bayaran faedah yang tinggi. Kadar bayaran faedah yang tinggi memberi kesan negatif kepada EPS.
Ijazah Leverage Kewangan
DFL menentukan perubahan peratusan dalam EPS syarikat per unit perubahan dalam EBITnya. DFL syarikat dikira dengan membahagikan peratusan perubahan syarikat dalam EPS dengan perubahan peratusan dalam EBIT dalam tempoh tertentu. Ia juga boleh dikira dengan membahagikan EBIT syarikat dengan EBITnya mengurangkan perbelanjaan faedah.
Keuntungan setiap syer
EPS digunakan dalam analisis asas untuk menentukan keuntungan syarikat. EPS dikira dengan menolak dividen yang dibayar kepada para pemegang saham daripada pendapatan bersih syarikat. Nilai terhasil dibahagikan dengan purata saham tertunggak syarikat.
Bagaimana Tahap Leverage Kewangan Mempengaruhi Pendapatan Per Saham
Nisbah DFL yang lebih tinggi bermakna bahawa EPS syarikat lebih tidak menentu. Contohnya, anggap syarikat hipotesis ABC mempunyai EBIT sebanyak $ 50 juta, perbelanjaan faedah sebanyak $ 15 juta dan saham beredar sebanyak 50 juta pada tahun pertama. Syarikat ABC yang menghasilkan EPS adalah 70 sen, atau ($ 50 juta - $ 15 juta) / (50 juta).
Pada tahun kedua, syarikat ABC mempunyai EBIT sebanyak $ 200 juta, perbelanjaan faedah sebanyak $ 25 juta dan saham beredar sebanyak 50 juta. EPS yang dihasilkan adalah $ 3.50, atau ($ 200 juta - $ 25 juta) / (50 juta). Syarikat ABC yang menghasilkan DFL adalah 1.33 (400% / 300%), atau (($ 3.5 - $ 0.7) / $ 0.7) / (($ 200 juta - $ 50 juta) / $ 50 juta). Oleh itu, jika EBIT syarikat meningkat atau berkurangan sebanyak 1%, DFL menunjukkan peningkatan EPS atau penurunan sebanyak 1.33%.
