Di pasar raya kewangan yang menempatkan firma pembrokeran besar, bank dan syarikat insurans hari ini, bank sering menjual produk dan perkhidmatan pelaburan mereka sendiri bersama-sama mereka dari pembekal luar. Dan, di rak maya sebuah syarikat kewangan yang besar, dana bersama syarikat besar-seperti Fidelity atau Franklin-duduk bersebelahan dengan dana bersama jenama rumah., kami akan menunjukkan kepada anda cara memutuskan antara membeli dana jenama rumah di atas dana jenama utama.
Wang Rumah-Jenama (Proprietary) Vs. Dana Pihak Ketiga
Sebuah jenama rumah, atau proprietari, bersama dibuat apabila bank atau firma broker yang mengagihkan dana juga bertindak penasihat pelaburan untuk dana tersebut. Perniagaan dana bersama mempunyai dua komponen: menguruskan aset dana dan mengagihkan (atau menjual) dana. Setiap sisi boleh menjadi sangat menguntungkan dan penciptaan dana bersama proprietari dianggap sebagai bentuk integrasi menegak - apatah cara yang menguntungkan untuk memanfaatkan tenaga jualan sedia ada. Biasanya, dana bersama ini dibangunkan, diurus dan dijual secara dalaman.
Dana bersama pihak ketiga, sebaliknya, diuruskan oleh pihak luar, pengurus bebas. Ini termasuk jenama besar perniagaan seperti Vanguard, T. Rowe Price, Franklin dan Fidelity. Mereka mungkin dijual terus kepada pelabur atau mereka boleh dijual oleh syarikat lain atau oleh penasihat bebas. Mereka yang menjual dana sering kali bebas daripada mereka yang menguruskan dana. Secara teori, ini sepatutnya memberi nasihat yang sangat tidak berat sebelah apabila penasihat mencadangkan dana ini kepada pelanggan mereka.
Penjual Dana Proprietari
Dana proprietari biasanya boleh didapati di hampir setiap syarikat yang mempunyai tenaga jualan yang besar yang boleh menjual dana bersama. Ini termasuk bank, kesatuan kredit, firma broker, syarikat insurans dan syarikat pengurusan kekayaan. Dana bersama dalaman telah dibangunkan oleh syarikat-syarikat yang akan dijual oleh rangkaian pengedaran mereka sendiri, dan kini merupakan sebahagian daripada langkah keseluruhan ke dalam pengurusan kekayaan.
Industri pembrokeran memasuki perniagaan dana bersama proprietari sebagai cara menilai pendapatan mereka. Yuran yang dijana daripada menguruskan aset cenderung lebih lancar dan lebih diramalkan daripada pendapatan yang berpotensi meruap dari tradisi perniagaan perbankan, perdagangan dan komisen pelaburan.
Walaupun kebanyakan penjual dana dalam rumah juga akan menawarkan dana pihak ketiga, sesetengah penasihat atau firma hanya boleh menjual dan mempromosikan dana mereka sendiri. Syarikat-syarikat yang mempunyai tenaga jualan sendiri hanya boleh menjual jenama mereka. Sekiranya penasihat mengesyorkan dana dalaman, pelabur harus bertanya sama ada mereka menjual dana pihak ketiga juga, kerana mereka mungkin perlu mempromosikan dana dalaman terlebih dahulu.
Isu Sekitar Dana Proprietari
Walaupun terdapat beratus-ratus syarikat dana bersama dan beribu-ribu dana bersama untuk dipilih, jika anda membeli dana dari penasihat atau syarikat yang hanya menawarkan dana dalam rumah, ini mempersempit pilihan anda dengan ketara. Ini mungkin menjadi masalah untuk beberapa sebab:
- Gaya pelaburan yang mereka gunakan mungkin pada masa ini tidak dapat memihak dan membeli daripada dana dalaman dapat mengakibatkan prestasi yang keterlaluan. Bank mungkin tidak menawarkan dana pertumbuhan antarabangsa di antara penawaran proprietinya, yang mungkin diperlukan untuk diversifikasi. Sekiranya bank menawarkan dana pertumbuhan, aset asing yang telah dipilih untuk dana mungkin tidak sesuai untuk jangka masa pelaburan pelanggan. Ini mungkin akan berlaku sekiranya terdapat tawaran dana pertumbuhan antarabangsa yang lebih besar yang tersedia. Jenis dana atau gaya yang anda inginkan mungkin tidak dijumpai dalam keluarga dana.
Harga
Dana proprietari boleh dibezakan dengan berbeza daripada dana pihak ketiga. Fi komisen dan yuran pengurusan boleh berbeza. Ini bergantung kepada beberapa faktor:
- Pertama, dana dalaman mungkin agak kecil dalam saiz kepada dana pihak ketiga. Ini bermakna mereka mungkin tidak menikmati skala ekonomi yang sama, mengakibatkan kos yang agak tinggi. Kedua, kerana syarikat yang sama mengurus dan mengagihkan dana, ia mempunyai lebih banyak peluang tentang bagaimana untuk mengenakan bayaran. Sebagai contoh, sesetengah syarikat mungkin membuat keputusan untuk mengenakan yuran yang lebih rendah ke atas dana proprietari mereka sebagai satu cara untuk membina pangsa pasar dan menyimpan lebih banyak wang di dalam rumah. Ketiga, syarikat itu mempunyai pasaran tawanan, yang bermaksud ia boleh menawarkan harga yang menguntungkan untuk menangkap " malas "pelabur yang bukan kedai perbandingan dan lebih suka terus bekerja dengan hanya satu broker.
Pemindahan
Tidak seperti dana pihak ketiga, dana proprietari biasa tidak boleh dipindah dari satu firma kepada yang lain. Sekiranya pelabur mahu memindahkan akaunnya, unit dana dalaman perlu dijual. Ini boleh menyebabkan yuran tambahan, komisen dan kos pentadbiran. Juga, terdapat beberapa risiko pasaran tambahan antara masa dana bersama dijual dan apabila hasilnya dilaburkan semula. Pelabur boleh membeli dana proprietari tanpa menghargai sekatan mudah alih dan firma tidak semestinya memberitahu pelanggan bahawa aset dana proprietari tidak boleh dipindah milik.
Insentif Jualan
Kerana terdapat potensi penasihat untuk memimpin wang klien untuk dana bersama dalaman yang mungkin tidak berada dalam kepentingan terbaik pelanggan, Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) telah mengharamkan penggunaan insentif jualan untuk penjualan dana proprietari. Alasan FINRA menghalang tindakan ini adalah kerana ia memberi alasan broker untuk meletakkan kepentingan mereka di hadapan pelanggan mereka - yang dilarang sama sekali mengikut peraturan penasihat
Walau bagaimanapun, sesetengah firma mungkin masih mempunyai insentif; walaupun mereka mungkin memenuhi surat peraturan, mereka tidak memenuhi semangat peraturan yang mendasari. Akibatnya, sesetengah penasihat dan pelanggan telah mengambil kedudukan yang bertentangan dan tidak akan membeli atau menawarkan dana dalaman mereka untuk mengelakkan sebarang ketidakpastian.
Pertimbangan Pembelian Lebih Lanjut
Dana proprietari boleh didapati di hampir semua institusi kewangan besar. Seperti dana pihak ketiga, mereka boleh menjadi produk pelaburan yang sangat baik. Walau bagaimanapun, sebelum membeli dana ini, anda harus memastikan anda memahami apa yang anda beli dan bagaimana ia akan sesuai dengan portfolio anda. Ketekunan wajar yang sama yang diperlukan untuk membeli dana bersama secara umum harus dilakukan apabila membeli mereka yang dibangunkan di rumah. Sesetengah mungkin berpendapat bahawa lebih banyak usaha wajar diperlukan, terutamanya apabila dana dalaman disyorkan ke atas dana pihak ketiga. Penasihat harus dapat mendedahkan semua insentif kepada klien secara bertulis untuk memastikan mereka tidak menawarkan nasihat yang dipengaruhi.
Pelanggan juga perlu menyemak sama ada dana dalaman boleh dipindahkan ke firma lain dan, jika ya, sama ada pemindahan ini akan melibatkan sebarang kos atau yuran.
Garisan bawah
