Saham Amazon.com (AMZN) kelihatan membosankan, dan beberapa kali terakhir stok telah mendapat penilaian semasa, ia mengalami pengunduran yang ketara. Stok gergasi e-dagang kini diperdagangkan berhampiran paras tertinggi sepanjang masa dan juga didagangkan pada penilaian yang tinggi pada sejarah. Sekiranya masa lalu berfungsi sebagai panduan untuk masa depan, maka penilaian semasa mencadangkan saham Amazon mungkin telah memuncak pada 2018 dan boleh ditetapkan untuk menurun sebanyak 10 peratus.
Rata-rata, saham Amazon telah didagangkan pada nisbah harga-ke-jualan satu tahun kira-kira 2 sejak awal tahun 2015, dengan sisihan piawai kira-kira 0.34. Itu meletakkan penilaian dalam julat 1.67 hingga 2.35 kali anggaran jualan satu tahun. Saham Amazon kini diperdagangkan pada 2.42 kali perkiraan jualan 2019 sebanyak $ 283.36 bilion, menjadikan saham tersebut terlebih nilai berdasarkan sejarah.
Data AMZN oleh YCharts
Menghargai Amazon
Dengan Amazon tidak pernah benar-benar menumpukan pada memacu garisan bawah dan meningkatkan keuntungan, sukar untuk menggunakan ukuran tradisional dari pelbagai pendapatan untuk menghargai gergasi korporat.
Carta di atas menunjukkan bahawa nisbah harga kepada jualan satu tahun telah bertindak sebagai ukuran yang agak baik untuk penilaian Amazon. Carta menunjukkan bahawa setiap kali nisbah harga kepada jualan meningkat satu tahun ke atas 2.35 pada masa lalu, Amazon menyaksikan penurunan dalam harga sahamnya.
Lebih rendah
Anda juga boleh melihat bahawa palung dalam pelbagai telah konsisten meningkat, yang bermaksud setiap langkah lebih rendah, pasaran mendiskaun saham Amazon kurang daripada peristiwa sebelumnya, yang mungkin hasil daripada pertumbuhan pendapatan syarikat yang mempercepatkan dan meningkatkan kotor margin keuntungan. Pendapatan Amazon telah naik setiap tiga tahun yang lalu, daripada 20 peratus pada 2015, kepada 27 peratus pada 2016, dan hampir 31 peratus pada tahun 2017.
Pertumbuhan Terus
Hasil dijangka terus berkembang pada kadar yang melepasi kira-kira 31 peratus pada 2018, dan 21.5 peratus pada 2019. Sukar untuk membayangkan bahawa saham Amazon boleh jatuh terlalu mendadak dari tahap sebelumnya.
Tetapi sekiranya nisbah hanya kembali kepada aliran meningkat, seperti yang telah terjadi pada masa lalu, beberapa jualan hadapan boleh jatuh ke kira-kira 2.15. Dan itu akan menyebabkan topi pasaran menurun daripada kira-kira $ 682 bilion kepada $ 610 bilion, penurunan sebanyak kira-kira 10 peratus.
Walaupun meramalkan sejauh mana stok Amazon boleh jatuh dari harga semasa bukan sains yang tepat, pasaran itu nampaknya menyatakan dengan jelas bahawa 2.4 kali jualan depan tahun depan cukup mahal. Dan jika itu berlaku, saham Amazon mungkin telah memuncak pada tahun 2018, kecuali jika syarikat itu dapat meyakinkan masyarakat penganalisis bahawa perkiraan 2019nya terlalu rendah, yang boleh membenarkan pelbagai itu diset semula.
