Apa itu Tapak Pas?
Digunakan sebagai alegori, Encik Market adalah pelabur khayalan yang disusun oleh Benjamin Graham dan diperkenalkan dalam buku 1949, The Intelligent Investor . Dalam buku itu, Encik Market adalah pelabur hipotetis yang dipandu oleh panik, keghairahan, dan sikap tidak peduli (pada hari tertentu), dan mendekati pelaburannya sebagai reaksi terhadap suasana hati, bukannya melalui analisis fundamental (atau teknikal). Tafsiran moden akan menggambarkan Encik Market sebagai manik-depresif, secara rawak berayun dari serangan optimisme ke suasana pesimisme.
Takeaways Utama
- Encik Market adalah pelabur yang terdedah kepada perubahan pesimisme dan keyakinan yang tidak menentu. Memandangkan pasaran saham terdiri daripada jenis pelabur, pasaran secara keseluruhan mengambil ciri-ciri ini. Ambil Graham adalah seorang pelabur berhemat boleh memasuki stok pada harga yang menguntungkan apabila Encik Market terlalu pesimis. Apabila Encik Market terlalu optimistik, pelabur boleh memilih untuk mencari jalan keluar. Encik Market membuat kenaikan harga saham sepanjang masa, dan pelabur-pelabur asas yang berhemat tidak terperanjikan oleh mereka kerana mereka melihat gambar yang lebih besar, jangka panjang.
Memahami Mr. Market
Pelabur dan pengarang Benjamin Graham mencipta Tapak Pasaran sebagai cara pintar menggambarkan keperluan bagi pelabur untuk membuat keputusan rasional berhubung aktiviti pelaburan mereka dan bukannya membenarkan emosi memainkan peranan penentuan. Encik Market mengajarkan bahawa walaupun harga turun naik, adalah penting untuk melihat gambar besar (fundamental) daripada bertindak balas terhadap tindak balas emosi sementara. Graham juga terkenal dengan pelajarnya yang paling berjaya, pelabur nilai bernilai berbilion dolar Warren Buffett.
Keserakahan dan ketakutan kini menjadi ciri utama sistem pasaran modal maju. Tingkah laku kumpulan dari pasar ini dan individu-individu yang memilikinya dapat mengganggu stereotaip tertentu. Encik Market adalah salah satu contoh yang sedemikian.
Pelabur lagenda Warren Buffett, seorang murid yang bersemangat dari Benjamin Graham, adalah seorang pelajar kerap buku, The Intelligent Investor , khususnya bab 8 di mana Graham menerangkan Mr Market. Buffett juga pergi untuk mempertimbangkan buku yang terbaik mengenai pelaburan yang pernah ditulis.
Encik Pelajaran Pasaran
Encik Market bersedia untuk sentiasa membeli atau menjual stok berdasarkan sama ada ia baru naik atau turun. Walau bagaimanapun, tindakan ini didasarkan pada emosi peristiwa baru-baru ini, dan bukan pada prinsip pelaburan yang baik.
Graham, dan para pelajar yang mengikuti dia, percaya bahawa para pelabur lebih baik menilai nilai saham melalui analisis asas, dan kemudian memutuskan sama ada prospek masa depan syarikat menjamin pembelian atau penjualan keselamatan.
Oleh kerana Encik Market sangat emosional, ia akan menawarkan peluang untuk pelabur yang rajin masuk dan keluar pada masa yang sesuai. Apabila Tapak Pasaran terlalu pesimis, penilaian terhadap stok yang baik akan memberi manfaat kepada pelabur untuk membeli mereka pada harga yang berpatutan berbanding potensi masa depan mereka. Apabila Encik Market terlalu yakin ini dapat memberikan masa yang tepat untuk menjual stok pada penilaian yang tidak wajar.
Contoh Encik Market dan Warren Buffett
Warren Buffett bergema dengan ajaran Benjamin Graham, dan suka buku Pelabur Pintar.
Warren Buffett membeli saham dan syarikat untuk jangka panjang, mencari pelaburan dengan pertumbuhan yang kukuh dan cuba membeli mereka harga saham yang munasabah. Ini tidak bermakna stok baru-baru ini jatuh. Sekiranya syarikat terus berkembang dari masa ke masa, sementara harga saham akan berayun, selagi syarikat itu terus berkembang, harga saham akan meningkat dari masa ke masa.
Satu contoh ialah Apple Inc. (AAPL). Syarikat itu layak dalam kriteria Buffett untuk pertumbuhan, dan juga syarikat yang mempunyai keruntuhan ekonomi yang bermaksud ia mungkin akan terus berjalan maju walaupun menghadapi persaingan yang potensial. Menjelang akhir tahun 2017, syarikat Buffett, Berkshire Hathaway memiliki lebih daripada 165 juta saham Apple. Jumlah itu meningkat pada awal tahun 2019, dengan syarikat yang memiliki 252.2 juta saham.
Antara 2017 dan pertengahan 2019, stok Apple mempunyai naik dan turun. Ia mempunyai pulangan berganda sebanyak tujuh peratus atau lebih besar, tetapi secara keseluruhannya berjaya mengumpul jumlah tertinggi sepanjang $ 233.47. Pada permulaan tahun 2017, stok didagangkan hampir $ 115.
Dari puncak, stok menurun lebih daripada 39%, mencecah paras terendah $ 142 pada 3 Januari 2019. Selepas itu, saham itu pulih dengan agresif, sementara kedudukan Buffett dalam syarikat berubah sangat sedikit. Objektif pelaburan itu masih berdasarkan asas pepejal, dan bukannya turun naik harga yang dicipta oleh Encik Market. Jualan besar adalah tempoh pesimisme untuk Encik Market, menyediakan pelabur yang berhemat peluang membeli stok… jika mereka bersetuju dengan pandangan Warren.
Perlu diingatkan bahawa syarikat-syarikat berubah dari masa ke masa, dan oleh itu, ini bukan satu cadangan untuk membeli atau menjual apa-apa. Ini adalah contoh bagaimana harga berayun, namun pelabur menggunakan kaedah Graham atau Buffett jenis akan cenderung untuk mengekalkan stok mereka melalui turun naik, mengandaikan prospek jangka panjang masih menggalakkan.
