Apakah Risiko Pelaburan Semula?
Risiko pelaburan semula merujuk kepada kemungkinan bahawa pelabur tidak dapat melabur semula aliran tunai (misalnya, pembayaran kupon) pada kadar yang setanding dengan kadar pulangan semasa mereka. Bon zero-coupon adalah satu-satunya jaminan pendapatan tetap untuk tidak mempunyai risiko pelaburan kerana mereka tidak mengeluarkan pembayaran kupon.
Takeaways Utama
- Risiko pelaburan semula adalah kemungkinan bahawa aliran tunai pelaburan akan mendapat kurang dalam sekuriti baru. Bon yang boleh ditanggung adalah terdedah kepada risiko pelaburan kerana bon biasanya ditebus apabila kadar faedah menurun. Cara untuk mengurangkan risiko pelaburan termasuk penggunaan bon yang tidak boleh dipanggil, instrumen sifar kupon, sekuriti jangka panjang, tangga bon, dan dana bon yang diurus secara aktif.
Risiko Pelaburan Semula
Memahami Risiko Pelaburan Semula
Risiko pelaburan semula adalah kemungkinan bahawa aliran tunai pelaburan akan mendapat kurang dalam keselamatan baru. Contohnya, pelabur membeli nota Perbendaharaan bernilai $ 100, 000 10 tahun dengan kadar faedah 6%. Pelabur menjangkakan untuk memperoleh $ 6, 000 setahun dari keselamatan.
Walau bagaimanapun, pada akhir tempoh itu, kadar faedah adalah 4%. Jika pelabur membeli nota Perbendaharaan bernilai $ 100, 000 yang lain selama 10 tahun, mereka akan memperoleh $ 4, 000 setiap tahun daripada $ 6, 000. Juga, jika kadar faedah kemudiannya meningkat dan mereka menjual nota itu sebelum tarikh matang, mereka kehilangan sebahagian daripada prinsipal.
Selain daripada instrumen pendapatan tetap seperti bon, risiko pelaburan semula juga memberi kesan kepada aset yang menghasilkan pendapatan lain seperti saham membayar dividen.
Bon yang boleh dipanggil sangat terdedah kepada risiko pelaburan semula. Ini kerana bon boleh dipanggil biasanya ditebus apabila kadar faedah mula jatuh. Apabila menebus bon, pelabur akan menerima nilai muka, dan penerbit mempunyai peluang baru untuk meminjam pada kadar yang lebih rendah. Jika mereka bersedia untuk melabur semula, pelabur akan melakukannya dengan kadar faedah yang lebih rendah.
Contoh Dunia Sebenar Risiko Pelaburan Semula
Sebagai contoh, Syarikat A menerbitkan bon boleh disebut dengan kadar faedah 8%. Kadar faedah kemudian menurun kepada 4%, membentangkan syarikat dengan peluang untuk meminjam pada kadar yang lebih rendah. Akibatnya, syarikat memanggil bon tersebut, membayar setiap pelabur saham utama mereka dan premium panggilan kecil, dan mengeluarkan bon baru boleh dipanggil dengan kadar faedah 4%. Pelabur boleh melabur semula pada kadar yang lebih rendah atau mencari sekuriti lain dengan kadar faedah yang lebih tinggi.
Pelabur boleh mengurangkan risiko pelaburan dengan melabur dalam sekuriti tidak boleh dipanggil. Juga, bon sifar kupon boleh dibeli kerana mereka tidak membuat pembayaran faedah secara tetap. Melabur dalam sekuriti jangka panjang juga merupakan pilihan kerana wang tunai didapati kurang kerap dan tidak perlu dilabur semula secara kerap.
Sebuah tangga bon, satu portfolio sekuriti pendapatan tetap dengan tarikh matang yang berbeza, boleh membantu mengurangkan risiko pelaburan. Bon matang apabila kadar faedah yang rendah mungkin diimbangi oleh bon yang matang apabila kadarnya tinggi.
Mempunyai pengurus dana boleh membantu mengurangkan risiko pelaburan semula; Oleh itu, beberapa pelabur mempertimbangkan memperuntukkan wang ke dalam dana bon yang diuruskan secara aktif. Bagaimanapun, kerana hasil bon turun naik dengan pasaran, risiko pelaburan semula masih wujud.
