Apa itu Kolam Gadai Janji?
Kolam gadai janji adalah sekumpulan gadai janji yang dipegang sebagai amanah sebagai jaminan untuk penerbitan jaminan gadai janji yang disokong oleh gadai janji. Sekuriti yang disokong oleh gadai janji yang dikeluarkan oleh Fannie Mae, Freddie Mac, dan Ginnie Mae dikenali sebagai "kolam" sendiri. Ini adalah bentuk paling mudah jaminan keselamatan gadai janji. Mereka juga dikenali sebagai "pass-throughs" dan berdagang dalam pasaran hadapan yang akan diumumkan (TBA).
Bagaimana Kolam Mortgage berfungsi
Kolam gadai janji terdiri daripada gadai janji yang cenderung mempunyai ciri-ciri yang sama-misalnya, mereka biasanya mempunyai hampir tarikh matang dan kadar faedah yang sama. Sebaik sahaja pemberi pinjaman melengkapkan transaksi gadai janji, ia biasanya menjual gadai janji kepada entiti lain, seperti Fannie Mae atau Freddie Mac. Entiti itu kemudian membungkus gadai janji bersama ke dalam kolam gadai janji dan kolam gadai janji kemudian bertindak sebagai cagaran untuk keselamatan gadai janji disokong.
Sekuriti yang disokong gadai janji dijamin dengan kolam gadai janji yang diisi dengan gadai janji yang sama, sementara kewajipan hutang bercagar (CDO) dijamin dengan sekumpulan pinjaman dengan pelbagai ciri. CDO adalah produk kewangan berstruktur yang menyatukan aset penjanaan aliran tunai dan membungkus semula aset aset ini menjadi bahagian diskret yang boleh dijual kepada pelabur. Kewajipan hutang yang dijaminkan dinamakan untuk aset yang disatukan - seperti gadai janji, bon dan pinjaman - yang pada dasarnya merupakan obligasi hutang yang menjadi cagaran untuk CDO. Sekumpulan hipotek yang menyokong sekuriti yang disokong gadai janji yang lebih rumit atau CDO, bagaimanapun, mungkin terdiri daripada gadai janji yang mempunyai kadar faedah dan ciri yang lebih berbeza.
Takeaways Utama
- Kolam gadai janji, yang merupakan kumpulan gadai janji, cenderung mempunyai ciri-ciri yang serupa, seperti tarikh pengeluaran, tarikh matang, dan lain-lain. Sekiranya sekuriti yang disokong gadai janji disokong oleh cagaran gadai janji dengan ciri-ciri yang sama, kewajipan hutang bercagar disokong oleh cagaran dengan pelbagai ciri. Manfaat penting dari kolam gadai janji ialah mereka menyediakan pelabur dengan kepelbagaian. Kolam gadai janji boleh memberi tumpuan kepada ciri-ciri tertentu seperti jenis harta, yang boleh menyebabkan pelbagai risiko dan pulangan.
Manfaat Dana Kolam Gadai Janji
Dana kolam gadai janji adalah baik untuk pelabur yang mencari pendedahan hartanah kerana mereka adalah pelaburan berisiko rendah yang bergerak secara bebas dari stok dan bon dan menawarkan pendapatan bulanan yang boleh diramalkan. Pinjaman dana kolam gadai janji dicagarkan oleh harta tanah dan dirujuk sebagai wang yang keras kerana tidak seperti kebanyakan pinjaman bank (yang bergantung kepada kredit peminjam), pinjaman wang keras mempertimbangkan nilai harta yang mendasari.
Syarat pinjaman wang keras adalah lebih pendek daripada kebanyakan gadai janji; mereka berkisar dari beberapa bulan hingga tiga tahun, manakala hipotik konvensional mempunyai tempoh 10 hingga 30 tahun. Oleh kerana istilah yang lebih pendek, pinjaman wang keras kurang terdedah kepada perubahan mata wang yang berlebihan, yang bermaksud ia adalah aliran tunai yang lebih dapat diramal dan boleh dipercayai.
Seperti yang disebutkan di atas, dana kolam gadai janji berbeza-beza, di mana ada tumpuan pada jenis harta tertentu, sementara ada yang lebih umum. Perbezaan ini boleh memberi kesan kepada risiko dan pulangan, jadi penting untuk menyelidik kolam hipotek yang berbeza sebelum menyelam. Perkara yang perlu dipertimbangkan apabila memilih dana kolam gadai janji untuk melabur termasuk fokus geografi portfolio, jenis harta dan kedudukan lien, kriteria penajajaminan, kecairan, dan pengalaman pengurusan
