Ketika palung pertumbuhan dan jangkaan pertumbuhan global meningkat untuk kesepakatan perdagangan AS-China, pelabur yang ditinjau oleh Morgan Stanley memihak kepada pasaran baru muncul dan Eropah sebagai kawasan seterusnya untuk pulangan ekuiti outsized. Morgan Stanley bersetuju dengan pandangan ini. "Tinjauan pertumbuhan ekonomi AS yang lebih baik dan penilaian yang lebih murah bermakna kita lebih memilih ekuiti AS sebelum AS, " seperti yang mereka tulis dalam laporan yang dikeluarkan pada 25 November 2019 oleh pasukan strategi ekuiti AS yang diketuai oleh Mike Wilson, 2020 Outlook- -What Investors Are Saying.
Di antara ekuiti AS, Morgan Stanley secara amnya memihak kepada saham-saham kewangan dan pertahanan, terutamanya pengguna staples dan utiliti, "untuk lindung nilai kitaran yang kami anggap berharga sesuai dengan risiko penurunan harga." Laporan ini menyoroti 10 stok ini di Senarai Beli Wang Segar mereka, dengan keuntungan yang diunjurkan untuk sasaran harga Morgan Stanley: Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19%, dan T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Takeaways Utama
- Morgan Stanley melihat peningkatan yang lebih baik dalam pasaran ekuiti di luar stok AS Amerika Syarikat, mereka memihak kepada defensif. Pengukur pelabur pelabur berada dalam "wilayah yang lebih baik".
Kepentingan Untuk Pelabur
Untuk alasan pematuhan peraturan, Morgan Stanley tidak dapat menawarkan sasaran harga untuk T-Mobile pada masa ini. Mengenai saham AS, laporan itu mengatakan, "Selepas pasaran ekuiti rali baru-baru ini kini harga pemulihan yang baik, maka terbalik kelihatan terhad." Ia menambah, "Kami fikir stok pertumbuhan boleh di bawah prestasi sebagai sumber dana yang sesak." Sementara itu, "Kebanyakan pelabur melihat terbalik ke arah S & P, tetapi bersetuju pengembangan pusat kira-kira bank boleh membawa kepada penurunan nilai saksama."
Pakar ekonomi Morgan Stanley bahawa pertumbuhan KDNK global akan meningkat dari 3.0% pada 2019 kepada 3.2% pada tahun 2020. Bagi AS, mereka meramalkan pertumbuhan KDNK pada 2020 menjadi jauh lebih rendah, iaitu 1.8%. Oleh itu, Morgan Stanley kekal lemah dalam pertumbuhan pendapatan bagi syarikat-syarikat AS: "Model pendapatan kami memberitahu kami bahawa unjuran persetujuan 10% pertumbuhan EPS pada tahun 2020 mungkin terlepas dan sebenarnya lebih dekat kepada 0%."
Mengenai syarikat insurans kesihatan, Humana, penganalisis Morgan Stanley, Ricky Goldwasser menyatakan bahawa pertemuan baru-baru ini dengan pihak pengurusan "memperkuat strategi fokus laser" dalam memperluas rancangan pemerolehannya yang sedia ada dan menghasilkan kecekapan operasi yang akan mempercepat pertumbuhan pendapatan selepas tahun 2020.
NextEra Energy adalah utiliti elektrik terkemuka di Florida, serta pengeluar tenaga terbarunya yang terbesar di dunia dari angin dan solar. Ia juga merupakan peneraju global dalam penyimpanan bateri kuasa, dan mengendalikan lapan loji penjanaan elektrik nuklear di seluruh Amerika Syarikat
Melihat ke hadapan
Morgan Stanley menunjukkan bahawa Penunjuk Risiko Ekuiti mereka, pengukur proprietari sentimen pelabur dan kedudukan, kini berada di wilayah "penuh rasa bersemangat". Ini, tentu saja, adalah penunjuk negatif bagi kontrarian.
Sejauh yang diperkirakan untuk S & P 500 pada akhir tahun 2020, kes bom Morgan Stanley adalah 3, 250, kes pangkalan mereka adalah 3, 000, dan kes beruang mereka ialah 2, 750. Memandangkan indeks dibuka pada 3, 117 pada 25 November, senario ini mewakili pergerakkan bergerak dari hari ini masing-masing, + 4.2%, -3.8%, dan -11.8%.
