Pasaran Wang berbanding Pasaran Modal: Tinjauan Keseluruhan
Pasaran kewangan membawa pembeli dan penjual bersama untuk berdagang dalam aset kewangan seperti saham, bon, komoditi, derivatif, dan mata wang. Tujuan pasaran kewangan adalah untuk menetapkan harga untuk perdagangan global, meningkatkan modal, dan memindahkan kecairan dan risiko. Walaupun terdapat banyak komponen untuk pasaran kewangan, dua yang paling biasa digunakan ialah pasaran wang dan pasaran modal.
Kerajaan dan entiti korporat menggunakan pasaran wang sebagai cara untuk meminjam dan meminjamkan dalam jangka pendek, biasanya untuk aset yang dipegang sehingga satu tahun. Sebaliknya, pasaran modal lebih kerap digunakan untuk aset jangka panjang, yakni mereka yang memiliki jangka waktu lebih dari satu tahun.
Pasaran modal termasuk pasaran ekuiti (stok) dan pasaran hutang (bon). Bersama-sama, pasaran wang dan pasaran modal terdiri daripada sebahagian besar pasaran kewangan dan sering digunakan bersama untuk menguruskan mudah tunai dan risiko bagi syarikat, kerajaan, dan individu.
Pasaran Kewangan: Modal berbanding Pasaran Wang
Pasaran Wang
Pasaran wang sering diakses bersama pasaran modal. Walaupun pelabur sanggup mengambil risiko lebih dan mempunyai kesabaran untuk melabur dalam pasaran modal, pasaran wang adalah tempat yang baik untuk dana "taman" yang diperlukan dalam tempoh yang lebih pendek, biasanya satu tahun atau kurang. Instrumen kewangan yang digunakan dalam pasaran modal termasuk stok dan bon, tetapi instrumen yang digunakan dalam pasaran wang termasuk deposit, pinjaman cagaran, penerimaan, dan bil pertukaran. Institusi yang beroperasi di pasaran wang adalah bank pusat, bank perdagangan, dan rumah penerimaan, antara lain.
Pasaran wang menyediakan pelbagai fungsi untuk entiti individu, korporat, atau kerajaan. Kecairan sering merupakan tujuan utama untuk mengakses pasaran wang. Apabila hutang jangka pendek dikeluarkan, ia sering meliputi perbelanjaan operasi atau modal kerja untuk sebuah syarikat atau kerajaan dan bukan untuk peningkatan modal atau projek besar-besaran. Syarikat mungkin ingin melabur dana semalaman dan melihat ke pasaran wang untuk mencapai ini, atau mereka mungkin perlu menutup gaji dan melihat ke pasaran wang untuk membantu.
Pasaran wang memainkan peranan utama dalam memastikan syarikat dan kerajaan mengekalkan tahap kecairan yang sesuai setiap hari, tanpa jatuh pendek dan memerlukan pinjaman yang lebih mahal atau tanpa memegang dana yang berlebihan dan kehilangan peluang memperoleh faedah atas dana.
Pelabur, sebaliknya, menggunakan pasaran wang untuk melabur dana secara selamat. Tidak seperti pasaran modal, pasaran wang dianggap risiko rendah; pelabur yang berisiko risiko sanggup mengakses mereka dengan jangkaan bahawa mudah tunai sedia ada. Orang-orang yang hidup dalam pendapatan tetap sering menggunakan pasaran wang kerana keselamatan yang dikaitkan dengan jenis pelaburan.
Bersama-sama, pasaran wang dan pasaran modal digunakan untuk menguruskan kecairan dan risiko untuk syarikat, kerajaan, dan individu.
Pasaran Modal
Pasaran modal mungkin pasaran yang paling banyak diikuti. Kedua-dua pasaran saham dan bon diikuti dengan rapat, dan pergerakan harian mereka dianalisis sebagai proksi untuk keadaan ekonomi umum pasaran dunia. Akibatnya, institusi yang beroperasi di pasaran modal-bursa saham, bank perdagangan, dan semua jenis korporat, termasuk institusi bukan bank seperti syarikat insurans dan bank gadai janji-diteliti dengan teliti.
Institusi yang beroperasi di pasaran modal mengaksesnya untuk menaikkan modal untuk tujuan jangka panjang, seperti untuk penggabungan atau pengambilalihan, untuk memperluas barisan perniagaan atau memasuki perniagaan baru, atau untuk projek modal lain. Entiti yang menaikkan wang untuk tujuan jangka panjang ini datang ke satu atau lebih pasaran modal. Di pasaran bon, syarikat boleh mengeluarkan hutang dalam bentuk bon korporat, sementara kerajaan tempatan dan persekutuan boleh mengeluarkan hutang dalam bentuk bon kerajaan.
Begitu juga, syarikat boleh membuat keputusan untuk mendapatkan wang dengan mengeluarkan ekuiti di pasaran saham. Entiti kerajaan biasanya tidak dipegang secara umum dan, oleh itu, tidak biasanya mengeluarkan ekuiti. Syarikat-syarikat dan entiti kerajaan yang mengeluarkan ekuiti atau hutang dianggap penjual di pasaran-pasaran ini.
Pembeli (atau pelabur) membeli saham atau bon penjual dan menjualnya. Sekiranya penjual (atau penerbit) meletakkan sekuriti di pasaran untuk kali pertama, maka pasaran dikenali sebagai pasaran utama.
Sebaliknya, sekiranya sekuriti telah dikeluarkan dan kini sedang diniagakan di kalangan pembeli, ini dilakukan di pasaran sekunder. Penjual membuat wang dari penjualan di pasaran utama, bukan di pasaran sekunder, walaupun mereka mempunyai kepentingan dalam hasil (harga) sekuriti mereka di pasaran sekunder.
Pembeli sekuriti di pasaran modal cenderung menggunakan dana yang disasarkan untuk pelaburan jangka panjang. Pasaran modal adalah pasaran berisiko dan biasanya tidak digunakan untuk melabur dana jangka pendek. Ramai pelabur memasuki pasaran modal untuk menjimatkan persaraan atau pendidikan, selagi pelabur mempunyai tempoh masa yang panjang.
Garisan bawah
Terdapat perbezaan dan persamaan antara modal dan pasaran wang. Dari sudut penerbit atau penjual, kedua-dua pasaran menyediakan fungsi perniagaan yang diperlukan: mengekalkan tahap pembiayaan yang mencukupi. Matlamat yang mana penjual mengakses setiap pasaran berbeza-beza bergantung pada keperluan kecairan dan masa mereka.
Begitu juga, pelabur atau pembeli mempunyai alasan yang unik untuk pergi ke setiap pasaran: pasaran modal menawarkan pelaburan berisiko tinggi, sementara pasaran wang menawarkan aset yang lebih selamat; Pulangan pasaran wang seringkali rendah tetapi mantap, sementara pasaran modal menawarkan pulangan yang lebih tinggi. Besarnya pulangan pasaran modal sering mempunyai korelasi langsung kepada tahap risiko, tetapi itu tidak selalu berlaku.
Walaupun pasaran dianggap cekap dalam jangka panjang, ketidakcekapan jangka pendek membolehkan para pelabur memanfaatkan anomali dan meraih ganjaran yang lebih tinggi yang mungkin berkadar dengan tahap risiko. Anomali mereka adalah apa yang pelabur dalam pasaran modal cuba untuk mendedahkan. Walaupun pasaran wang dianggap selamat, mereka kadang-kadang mengalami pulangan negatif. Risiko tidak sengaja, walaupun tidak biasa, menyoroti risiko yang ada dalam pelaburan - sama ada meletakkan wang untuk bekerja untuk jangka pendek atau jangka panjang dalam pasaran wang atau pasar modal.
Takeaways Utama
- Pasaran kewangan membawa pembeli dan penjual bersama untuk berdagang dalam aset kewangan. Pasaran tunai digunakan oleh entiti kerajaan dan korporat untuk meminjam dan meminjamkan dalam jangka pendek. Pasaran kapital digunakan untuk aset jangka panjang, yang mempunyai kematangan yang lebih tinggi dari setahun.
