Pendapatan sesaham - eps berbanding eps cair

Perolehan sesaham (EPS) dan EPS dicairkan adalah langkah keuntungan yang digunakan dalam analisis asas syarikat. EPS hanya mengambil kira saham biasa syarikat, manakala EPS dicairkan mengambil kira semua sekuriti boleh tukar seperti bon boleh tukar atau saham pilihan boleh tukar, yang berubah menjadi ekuiti atau saham biasa.

Apakah EPS?

EPS mengukur jumlah keuntungan syarikat secara per saham. Tidak seperti EPS dicairkan, EPS asas tidak mengambil kira sebarang kesan dilutif yang sekuriti boleh tukar mempunyai EPS. Kesan dilepaskan berlaku apabila bilangan saham meningkat, sebagai contoh, melalui isu baru. Sekiranya syarikat mengeluarkan lebih banyak saham kepada para pemegang saham dan pelabur lain, ini meningkatkan bilangan saham yang belum dijelaskan dan menurunkan pendapatan sesaham syarikat. Pada akhirnya, ini dapat mengurangkan harga saham.

Formula untuk mengira EPS asas syarikat ialah pendapatan bersihnya dengan mengurangkan dividen pilihan yang dibahagikan dengan jumlah purata berwajaran saham biasa yang belum selesai. Purata wajaran adalah ukuran pelabur yang digunakan untuk memantau asas kos ke atas saham-saham yang terkumpul dalam tempoh beberapa tahun.

Ku $EPS=\frac{\text{Pendapatan bersih}-\text{Dividen pada saham pilihan}}{\text{Purata saham tertunggak}}$ EPS = Purata saham terkumpulNilai pendapatan-Dividen ke atas saham pilihan

Anggapkan syarikat ABCWXYZ mempunyai pendapatan bersih $ 50 juta sepanjang tahun fiskal yang lalu tetapi tidak membayar sebarang dividen dan mempunyai saham biasa sebanyak 15 juta.

Syarikat EPS yang dihasilkan oleh ABCWXYZ adalah

Ku $\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000}=\$3.33\text{setiap saham}$ $ 15000000 ($ 50000000-0) = $ 3.33 sesaham

EPS dicairkan

Bagaimana EPS dicairkan berbeza daripada EPS Asas?

Sebaliknya, EPS dicairkan adalah metrik yang digunakan dalam analisis asas untuk mengukur kualiti pendapatan sesaham syarikat dengan menganggap semua sekuriti boleh tukar dilaksanakan. Sekuriti boleh tukar termasuk semua saham pilihan boleh tukar tertunggak, hutang boleh tukar, opsyen ekuiti (kebanyakan opsyen berasaskan majikan), dan waran.

Formula yang digunakan untuk mengira EPS dicairkan syarikat adalah pendapatan bersih syarikat dikurangkan dividen pilihan dibahagikan dengan bilangan purata berwajaran saham yang belum selesai ditambah kesan saham pilihan yang boleh ditukar dan kesan opsyen, waran, dan sekuriti lain yang dilutif.

Ku $DilutedEPS=\frac{\text{Pendapatan bersih}-\text{Dividen pada saham pilihan}}{(\text{Purata saham tertunggak}+\text{Saham dicairkan})}$ EPS dicairkan = (Purata saham tertunggak + Saham terlaris) Pendapatan bersih-Dividen ke atas saham pilihan

Sebagai contoh, anggap syarikat ABCWXYZ mempunyai opsyen saham pekerja yang boleh ditukarkan kepada 1 juta saham biasa dan saham pilihan boleh tukar yang boleh ditukar kepada 3 juta saham biasa.

EPS yang dicairkan untuk syarikat ABCWXYZ adalah

Ku $\frac{(\$50000000-0)}{\$15000000+\$1000000+\$3000000}=\$2.63\text{setiap saham}$ $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000-0) = $ 2.63 sesaham

Pada umumnya, jika sesebuah syarikat mempunyai sekuriti boleh tukar, EPS dicairkan kurang daripada EPS asasnya.