Apakah Sistem Perbankan Bayangan?
Sistem perbankan bayangan adalah kumpulan perantara kewangan yang memudahkan penciptaan kredit merentasi sistem kewangan global tetapi anggotanya tidak tertakluk kepada pengawasan peraturan. Sistem perbankan bayangan juga merujuk kepada aktiviti tidak terkawal oleh institusi yang dikawal selia. Contoh perantara yang tidak tertakluk kepada peraturan termasuk dana lindung nilai, derivatif tidak tersenarai, dan instrumen tidak tersenarai yang lain, sementara contoh-contoh aktiviti tidak terkawal oleh institusi yang dikawal selia termasuk swap ingkar kredit.
Takeaways Utama
- Sistem perbankan bayangan terdiri daripada pemberi pinjaman, broker, dan perantara kredit lain yang berada di luar kawasan perbankan yang dikawal selia tradisional. Ia umumnya tidak dikawal selia dan tidak tertakluk kepada jenis risiko, kecairan dan sekatan modal yang sama seperti bank tradisional. Sistem perbankan bayangan memainkan peranan utama dalam pengembangan kredit perumahan dalam jangka masa krisis kewangan 2008, tetapi telah berkembang dan sebahagian besar melarikan diri daripada pengawasan kerajaan sejak itu.
Sistem Perbankan Bayangan
Memahami Sistem Perbankan Bayangan
Sistem perbankan bayangan telah meloloskan peraturan terutama kerana tidak seperti bank tradisional dan kesatuan kredit, institusi ini tidak menerima deposit tradisional. Institusi perbankan bayangan muncul sebagai inovator dalam pasaran kewangan yang dapat membiayai pinjaman untuk harta tanah dan tujuan lain tetapi yang tidak menghadapi pengawasan dan peraturan peraturan biasa mengenai rizab modal dan likuiditas yang diperlukan oleh peminjam tradisional untuk membantu mencegah kegagalan bank, berjalan di bank, dan krisis kewangan.
Akibatnya, banyak institusi dan instrumen telah dapat meneruskan risiko pasaran, kredit, dan kecairan yang lebih tinggi dalam pinjaman mereka dan tidak mempunyai keperluan modal yang sepadan dengan risiko tersebut. Banyak institusi perbankan bayangan banyak terlibat dalam pinjaman yang berkaitan dengan ledakan pinjaman hipotek subprima dan pensekuritian pinjaman pada awal tahun 2000. Berikutan krisis subprima pada tahun 2008, aktiviti sistem perbankan bayang-bayang berada di bawah pengawasan yang ketara berikutan peranan mereka dalam meluaskan risiko kredit dan sistemik dalam sistem kewangan dan krisis kewangan yang terhasil.
The Breadth of the Shadow System Perbankan
Perbankan bayangan adalah istilah selimut untuk menggambarkan aktiviti kewangan yang berlaku di kalangan institusi kewangan bukan bank di luar skop pengawal selia persekutuan. Ini termasuk bank pelaburan, peminjam gadai janji, dana pasaran wang, syarikat insurans, dana lindung nilai, dana ekuiti persendirian dan pemberi pinjaman gaji, yang semuanya merupakan sumber kredit yang penting dan berkembang dalam ekonomi.
Walaupun tahap pengawasan institusi perbankan bayangan yang lebih tinggi berikutan krisis kewangan, sektor ini telah meningkat dengan ketara. Pada bulan Mei 2017, Lembaga Kestabilan Kewangan yang berpangkalan di Switzerland mengeluarkan laporan yang memperincikan tahap pembiayaan bukan bank global. Di antara penemuan itu, lembaga mendapati aset kewangan bukan bank telah meningkat kepada $ 92 trilion pada tahun 2015 daripada $ 89 trilion pada 2014. Satu langkah yang lebih sempit dalam laporan itu, yang digunakan untuk menunjukkan aktiviti perbankan bayangan yang boleh menimbulkan risiko kestabilan kewangan, berkembang kepada $ 34 trilion pada 2015, naik 3.2% daripada tahun sebelumnya dan tidak termasuk data dari China. Kebanyakan pusat aktiviti di sekitar penciptaan pinjaman bercagar dan perjanjian belian semula yang digunakan untuk pinjaman jangka pendek antara institusi bukan bank dan peniaga broker. Peminjam bukan bank, seperti Quicken Loans, menyumbang peningkatan bahagian gadai janji di Amerika Syarikat. Salah satu segmen industri perbankan bayangan yang paling pesat adalah pinjaman peer-to-peer (P2P), dengan peminjam yang popular seperti LendingClub.com dan Prosper.com. Pemberi pinjaman P2P memulakan lebih daripada $ 1.7 bilion pinjaman pada tahun 2015.
Siapa Menonton Bank Bayangan?
Industri perbankan bayangan memainkan peranan kritikal dalam memenuhi permintaan kredit yang meningkat di Amerika Syarikat. Walaupun telah diperdebatkan bahawa disintermediasi perbankan bayangan dapat meningkatkan kecekapan ekonomi, operasinya di luar peraturan perbankan tradisional menimbulkan kebimbangan terhadap risiko sistemik yang dapat ditimbulkan oleh sistem keuangan. Pembaharuan yang digubal menerusi Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna 2010 telah difokuskan terutamanya kepada industri perbankan, menjadikan sektor perbankan bayangan sebahagian besarnya utuh. Walaupun Akta mengenakan lebih banyak liabiliti ke atas syarikat kewangan yang menjual produk eksotik kewangan, kebanyakan aktiviti bukan perbankan masih tidak diatur. Lembaga Rizab Persekutuan telah mencadangkan agar bukan bank, seperti peniaga broker, beroperasi mengikut keperluan margin yang sama seperti bank. Sementara itu, di luar Amerika Syarikat, China mula mengeluarkan arahan pada tahun 2017 secara langsung menyasarkan amalan kewangan berisiko seperti peminjaman dan spekulasi ekuiti yang berlebihan.
