Bercakap tentang longshot… pada tahun 1923, seorang joki bernama Frank Hayes mengalami serangan jantung dan mati di tengah-tengah perlumbaan. Kuda-Nya mesti mendapat ketakutan dan terus berjalan - dengan cepat, sebenarnya, dia memenangi perlumbaan. Hayes adalah joki tanpa kemenangan pada ketika itu, dan peluangnya adalah 20-1 untuk kemenangan.
Nah, jika perlumbaan kuda tidak semestinya perkara anda, saya meneka pasaran. Kembali pada bulan Disember, seolah-olah anda akan mendapat peluang yang lebih baik untuk joki mati yang memenangi Kentucky Derby daripada perhimpunan pasaran 20% di bawah 12 minggu. Tetapi kita hidup dalam masa-masa pelik, dan mereka yang mengambil taruhan sekarang tersenyum. Saya tidak akan terkalahkan untuk memukul diri saya di belakang, tetapi semasa kita hidup di Planet Bears , nada saya kesepian - tetapi menaik.
Orang-orang yang menyalahgunakan telah memotong jauh dalam tempoh tiga bulan yang lalu. Tetapi adakah anda melihat minggu lalu apabila pasaran jatuh di bawah tekanan, tajuk berita segera melompat pada nota masam? Headlines bertukar negatif dalam usaha untuk merebut bola. Apabila pasaran bertindak balas dan ditolak, ia adalah semulajadi untuk mengambil perhatian. Tetapi apabila slaid pasaran dipenuhi dengan pembelian serta-merta dan diangkat lebih tinggi, kita juga harus memberi perhatian.
Kami kini telah menghabiskan 26 hari dagangan dengan nisbah melebihi 80%. Ingat, ini bermakna purata 25 hari bergerak tuduhan pembelian institusi luar biasa melebihi jualan adalah lebih daripada 80%. Nisbah telah merosot tetapi kini "ditangkap sendiri." Dengan ini, saya maksudkan ia berhenti jatuh. Dan kini membeli semakin meningkat. Ini semua bermula pada hari Isnin, 11 Mac. Melihat jadual di bawah, anda boleh lihat dalam ruang membeli hijau, untuk 6, 7 dan 8 Mac, pembeli pergi bercuti. Nah, mereka kembali dan mendorong pasaran lebih tinggi.
Satu Bulan Nisbah MAP
www.mapsignals.com
Seperti yang dapat anda lihat, lajur jauh adalah purata bergerak 25 hari bagi setiap langkah membeli untuk dijual. Ia telah menangkap dirinya, dan sebagai pembelian resume, kami menjangkakan nisbah akan mula bergerak lebih tinggi.
Sekarang mengapa saya begitu peduli terhadap nisbah pembeli institusi yang sepatutnya mengenai penjual? Nah, saya percaya bahawa banyak tingkah laku pasaran ditentukan oleh apa yang dilakukan oleh wang yang besar. Wall Street telah selama-lamanya ditekankan pada "apa wang yang pintar lakukan" tetapi mempunyai sedikit cara untuk mengamati dan mengukurnya. Itulah yang menjadikan pendekatan ini begitu unik. Itulah sebabnya saya memberi tumpuan kepada nisbah ini - ia boleh menjadi panduan yang sangat baik untuk perkara yang akan datang, terutamanya di pasaran rendah.
Jangan hanya mengambil kata-kata saya untuk itu - mari kita lihat 30 tahun tingkah laku harga pasaran. Carta di bawah, walaupun apa yang anda fikir pada mulanya, bukanlah carta 60-an yang goyah. Warna trippy sebenarnya menceritakan sesuatu tentang aktiviti perdagangan institusi yang luar biasa dan ekstremnya.
www.mapsignals.com
Mari kita jalankan carta ini. Yang jelas ialah plot harga S & P500 selama 30 tahun di kawasan biru. Apabila kita melihat di atas pada jalur berwarna, kita harus melihat dengan serta-merta bahawa kebanyakan masa dalam tempoh 30 tahun yang lalu dibelanjakan dalam warna kuning. Nisbahnya adalah kuning apabila pasaran saham melahirkan secara semula jadi - untuk keperluan kami 50-70%. Ini bermakna apabila membeli sedikit lebih daripada jualan. Ini adalah bacaan yang sihat yang menunjukkan pasaran mengisar lebih tinggi dan tidak berisiko untuk keluar di hadapan skinya.
Apa yang perlu kita perhatikan adalah kumpulan hijau. Ini adalah pembacaan pembelian yang melampau, atau tempoh menjadi overbought. Masa tamat dengan kumpulan hijau tidak selalunya sangat konklusif, tetapi biasanya, anda dapat melihat bahawa mereka bersesuaian dengan harga pasaran yang lebih tinggi selepas tempoh beli-beli. (Mereka tidak sering mendahului tetes besar.) Itulah yang kita lihat secara visual.
Hubungan yang paling menarik dalam carta ini mestilah band merah yang duduk di / berhampiran palung tempatan di S & P 500. Apabila kita melihat merah, yang merupakan tempoh penjualan melampau yang tidak lama atau tidak lestari, mereka bersatu dengan pasaran yang sangat baik. Ini memberikan bukti visual yang lebih jauh bahawa, apabila keseimbangan, apabila pasaran menjadi lebih giat, kita boleh mengharapkan harga yang lebih tinggi selepas itu.
Jadi sekarang, kita berada dalam tempoh pembelian ekstrim yang berterusan, yang carta di atas memberitahu kita, lebih banyak kali daripada tidak, kita boleh menjangka tindakan kenaikan harga. Ini terutama berlaku selepas kebiasan besar, seperti yang kita lihat pada akhir tahun 2018.
Bahagian terbaik tentang ini untuk saya adalah apa yang kita amati dari segi apa yang dibeli. Melihat di bawah, kita melihat indeks dan pulangan sektor kita sejak Krismas 2018. Pertumbuhan mengetuai pertuduhan. Russell 2000 dan NASDAQ masing-masing naik kira-kira + 23% sejak itu. Itu prestasi joki mati!
FactSet
Tetapi yang menyebabkan caj pertumbuhan minggu lalu adalah teknologi maklumat, yang berkompetisi 4.9% untuk minggu ini. Dan indeks info teknologi naik 26.7% sejak Krismas. Tenaga, kesihatan, kewangan, bahan, hartanah dan kebijaksanaan adalah semua penggiat yang kuat minggu lepas.
Perkara pertahanan tidak berlaku hampir sejak tahap terendah Disember. Tetapi apabila kita melihat indeks yang kurang dikenali, kita mula melihat apa yang sedang berlaku. Indeks Pertumbuhan Russell 2000 naik 26.4% sejak Krismas. Indeks Pertumbuhan Russell 3000 naik 3.1% minggu lepas sahaja (pada masa penulisan). Tetapi sekali lagi, terdapat pemenang yang jelas iaitu kepala dan bahu di atas semua orang.
Dan itu semikonduktor. Indeks PHLX Semiconductor minggu ini sahaja naik 5.6%. Prestasi kuat Jumaat (AVGO) Broadcom Inc. membantu meningkatkan keseluruhan kumpulan, tetapi melihat prestasi sejak terendah Disember: Indeks PHLX Semis naik 30%.
Apa yang kita lihat sebagai bahagian terbaik untuk membeli belian yang luar biasa dan menjual ke dalam konteks ialah pemulihan berbentuk V adalah nyata. Ini bukan putaran daripada pertumbuhan menjadi defensif. Ia adalah putaran daripada pertumbuhan, kembali ke pertumbuhan. Kita dapat melihat sekarang.
Di atas didapati pada setiap saham minggu lepas juga. Lihatlah di mana pembelian terbesar adalah minggu lalu setakat ini dengan hampir tiada jualan untuk bercakap tentang… info tech:
www.mapsignals.com, 11-14 Mac, 2019
Apabila konsensus berleluasa dan satu arah, berhati-hati. Beruang itu keluar dan mengatakan ia selesai. Tetapi jika anda bertaruh seperti anda akan memenangi pemenang joki mati pada tahun 1923, anda akan mendapati bahawa konsensus adalah sangat, sangat salah. Kadang-kadang, satu suara tidak dapat ditenggelamkan oleh banyak orang jika anda boleh membisu mereka. Malala Yousafzai berkata, "Apabila seluruh dunia diam, bahkan satu suara menjadi kuat."
Garisan bawah
Kami (Petajerat) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, dan kami melihat sebarang penarikan semula sebagai peluang membeli. Membeli telah mula meningkat berbanding dengan minggu sebelumnya, menunjukkan bahawa trend jangka terdekat adalah menaik. Mana-mana tarikan adalah peluang membeli.
