Chevron Corp (CVX), yang menghadapi kegagalan tawaran $ 30 bilion untuk Anadarko Petroleum Corp. (APC), kemungkinan akan bergerak cepat untuk mengejar senarai panjang pesaing minyak lain untuk membina empayarnya. Kumpulan sasaran berpotensi termasuk Concho Resources Inc. (CXO), dengan nilai pasaran $ 21 bilion, Parsley Energy Inc. (PE), $ 6.1 bilion, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) pada $ 25 bilion, dan Cimarex Energy Co (XEC) pada $ 6.5 bilion, menurut penganalisis Stifel, Michael Scialla, seperti yang digariskan oleh Barron.
4 Sasaran M & A Baru untuk Chevron
(Permodalan Pasaran)
- Concho Resources (CXO); $ 21 bilion nilai pasaranParsley Energy (PE); $ 6.1 bilionPelanggan Sumber Asli (PXD); $ 25 bilionCimarex Energy (XEC); $ 6.5 bilion
Gergasi Minyak Vie untuk Permian Basin
Pada hari Isnin, Anadarko mengumumkan bahawa ia menyukai tawaran $ 38 bilion yang diterima daripada Occidental Petroleum (OXY), meninggalkan Chevron dalam debu. Walaupun syarikat itu boleh membuat pemalsuan, Stifel meragui bahawa ia akan berlaku, menulis bahawa "pasaran hampir mencerminkan transaksi Occidental."
Anadarko kini berdagang lebih kurang 15% daripada rakan sebaya berdasarkan satu ukuran pendapatan. Oleh itu, syarikat minyak lain kini lebih menarik untuk Chevron, setiap Scialla.
Itu berita baik terutama bagi para pemilik saham minyak saingan yang lain, memandangkan tawaran Chevron mungkin untuk sasaran baru boleh menamatkan perang bidaan dengan raksasa pesaing Exxon Mobil Corp. (XOM).
Penganalisis menunjukkan bahawa Exxon kemungkinan akan mensasarkan beberapa syarikat yang sama seperti Chevron, termasuk Pioneer Natural Resources dan Concho Resources, satu lagi laporan Barron. Pasukan utama yang memacu industri minyak agresif ini M & A termasuk mencari aset berharga di lembah Permian.
Pada awal April, Morgan Stanley mengenal pasti Anadarko sebagai calon yang kuat untuk membeli oleh Chevron. Dalam nota yang sama, penganalisis menyerlahkan Pioneer Natural Resources sebagai tempat yang baik untuk Exxon, memandangkan pegangan tanah di rantau Permian Texas dan New Mexico. Exxon dan Chevron kedua-duanya mempunyai operasi yang signifikan di Permian mendapatkan semula dan telah menyatakan rancangan untuk meningkatkan pengeluaran minyak dan gas mereka di wilayah utama dalam tahun-tahun akan datang.
Walaupun harga minyak semakin meningkat, industri telah gagal untuk melihat harga sahamnya bersaing dengan perhimpunan pasaran yang lebih luas. ETF Eksport & Pengeluaran Minyak & Gas (XOP) SPDR turun lebih daripada 15% dalam tempoh 6 bulan, berbanding keuntungan 5.3% S & P 500 dalam tempoh yang sama. Berikutan aktiviti perjanjian baru-baru ini, saham syarikat yang terdedah kepada lembangan Permian panas merah telah mengatasi prestasi, termasuk Pioneer, naik 16.6% YTD, Concho Resources, naik 7.9 %% dan Cimarex Energy, yang telah meningkat 9.4%.
SunTrust penganalisis Robinson Humphrey Welles Fitzpatrick menulis nota kepada para pelanggan yang menunjukkan bahawa tawaran Chevron untuk Anadarko dapat menandakan permulaan gelombang tawaran, kerana firma minyak bertindak balas terhadap keinginan pelabur untuk skala ekonomi. Ini sepatutnya memberi manfaat kepada penerokaan tenaga dan syarikat pengeluaran yang paling, kata Fitzpatrick, serta menyalakan penilaian semula syarikat-syarikat lain dalam industri.
Melihat ke hadapan
Melangkah ke hadapan, pelabur boleh mengharapkan lebih banyak aktiviti M & A di ruang minyak dan gas, dan bijak untuk memilih sasaran pemerolehan yang berpotensi sebelum tawaran diumumkan mengenai kemungkinan rangsangan saham utama. Saham Anadarko telah mendapat lebih daripada 75% dalam tempoh tiga bulan.
Robert Thummel, pengurus portfolio di Tortoise Capital Advisors, menyuarakan sentimen Humphrey dalam e-mel kepada Barron, menulis bahawa tawaran mega baru bermula di ruang tenaga. Dia melihat pemacu utama M & A sebagai keinginan untuk mengembangkan wilayah syal, menambah lokasi penggerudian dan kos operasi yang lebih rendah.
"Pengambilalihan pengeluar minyak serpih minyak dan gas bebas adalah satu cara untuk mencapainya, " tulisnya.
