Pilihan Asia adalah jenis pilihan di mana ganjaran bergantung kepada harga purata aset asas dalam tempoh masa tertentu berbanding dengan opsyen standard (Amerika dan Eropah) di mana ganjaran bergantung pada harga aset asas pada titik tertentu dalam masa (kematangan). Opsyen ini membolehkan pembeli membeli (atau menjual) aset asas pada harga purata dan bukannya harga spot.
Pilihan Asia juga dikenali sebagai pilihan purata.
Ada pelbagai cara untuk menafsirkan kata "purata, " dan yang perlu dinyatakan dalam kontrak opsyen. Biasanya, harga purata adalah purata geometri atau aritmetik harga aset asas pada jarak yang jelas, yang juga dinyatakan dalam kontrak opsyen.
Opsyen Asia mempunyai volatiliti yang agak rendah disebabkan oleh mekanisme purata. Mereka digunakan oleh pedagang yang terdedah kepada aset pendasar selama beberapa waktu, seperti pengguna dan pembekal komoditi, dsb.
Memecah Pilihan Asia
Opsyen Asia berada dalam kategori "pilihan eksotik" dan digunakan untuk menyelesaikan masalah perniagaan tertentu yang tidak boleh dilakukan oleh pilihan biasa. Mereka dibina dengan menaikkan pilihan biasa dengan cara yang kecil. Umumnya (tetapi tidak semestinya), opsyen Asia lebih murah daripada rakan-rakan standardnya, kerana volatiliti harga purata kurang daripada turun naik harga tempat.
Kegunaan biasa termasuk:
- Apabila perniagaan prihatin terhadap kadar pertukaran purata dari masa ke masa. Apabila harga tunggal pada satu titik pada waktu tertentu mungkin tertakluk kepada manipulasi. Apabila pasaran untuk aset yang mendasari sangat tidak menentu. Apabila harga menjadi tidak cekap disebabkan oleh pasaran yang sangat diniagakan (rendah pasaran kecairan).
Kontrak pilihan jenis ini menarik kerana ia cenderung kos kurang daripada pilihan Amerika biasa.
Contoh Pilihan Asia
Untuk pilihan panggilan Asia menggunakan purata aritmetik dan tempoh 30 hari untuk mendapatkan data.
Pada 1hb November, seorang peniaga membeli pilihan panggilan aritmetik selama 90 hari di stok XYZ dengan harga pelaksanaan $ 22, di mana purata adalah berdasarkan nilai stok selepas setiap 30 hari. Harga saham selepas 30, 60, dan 90 hari ialah $ 21.00, $ 22.00, dan $ 24.00.
Purata aritmetik (min) adalah (21.00 + 22.00 + 24.00) / 3 = 22.33.
Keuntungan adalah purata tolak harga mogok 22.33 - 22 = 0.33 atau $ 33.00 untuk setiap 100 kontrak saham.
Seperti opsyen standard, jika harga purata adalah di bawah harga mogok, kerugian itu terhad kepada premium yang dibayar untuk pilihan panggilan.
