Bergerak utama
Berapa harga saham? Ia bergantung pada siapa yang anda minta.
Sebagai contoh, pada bel penutup pada 11 April, Wall Street telah menentukan bahawa Anadarko Petroleum Corporation (APC) bernilai $ 46.80. Ini naik sedikit daripada paras terendah dalam harga saham $ 40.40 sehari selepas Krismas tetapi di luar tahap 52 minggu tertinggi $ 76.70, yang ditubuhkan pada 10 Julai 2018.
Secara ajaib, pada akhir dagangan pada hari berikutnya pada 12 April, saham Anadarko tiba-tiba bernilai $ 61.78. Mengapa? Kerana Chevron Corporation (CVX) berkata ia adalah apabila ia menawarkan untuk membeli APC untuk $ 33 bilion, atau $ 65 sesaham.
Tetapi tunggu… kami mendapati hari ini bahawa Chevron salah. Anadarko tidak bernilai $ 65 sesaham - ia bernilai $ 76 sesaham menurut Occidental Petroleum Corporation (OXY). Occidental melancarkan pagi ini dengan tawaran baru untuk membeli Anadarko untuk gabungan $ 38 per saham ditambah 0.6094 saham saham OXY sesaham saham APC.
Jadi berapa banyak saham Anadarko yang sangat bernilai? Sebelum Wall Street tahu mengenai tawaran Chevron, Anadarko bernilai $ 46.80. Sebaik sahaja pasaran tahu mengenai tawaran itu, Anadarko bernilai $ 61.78. Sekarang bahawa ia tahu mengenai tawaran Occidental, Anadarko bernilai $ 71.40.
Dalam erti kata lain, apabila maklumat baru keluar, Wall Street menilai semula dan pergi dengan pembida tertinggi pada masa itu.
Jadi mengapa Chevron sanggup membayar $ 65 sesaham untuk Anadarko, dan kenapa Occidental sanggup membayar $ 76 apabila pasaran percaya saham itu hanya bernilai $ 46.80 sebelum tawaran pengambilalihan? Kerana syarikat-syarikat ini percaya mereka boleh mencapai keuntungan yang lebih besar dengan aset Anadarko daripada Anadarko dengan terima kasih sendiri kepada "sinergi" yang akan diwujudkan dengan menggabungkan syarikat.
Adakah Chevron dan Occidental betul? Sudah tentu, terdapat beberapa penjimatan kos dengan mengurangkan kos pengurusan - anda hanya memerlukan seorang Ketua Pegawai Eksekutif, satu jabatan pemasaran, satu jabatan HR, dan lain-lain untuk menjalankan syarikat gabungan selepas semua - tetapi hanya masa akan memberitahu sama ada sinergi sebenarnya akan menjadi kenyataan.
Sehingga itu, jika syarikat-syarikat ini sanggup membayar premium untuk stok, Wall Street dengan senang hati akan menolak harga dan menjualnya kepada mereka.
Russell 2000 & S & P 500
S & P 500 hampir tidak bergerak hari ini. Indeks hanya mempunyai 10.78 mata dan ditutup hanya 0.22% di bawah di mana ia dibuka.
Jika saya melihat jenis tindakan harga ini dalam keadaan lain, saya mungkin lebih prihatin bahawa pembentukan candlestick ini adalah doji atas berputar yang menandakan berakhirnya aliran menaik. Walau bagaimanapun, melihat hampir tiada apa-apa tetapi berputar atas dojis selama beberapa minggu yang lalu - semua manakala S & P 500 telah melayang lebih tinggi - membuat saya sedikit kurang gementar tentang mundur menurun.
Keyakinan saya disokong dengan lebih dekat dengan Russell 2000 pada 1, 588.132 - mencabar tahap rintangan yang boleh menjadi garis leher kepala dan bahu corak kesinambungan bullish. Saham-saham kecil seperti orang-orang yang membentuk Russell 2000, cenderung memajukan apabila para pedagang yakin dengan kekuatan pasaran masa depan dan menarik balik para pedagang menjadi gugup.
Pergerakan kenaikkan harga hari ini dalam Russell 2000 menunjukkan bahawa pedagang yakin, tidak gugup. Dan jika mereka yakin, doji atas berputar hari ini pada S & P 500 hanya mungkin menjadi batu loncatan dalam perjalanan ke indeks yang menubuhkan tinggi sepanjang masa baru.
:
Lima Perolehan Terbesar dalam Sejarah
Penggabungan vs Pengambilalihan: Apakah Perbezaan itu?
Penggabungan & Pengambilalihan: Jalan ke Perdagangan Yang Menguntungkan
Petunjuk Risiko - Dolar AS
Dolar AS (USD) semakin tinggi hari ini apabila para peniaga bersaing dengan kekuatan pasaran kewangan Amerika Syarikat - membeli stok AS dan Treasury AS ke atas penumbuk - dan melarikan diri dari ketidakstabilan geopolitik yang disebabkan Brexit di Eropah dan United Kingdom.
Semasa melihat USD yang kuat mengukuhkan naratif yang Amerika Syarikat lakukan dengan baik berbanding dengan ekonomi global yang lain, ia juga boleh memberi kesan negatif kepada syarikat multinasional yang menghasilkan peratusan yang besar dari pendapatan mereka di luar negara. Memandangkan USD semakin kukuh, hasil yang dijana dalam mata wang lain menjadi lebih murah apabila mereka dihantar balik ke Amerika Syarikat dan ditukarkan dari mata wang asal kepada USD.
Contohnya, jika sebuah syarikat menjana € 1 dalam pendapatan setahun yang lalu, ia boleh menukar € 1 untuk $ 1.22. Walau bagaimanapun, jika syarikat yang sama itu menjana € 1 hari ini, ia hanya boleh menukarnya kepada $ 1.11. Keupayaan penjanaan pendapatan syarikat tidak berubah, tetapi ia tiba-tiba memperoleh $ 0.11 kurang daripada tahun lalu kerana kadar pertukaran.
Kami tidak cukup mendalam ke musim penghasilan ini untuk mengetahui sama ada ini akan menjadi ancaman besar untuk pendapatan Q1 2019, tetapi jika USD terus mengukuhkan, peniaga akan menjadi semakin prihatin bahawa kami dapat merasakan kesan menurun dalam Q2 atau Q3.
:
Apakah Korelasi Antara Harga Saham AS dan Nilai Dolar AS?
Negara-negara Paling Terancam oleh Dolar Amerika yang Kukuh
Bagaimana Dolar AS Menjadi Mata Wang Rizab Dunia
Bottom Line - Harus Tunggu Hari Lain
S & P 500 tidak memecah ke tahap tinggi sepanjang hari, tetapi kemungkinan besar kami tidak perlu menunggu lebih lama.
