Apakah Yang Telah Diteruskan Lagi?
Maju bertarikh lama adalah sejenis kontrak hadapan yang biasanya digunakan dalam urus niaga mata wang asing dengan tarikh penyelesaian lebih lama dari satu tahun lagi dan sejauh 10 tahun. Syarikat menggunakan kontrak ini untuk melindung nilai pendedahan mata wang tertentu.
Ini boleh dibezakan dengan tarikh bertarikh pendek, yang mempunyai tarikh tamat setahun atau kurang.
Takeaways Utama
- Sambutan bertarikh lama adalah kontrak derivatif OTC yang mengunci harga aset untuk penghantaran masa depan, dengan tempoh matang antara 1-10 tahun. Ke depan bertarikh sering digunakan untuk melindung nilai risiko jangka panjang, seperti penghantaran tanaman tahun depan atau jangkaan keperluan untuk minyak beberapa tahun dari sekarang. Sehingga kematangan yang lebih lama, kontrak-kontrak ini cenderung lebih berisiko daripada kehadiran bertarikh pendek.
Berapa Kerja Bertanggungjawab Panjang?
Kontrak hadapan ialah kontrak yang disesuaikan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh yang akan datang. Kontrak hadapan dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi, meskipun sifatnya tidak berstandar menjadikannya sangat tepat untuk lindung nilai. Tidak seperti kontrak niaga hadapan yang standard, kontrak hadapan boleh diubahsuaikan kepada sebarang komoditi, amaun, dan tarikh penghantaran. Selanjutnya, penyelesaian dapat dilakukan secara tunai atau penyerahan aset yang mendasari.
Kerana kontrak hadapan tidak berdagang dengan pertukaran berpusat, mereka berdagang sebagai instrumen over-the-counter (OTC). Walaupun mereka mempunyai kelebihan penyesuaian lengkap, kekurangan pusat penjelasan terpusat menimbulkan risiko lalai yang lebih tinggi. Akibatnya, pelabur runcit tidak akan mendapat banyak akses seperti kontrak niaga hadapan.
Kontrak hadapan bertarikh lama adalah instrumen yang berisiko berbanding dengan yang lain disebabkan oleh risiko yang lebih besar bahawa satu pihak atau yang lain akan menanggung obligasi mereka. Selanjutnya, kontrak hadapan bertarikh lama pada mata wang sering mempunyai spread tawaran yang lebih besar daripada kontrak jangka pendek, menjadikan penggunaannya agak mahal.
Contoh dari Hadapan Bertarikh Yang Panjang
Keperluan khas mata wang asing yang bertarikh kontrak hadapan adalah dari perniagaan yang memerlukan penukaran mata wang asing pada masa hadapan. Sebagai contoh, sebuah perusahaan perdagangan import / eksport yang memerlukan untuk membiayai perniagaannya. Ia mesti membeli barangan sekarang tetapi tidak boleh menjualnya sehingga kemudian.
Pertimbangkan contoh berikut kontrak hadapan bertarikh lama. Anggapkan bahawa syarikat tahu bahawa ia perlu mempunyai € 1 juta dalam satu tahun untuk membiayai operasinya. Walau bagaimanapun, ia membimbangkan bahawa kadar pertukaran dengan dolar AS akan menjadi lebih mahal pada masa itu. Oleh itu, ia memasuki kontrak hadapan dengan institusi kewangannya untuk membeli 1 juta euro pada $ 1.13 dalam masa satu tahun dengan penyelesaian tunai.
Dalam satu tahun, harga spot euro mempunyai tiga kemungkinan:
- Ia adalah tepat $ 1.13 : Dalam kes ini, tiada wang yang terhutang oleh pengeluar atau institusi kewangan antara satu sama lain dan kontrak ditutup. Ia lebih tinggi daripada harga kontrak, katakan $ 1.20 : Institusi kewangan berhutang syarikat $ 70, 000, atau perbezaan harga harga semasa dan kadar kontrak $ 1, 13. Ia lebih rendah daripada harga kontrak, katakan $ 1.05 : Syarikat itu akan membayar institusi kewangan $ 80, 000, atau perbezaan antara kadar kontrak $ 1.13 dan harga spot semasa.
Bagi kontrak yang diselesaikan dalam mata wang sebenar, institusi kewangan akan menghantar 1 juta euro untuk harga $ 1.130 juta, yang merupakan harga kontrak.
