Apakah Teori Ketangguhan Dividen?
Teori ketidakseimbangan dividen adalah teori bahawa para pelabur tidak perlu membimbangkan diri dengan dasar dividen syarikat kerana mereka mempunyai pilihan untuk menjual sebahagian dari portofolio ekuiti mereka jika mereka mahu wang tunai.
Memahami Teori Irrelevan Dividen
Teori ketidaksamaan dividen menunjukkan bahawa pengisytiharan syarikat dan pembayaran dividen seharusnya tidak memberi kesan kepada harga saham. Sekiranya teori ini berlaku, ia bermakna bahawa dividen tidak menambah nilai kepada harga saham syarikat.
Namun kajian menunjukkan bahawa stok yang membayar dividen, seperti saham-saham cip biru, sering menaikkan harga dengan jumlah dividen sebagai tarikh penutupan buku. Walaupun dividen itu sebenarnya tidak boleh dibayar sehingga beberapa hari selepas tarikh ini, memandangkan logistik pemprosesan sejumlah besar pembayaran, harga saham biasanya menurun lagi jumlah dividen. Pembeli selepas tarikh ini tidak lagi berhak mendapat dividen. Contoh-contoh praktikal ini boleh bertentangan dengan teori ketidakseimbangan dividen.
Penganalisis menjalankan penilaian penilaian untuk menentukan nilai intrinsik stok. Ini sering memasukkan faktor, seperti pembayaran dividen, serta prestasi kewangan, dan ukuran kualitatif, termasuk kualiti pengurusan, faktor ekonomi, dan pemahaman tentang kedudukan syarikat dalam industri.
Strategi Teori dan Portfolio Kepelbagaian Dividen
Walaupun terdapat teori ketidakseimbangan dividen ramai pelabur memberi tumpuan kepada dividen apabila menguruskan portfolio mereka. Sebagai contoh, strategi pendapatan semasa bertujuan untuk mengenal pasti pelaburan yang membayar diagihkan di atas purata (iaitu, dividen dan pembayaran faedah). Walaupun secara relatifnya secara rawak risiko, strategi pendapatan semasa boleh dimasukkan ke dalam pelbagai keputusan peruntukan merentasi kecerunan risiko.
Strategi yang memberi tumpuan kepada pendapatan biasanya sesuai untuk pelabur yang memerlukan entiti mantap yang mantap yang akan membayar secara konsisten (iaitu tanpa risiko kelalaian atau kehilangan tarikh pembayaran dividen). Para pelabur mungkin lebih tua dan / atau bersedia mengambil risiko yang lebih sedikit. Dividen mungkin terdapat dalam pelbagai strategi portfolio lain, seperti pemeliharaan modal.
Syarikat-syarikat cip biru biasanya membayar dividen yang mantap. Ini adalah syarikat multinasional yang telah beroperasi selama beberapa tahun, termasuk Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM, dan McDonald's. Syarikat-syarikat ini adalah pemimpin dominan dalam industri masing-masing. dan telah membina jenama yang sangat bereputasi, yang masih hidup dalam beberapa kemelesetan dalam ekonomi.
