Gelembung aset berlaku apabila harga aset atau komoditi kewangan naik ke tahap yang jauh melebihi norma sejarah atau nilai intrinsiknya, atau keduanya. Masalahnya ialah kerana nilai intrinsik sesuatu aset boleh mempunyai rangkaian yang sangat luas, gelembung sering dibenarkan oleh andaian cacat bahawa nilai intrinsik aset itu sendiri telah meroket atau, dengan kata lain, aset pada dasarnya bernilai lebih daripada itu pada masa lalu. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Langkah Bubble.)
Sesetengah gelembung lebih mudah untuk dikesan berbanding yang lain, seperti contohnya dengan gelembung pasaran saham, kerana metrik penilaian tradisional boleh digunakan untuk mengenal pasti nilai overlain ekstrem. Sebagai contoh, indeks ekuiti yang didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan yang dua kali purata sejarah mungkin dalam wilayah gelembung, walaupun analisis lebih banyak diperlukan untuk membuat penentuan muktamad. Gelembung lain lebih sukar untuk dikesan, dan hanya boleh dikenalpasti di belakang.
Unsur umum yang berjalan melalui kebanyakan gelembung adalah kesanggupan para peserta untuk menangguhkan ketidakpercayaan mereka dan dengan tegas mengabaikan peningkatan rasa isyarat hati-hati. Satu lagi ciri gelembung ialah gelembung yang lebih besar, semakin besar kerosakan yang ditimbulkan ketika akhirnya pecah. Pada nota itu, kami menyenaraikan di bawah lima gelembung aset terbesar dalam sejarah, tiga daripadanya telah berlaku sejak akhir tahun 1980-an - tanda yang jelas tentang zaman.
- The Dutch Tulip Bubble: The Tulipmania yang mencengkeram Belanda pada tahun 1630-an adalah salah satu contoh terawal yang tercatat dalam gelembung aset yang tidak rasional. Dengan satu akaun, harga tulip melonjak 20 kali antara November 1636 dan Februari 1637, sebelum menjunam 99% pada Mei 1637, menurut bekas profesor ekonomi UCLA Earl A. Thompson. Sebagai gelembung biasanya dilakukan, Tulipmania memakan sebahagian besar penduduk Belanda, dan pada puncaknya, beberapa bulu tulip mengarahkan harga lebih besar daripada harga rumah mewah. Bubble Sea South: Gelembung Laut Selatan diciptakan oleh satu set keadaan yang lebih rumit daripada Belanda Tulipmania, tetapi masih dalam sejarah sebagai contoh klasik dari gelembung kewangan. Syarikat Laut Selatan dibentuk pada tahun 1711, dan dijanjikan monopoli oleh kerajaan Britania pada semua perdagangan dengan jajahan Spanyol di Amerika Selatan. Mengharapkan pengulangan kejayaan Syarikat India Timur, yang mempunyai perniagaan yang berkembang pesat dengan India, para pelabur merapatkan saham Syarikat Laut Selatan. Ketika para pengarahnya mengedarkan kisah yang tinggi dari kekayaan yang tidak dapat dibayangkan di Laut Selatan (sekarang Amerika Selatan), saham syarikat melonjak lebih lapan kali ganda pada tahun 1720, dari £ 128 pada Januari hingga £ 1050 pada bulan Jun, sebelum runtuh pada bulan-bulan berikutnya dan menyebabkan krisis ekonomi yang teruk. Bubble Real Estate dan Pasar Saham Jepun: Dalam era sekarang, gelembung aset kadang-kadang dipicu oleh dasar monetari yang terlalu merangsang. Gelembung Jepun adalah contoh klasik. Peningkatan 50% yen pada awal tahun 1980an mencetuskan kemelesetan ekonomi Jepun pada tahun 1986, dan untuk menentangnya, kerajaan meneruskan program rangsangan monetari dan fiskal. Langkah-langkah ini bekerja dengan baik sehingga mereka memfokuskan spekulasi yang tidak terkawal, menyebabkan saham Jepun dan nilai tanah bandar tiga kali ganda dari tahun 1985 hingga 1989. Pada puncak gelembung hartanah pada tahun 1989, nilai istana Imperial Palace di Tokyo lebih besar daripada yang hartanah di seluruh negeri California. Gelembung itu kemudian meletup pada awal tahun 1990, menetapkan peringkat untuk "dekad-dekad yang hilang" di Jepun pada tahun 1990an dan awal tahun 2000an. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dari Puan Watanabe ke Abenomics: The Ride Wild Yen.) Bubble Dot-Com: Untuk skala dan saiz yang cukup, beberapa gelembung dapat menanding gelembung NASDAQ pada tahun 1990-an. Pengenalan Internet mencetuskan gelombang spekulasi besar dalam perniagaan "Ekonomi Baru", dan sebagai hasilnya, beratus-ratus syarikat dot-com mencapai penilaian bernilai berbilion dolar sebaik sahaja mereka pergi ke umum. Komposit NASDAQ, kebanyakan syarikat teknologi / dot-com ini, melonjak dari tahap kurang dari 500 pada awal tahun 1990 menjadi puncak lebih 5, 000 pada bulan Mac 2000. Indeks itu jatuh tidak lama kemudian, menjunam hampir 80% pada bulan Oktober 2002 dan mencetuskan kemelesetan ekonomi AS. Komposit akhirnya mencapai paras tertinggi baru pada tahun 2015, lebih daripada 15 tahun selepas puncak terdahulu. Bubble Perumahan AS: Sesetengah pakar percaya bahawa pecahnya gelembung NASDAQ menyebabkan para pelabur AS menimbun ke dalam hartanah dengan kepercayaan salah bahawa ini adalah kelas aset yang lebih selamat. Walaupun indeks harga rumah Amerika hampir dua kali ganda dari 1996 hingga 2006, dua pertiga daripada peningkatan itu berlaku dari tahun 2002 hingga 2006, menurut laporan dari Biro Statistik Buruh AS. Walaupun harga rumah semakin meningkat pada kadar rekod, terdapat tanda-tanda penipuan gadai janji berleluasa yang tidak dapat dikekalkan, kondo "membalik, " rumah yang dibeli oleh peminjam subprima, dan lain-lain. Harga perumahan AS memuncak pada tahun 2006, dan kemudian dimulakan slaid yang mengakibatkan rumah AS purata kehilangan satu pertiga daripada nilainya menjelang tahun 2009. Ledakan perumahan AS dan payung, dan kesan riak yang ada pada sekuriti yang disokong gadai janji, mengakibatkan penguncupan ekonomi global yang terbesar sejak 1930-an Kemurungan dan telah dikenali sebagai "Kemelesetan Besar."
Garisan bawah
Lima gelembung yang dibincangkan di sini adalah antara yang terbesar dalam sejarah, dan mengadakan pengajaran berharga yang harus diperhatikan oleh semua pelabur.
