Pasaran bon membalikkan paras tertinggi multi-tahun pada hari Rabu selepas hasil pada banyak kematangan melanda paras multi-tahun, mendorong gelombang panggilan di Wall Street dan Twitter, tetapi struktur harga semasa meramalkan sekurang-kurangnya satu lagi gelombang rali sebelum kumpulan itu menetap dan puncaknya. Itu berita buruk bagi pelabur ekuiti yang percaya bahawa tiga hari terakhir S & P 500 dan keuntungan Nasdaq memberi isyarat rendah dagangan.
Bon melonjak dan hasil jatuh selepas Presiden Trump mengumumkan tarif baru China, yang ditetapkan untuk berkuatkuasa pada 1 September. China bertindak balas "dengan baik" dengan mengurangkan pembaikan yuan, dengan berkesan mengurangkan kesan kewangan eksport yang hilang. Trump telah bertindak balas dengan meletakkan tekanan baru terhadap Rizab Persekutuan dan Pengerusi Powell untuk mengurangkan kadar, mengganggu ketenteraman bank pusat, yang terikat dengan harga bon.
Terdapat usaha bersepadu untuk melepaskan gigitan suara yang optimis setiap kali perang perdagangan menimbulkan kekacauan, dalam usaha yang jelas untuk melancarkan pasaran kewangan, tetapi pelabur telah berkembang dengan ragu-ragu mengenai kesediaan presiden untuk memotong perjanjian. Pilihanraya 2020 kurang dari 15 bulan, dan ia mungkin lebih suka penyokong yang marah menuju ke pemilihan, dan bukannya orang yang berpuas hati yang menyemak objektif dasar yang dipenuhi. Ini tidak baik untuk perjanjian China atau hasil bon yang lebih tinggi.
Carta Mingguan TLT (2008 - 2019)
TradingView.com
Dana Bond Perbendaharaan 20+ Tahun ETF (TLT) melonjak ke paras tertinggi baru pada $ 123 pada bulan Disember 2008 berikutan keruntuhan ekonomi, dan ia berubah dengan mendadak ke tahun 2009. ETF melepaskan seluruh uptick dalam tempoh enam bulan berikut, akhirnya menetap pada paras terendah dua tahun di atas $ 80. Dana itu menguji tahap itu dua kali ke 2011 dan memasuki mod perhimpunan sekali lagi, mencapai tahap tertinggi pada suku keempat.
Pelepasan 2012 mencatatkan keuntungan sederhana, mendahului $ 132, menjelang kemerosotan yang berakhir dengan paras rendah jangka panjang yang lebih tinggi pada tahun 2013. Dana itu menyelesaikan perjalanan ke tahap tertinggi pada tahun 2015 dan meletus sekali lagi, mengatasi kenaikan trendline tinggi yang dijana tinggi pada tahun 2008 dan 2012. Uptick mantap ke 2016 mengalami nasib yang sama, juga membalikkan trendline yang degil, yang kini telah mengangkat di atas $ 150.
Arah aliran menaik yang bermula pada tahun 2018 kelihatan seperti gelombang rali sebelum ini, dengan trajektori paling tegak sejak acara 2011. Ia diterbalikkan dalam lingkungan 60 sen dari anjakan 100% ke paras 2016 pada hari Rabu selepas enam hari jumlah yang lebih tinggi daripada purata, mendorong banyak penonton pasaran untuk menumbuk meja dengan panggilan teratas. Walau bagaimanapun, tindakan harga baru-baru ini kelihatan seperti kejadian sebelum ini, menetapkan peringkat untuk pelarian yang mencapai garis trend untuk masa kelima.
Carta Harian TLT (2018 - 2019)
TradingView.com
Struktur harga sejak November 2018 rendah telah mengukir corak gelombang lima Elliott, dengan gelombang kelima bermula pada Julai 2019. Gelombang pertama dan kelima kini kira-kira saiz yang sama, menawarkan hujah yang baik untuk bahagian pertengahan. Walau bagaimanapun, gelombang kelima mengisar melalui gelombang keempat yang lebih kecil selepas pembalikan minggu ini, meramalkan sekurang-kurangnya satu lebih tinggi sebelum set rally semakin hampir. Lebih penting lagi, struktur gelombang kelima yang mengagumkan membuka pintu kepada sambungan yang sepadan dengan saiz gelombang ketiga, mengangkat dana ke arah trendline.
Penunjuk pengedaran akumulasi isipadu (OBV) di-keseimbangan (OBV) diangkat ke tahap tinggi sepanjang bulan Jun dan telah melebihi tahap itu dengan margin yang luas dalam dua bulan yang lalu. Divergensi kenaikan harga ini meramalkan dana tidak lama lagi akan dapat menangkap dan menembusi di atas paras 2016 yang tinggi. Lintasan menegak untuk membeli kuasa juga menimbulkan kemungkinan bahawa aliran menaik akhirnya akan menembusi rintangan trendline dan menghantar pedagang bon dan ekonomi dunia ke dalam wilayah yang tidak diketahui.
Garisan bawah
Dana bon jangka panjang berbalik minggu ini selepas aliran menaik yang kuat, tetapi elemen teknikal meramalkan bahawa ia tidak lama lagi akan bertambah di atas paras 2016 yang tinggi.
