Pembubaran dana bersama, yang juga disebut sebagai "penutupan penuh", tidak pernah menjadi berita baik. Pembubaran melibatkan penjualan semua aset dana dan pengagihan hasil kepada pemegang saham dana. Paling baik, ini bermakna pemegang saham terpaksa menjual pada satu masa, bukan dari pilihan mereka. Paling tidak, ini bermakna pemegang saham mengalami kerugian dan membayar cukai keuntungan modal juga.
Standard & Poor's, dalam laporan 2016 tentang prestasi dana berbanding tanda aras indeks mereka, menyatakan bahawa hampir satu perempat daripada semua dana saham Amerika Syarikat dan antarabangsa telah digabungkan atau dibubarkan dalam tempoh lima tahun yang lalu.
Kebanyakan dana mati dimasukkan ke dalam kumpulan lain dalam keluarga dana. Laluan ini lebih mudah untuk para pemegang saham kerana wang mereka segera dilaburkan dalam dana yang sama (dan sering lebih berjaya).
The Thrill Is Gone
Walau bagaimanapun, pembubaran berlaku, biasanya selepas dana turun nilai. Ini memaksa pelabur yang membeli apabila dana itu lebih mahal untuk dijual pada kerugian. Lebih buruk lagi, dana itu mungkin mempunyai keuntungan modal tertanam, yang boleh memberi kesan serta-merta ke atas pelabur yang memegang dana dalam akaun yang boleh dikenakan cukai. Ini berlaku apabila dana tidak menjual saham yang telah meningkat sejak ia dibeli.
Bagi pelabur, ini bermakna walaupun stok mungkin telah dibeli oleh dana sebelum beberapa pelabur membeli, liabiliti cukai untuk keuntungan tersebut tidak diserahkan kepada pelabur sehingga stok dijual dan keuntungan direalisasikan dan dibayar kepada pemegang saham semasa. akaun. Ini berlaku kerana aspek pemilikan "bersama" dana bersama. Oleh itu, apabila dana itu dibubarkan, pelabur bukan sahaja menjual dana kurang daripada harga pembelian tetapi juga membayar cukai ke atas keuntungan modal yang mereka tidak mendapat manfaat daripada. Ini boleh merosakkan terutamanya pelabur yang memegang dana dalam akaun yang boleh dikenakan cukai, kerana cukai tidak boleh ditunda cara mereka boleh dalam pelaburan tertunda cukai, seperti rancangan 401 (k).
Biarkan Good Times Roll
Dana dibubarkan atas pelbagai sebab, dengan kedudukan prestasi yang lemah sebagai salah satu sebab utama. Prestasi yang buruk mengurangkan aliran aset, memandangkan pelabur memilih untuk tidak membeli dalam dana yang tidak berfungsi dengan baik. Ia juga membawa rekod prestasi firma pengurusan dana bersama. Sekiranya firma itu mempunyai lima dana dan empat daripada mereka berjaya, penutupan pelaku miskin memberikan firma rekod prestasi berdasarkan empat dana yang berjaya.
Prestasi yang buruk juga menyebabkan publisiti yang buruk, yang boleh menyebabkan penebusan besar. Apabila asas aset jatuh, kos menjalankan perniagaan meningkat. Dana beroperasi pada skala ekonomi, dengan lebih baik daripada perspektif penjimatan kos. Apabila kos meningkat, ia boleh menjadi tidak menguntungkan untuk mengendalikan dana.
Sekiranya pelabur kehilangan wang, dana itu mungkin kekal terbuka selagi dana boleh dikendalikan dengan menguntungkan, tetapi apabila syarikat dana mula merasakan panas, dana itu ditamatkan. Lagipun, syarikat dana berada dalam perniagaan untuk mendapatkan keuntungan.
'Berapa lama?' Blues
Penamatan dana adalah perkara biasa, terutamanya di kalangan dana baru. Jika dana tidak mendapat populariti dan berkembang dalam tempoh tiga tahun pertama, ia mungkin akan ditutup. Beberapa ratus dana ditutup hampir setiap tahun pada akhir 1990an dan awal tahun 2000an. Dana nuklear amat terdedah, kerana mereka sering melabur dalam fesyen, atau memberi tumpuan kepada aspek kecil industri yang ada risiko konsep itu tidak akan dapat ditangkap dengan pelabur.
Tanda bahawa dana adalah calon untuk penutupan termasuk kejatuhan besar prestasi yang dikekalkan tanpa pemulihan. Rekod jejak yang buruk selama beberapa tahun adalah amaran lain. Kerana prestasi jangka panjang yang lemah hanya tidak menarik bagi pelabur, penebusan berat adalah satu lagi petunjuk yang mungkin.
Apabila Anda Bawah dan Keluar
Jika anda mempunyai perasaan bahawa dana anda akan hilang, apa yang perlu anda lakukan? Ada strategi yang berbeza untuk dana yang berbeza. Jika anda melabur dalam dana bersama terbuka, dan tanda-tanda akhir akan datang, sudah tiba masanya untuk menuju ke pintu keluar secepat mungkin. Apabila semua pelabur mahu menjual dana tertentu, tekanan jualan cenderung menurunkan harga dana. Keluar lebih cepat daripada kemudian dapat membantu anda mendapatkan harga yang lebih baik untuk saham anda dan menyelamatkan sebanyak mungkin pelaburan anda.
Garisan bawah
Penutupan reksa dana bukan peristiwa luar biasa. Mereka berlaku sepanjang masa sebagai sebahagian daripada kitaran perniagaan semula jadi industri dana. Anda boleh meminimumkan pendedahan anda terhadap kejadian ini dengan melabur dalam dana dengan rekod jangka panjang kejayaan dan memantau dengan teliti pendedahan anda kepada produk niche. Apabila penutupan berlaku, itu bukan akhir dunia. Mengambil tindakan yang sesuai, belajar dari pengalaman, dan menyebarkan aset anda untuk memastikan matlamat pelaburan jangka panjang anda berjalan lancar.
