Jack Bogle menjadikan karier sebagai pengasas dan ketua kumpulan Vanguard. Sekarang bersara, gergasi pelaburan tetap memegang aliran besar di dunia kewangan, dan pelabur dari semua jenis melihat kepadanya untuk menunjukkan trend pasaran dan keputusan pelaburan. Dalam artikel baru-baru ini yang ditulis untuk Financial Times , Bogle membincangkan peningkatan ketinggian dana indeks bursa (ETF), memperingati pelabur untuk berhati-hati agar tidak mengikuti butiran trend dan gembar-gembur.
ETFs Mendapatkan Banyak Perhatian, Tetapi Terdapat Pilihan Lain Terlalu
Bogle memulakan esainya dengan menjelaskan bahawa ETF telah tersebar luas dalam tajuk kewangan dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Mereka adalah kawasan pelaburan yang trendi pada masa itu. Bagaimanapun, dana indeks tradisional (apa yang Bogle memanggil TIF) tidak menikmati rayuan yang sama. Bogle menegaskan bahawa Tabung Indeks Vanguard 500nya bermula sebagai Amanah Pelaburan Indeks Pertama dan mungkin TIF pertama yang ditubuhkan pada tahun 1976. Meskipun IPO yang lemah, ia menandakan satu tempoh pelaburan baru yang memfokuskan pada pasaran saham dan strategi jangka panjang.
ETF bermula pada tahun 1993, menurut Bogle, dengan perbezaan utama antara Dana Indeks 500 ETF dan Vanguard pertama yang menjadi pelabur ETF yang boleh bertukar dana secara kerap. Bogle berhujah bahawa kerana volum perdagangan yang lebih tinggi biasanya membawa kepada tahap pulangan yang lebih rendah, beliau memilih untuk kekal di luar dunia ETF.
Kejayaan Kedua-dua Strategi
Dalam dekad sejak dana awal, Bogle mengakui bahawa strategi ETF dan TIF telah berjaya. Mereka kini merupakan sebahagian besar aset pelaburan untuk orang di seluruh negara. Bagaimanapun, Bogle menegaskan bahawa TIF telah berkembang lebih cepat daripada ETF sejak krisis kewangan pada tahun 2008, walaupun mereka lebih cenderung untuk menjadi tajuk utama. Dengan 80% TIF yang diwakili oleh pelbagai dana, hanya 43% daripada ETF. Bogle menunjuk kepada ini dan beberapa sebab lain mengapa pelabur mungkin berhati-hati mengenai ETF. ETF, katanya, harus bersaing dengan satu sama lain berdasarkan harga yang dikenakan kepada pelabur. ETF beta strategik dan ETF tertumpu, yang mewakili sebahagian besar daripada semua ETF berbanding dengan strategi yang sama untuk TIF, mempunyai nisbah perbelanjaan tahunan yang lebih tinggi berbanding pesaing mereka.
Tidak ada keraguan bahawa banyak pelabur melekat oleh ETF sebagai strategi pelaburan yang kukuh. Dalam banyak kes, mereka membayar dengan baik untuk pelabur mereka. Tetapi Bogle melihat mereka sebagai menambah komplikasi yang tidak perlu kepada proses pelaburan, apabila TIFs dapat dipercayai berbanding jenis strategi pelaburan dan juga tidak menawarkan jenis risiko yang sama. Adakah nasihat Bogle memberi kesan kepada minat ETF? Mungkin pada tahap individu, tetapi kenaikan ETF sepertinya dijamin.
