Apakah Penerbit?
Penerbit adalah entiti undang-undang yang membangunkan, mendaftarkan dan menjual sekuriti untuk membiayai operasinya. Penerbit boleh menjadi perbadanan, amanah pelaburan, atau kerajaan tempatan atau asing. Penerbit bertanggungjawab secara sah untuk kewajipan isu ini dan untuk melaporkan keadaan kewangan, perkembangan material dan sebarang aktiviti operasi lain seperti yang diperlukan oleh peraturan-peraturan bidang kuasa mereka.
Memahami Penerbit
Penerbit selalunya menyediakan jenis-jenis sekuriti seperti berikut: stok biasa, bon, nota, debentur, bil dan derivatif. Dana agregat penerbit lain dari sekumpulan pelabur untuk menerbitkan saham dana bersama atau dana tukaran bursa (ETF).
Untuk menggambarkan peranan penerbit, bayangkan ABC Corporation menjual saham biasa kepada orang awam di pasaran untuk menjana modal untuk membiayai operasi perniagaannya. Ini bermaksud ABC Corporation adalah penerbit dan oleh itu dikehendaki memfailkan dengan pengawal selia, seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), mendedahkan maklumat kewangan yang berkaitan dengan syarikat itu. ABC juga mesti memenuhi sebarang obligasi atau peraturan undang-undang di bidang kuasa di mana ia mengeluarkan keselamatan. Penulis opsyen kadang-kala dirujuk sebagai penerbit opsyen kerana mereka juga menjual sekuriti di pasaran.
Urus niaga bukan penerbit adalah salah satu yang tidak secara langsung atau tidak langsung dilaksanakan untuk kepentingan penerbit. Urus niaga tanpa penerbit merujuk kepada sebarang pelupusan keselamatan yang tidak memberi manfaat kepada penerbit (syarikat).
Takeaways Utama
- Penerbit adalah entiti undang-undang yang membangunkan, mendaftarkan dan menjual sekuriti untuk membiayai operasinya. Penerbit boleh menjadi syarikat, amanah pelaburan, atau kerajaan tempatan atau asing. Para pelaku membuat sekuriti tersedia seperti saham ekuiti, bon, dan waran.
Penerbit berbanding Pelabur
Walaupun entiti yang membuat dan menjual bon atau jenis keselamatan lain disebut sebagai penerbit, individu yang membeli keselamatan adalah pelabur. Dalam beberapa kes, pelabur juga disebut sebagai pemberi pinjaman. Pada dasarnya, pelabur meminjamkan dana penerbit, yang akan dibayar apabila bon matang atau stok dijual. Akibatnya, penerbit itu juga dianggap sebagai peminjam, dan pelabur harus berhati-hati memeriksa risiko peminjam untuk mungkir sebelum membeli dana sekuriti atau pemberi pinjaman kepada penerbit.
Penilaian Kredit Penerbit
Firma penarafan seperti Standard and Poor's dan Moody mencipta penarafan kredit untuk penerbit sekuriti hutang, sama seperti biro kredit mencipta profil kredit dan skor untuk pengguna individu. Daripada diekspresikan sebagai nombor seperti skor kredit pengguna, skor penerbit dipatok ke surat. Sebagai contoh, jika entiti mempunyai penarafan AAA, ia mempunyai sejarah membayar hutangnya dan mempunyai kadar lalai yang sangat rendah. Sebaliknya, entiti ini mempunyai penilaian DDD, ia adalah lalai. Penerbit dengan penarafan BB atau di bawah mempunyai bon mereka yang dilabel sebagai sampah, menunjukkan bahawa mereka menimbulkan risiko kegagalan yang tinggi untuk pelabur.
Negara juga menerima penilaian kredit. Sebagai contoh, selepas Greece terlepas berbilion dolar pembayaran balik pinjaman, penarafan kreditnya diturunkan kepada CCC +. Walau bagaimanapun, selepas negara melaksanakan reformasi, memotong kos dan membuat permodalan semula bank-banknya, Standard dan Poor menaikkan penarafannya kepada B-, menunjukkan bahawa bon syarikat agak selamat.
