Apakah Opsyen Luar Biasa?
Pilihan terbuka ialah pilihan yang dibeli atau dijual secara individu. Opsyen bukan sebahagian daripada perdagangan tersebar atau strategi pilihan jenis lain di mana pelbagai pilihan yang berbeza dibeli. Pilihan langsung boleh merujuk kepada sebarang pilihan asas yang dibeli di satu sekuriti asas. Pilihan yang jelas termasuk panggilan dan meletakkan.
Takeaways Utama
- Opsyen langsung adalah salah satu yang dibeli secara individu dan bukan sebahagian daripada pilihan perdagangan pelbagai kaki. Pilihan-pilihan yang benar termasuk pembelian panggilan atau put.Orang yang benar adalah bentuk perdagangan pilihan yang paling asas, tetapi perdagangan opsyen itu sendiri biasanya disediakan untuk pelabur yang canggih.
Memahami Pilihan Luar Biasa
Pilihan secara langsung adalah bentuk pilihan perdagangan yang paling asas.
Opsyen terbuka secara perdagangan pada pertukaran yang serupa dengan aset keselamatan, seperti stok. Di Amerika Syarikat, terdapat banyak pertukaran yang menyenaraikan semua jenis pilihan langsung bagi pelabur. Oleh itu, pasaran pilihan akan melihat aktiviti dari pelabur institusi dan runcit sama.
Para pelabur institusi boleh menggunakan pilihan untuk melindung nilai pendedahan risiko dalam portfolio mereka. Dana terurus mungkin menggunakan opsyen sebagai fokus utama objektif pelaburan mereka. Banyak strategi kenaikan harga dan penurunan harga juga bergantung pada penggunaan opsyen.
Pelabur runcit boleh memilih untuk menggunakan opsyen sebagai strategi lanjutan atau sebagai alternatif alternatif yang lebih murah untuk melabur secara langsung dalam aset asas. Mendapat akses kepada perdagangan opsyen pada umumnya lebih kompleks dan memerlukan keizinan pembrokeran tambahan. Kebanyakan platform broker akan memerlukan akaun margin dan deposit minimum $ 2, 000 kepada pilihan perdagangan.
Kedua-dua pelabur institusi dan runcit yang menggunakan pilihan secara terang-terangan akan memberi tumpuan kepada sama ada panggilan atau meletakkan. Panggilan dan meletakkan biasanya dikontrakkan dalam 100 kenaikan bahagian. Ini bermakna satu pilihan mengawal 100 saham stok asas. Premium opsyen dipetik secara per saham; Pilihan $ 0.50 akan menelan belanja $ 50 ($ 0.50 x 100 saham).
Panggilan Keluar dan Put Pilihan
Pilihan terbuka sama ada panggilan atau letak. Pedagang membeli satu atau yang lain, bukan kedua-duanya, sebagai taruhan arah di mana aset mendasar sedang berjalan, atau untuk melindung nilai lagi kedudukan tidak pilihan. Mengambil lebih daripada satu jenis pilihan untuk perdagangan yang sama tidak layak sebagai pilihan perdagangan secara langsung.
Opsyen panggilan memberi pembeli hak untuk membeli sekuriti asas pada harga mogok tertentu. Dengan pilihan Amerika, pembeli boleh melaksanakan pilihan pada bila-bila masa sehingga tarikh tamat tempoh. Harga mogok adalah harga di mana pembeli dapat mengambil pemilikan dari dasar, dan menjalankan mengambil keuntungan dari peluang itu. Sebagai pertukaran untuk hak ini, pembeli pilihan membayar premium kepada penjual pilihan. Penjual pilihan dapat menyimpan premium tetapi diwajibkan untuk memberi pembeli panggilan dasar pada harga mogok jika pembeli menjalankan pilihan mereka.
Meletakkan pilihan memberi pembeli hak untuk menjual keselamatan dasar pada harga mogok yang ditentukan. Sebagai pertukaran untuk hak ini, pembeli pilihan meletakkan membayar premium kepada penjual pilihan. Penjual pilihan dapat menyimpan premium tetapi wajib membeli dasar dari pembeli yang meletakkan harga mogok jika pembeli menjalankan pilihan mereka.
Panggilan dan meletakkan pilihan mempunyai tarikh luput. Pilihan Amerika boleh dilaksanakan pada bila-bila masa sehingga tamat tempoh, sementara pilihan Eropah hanya boleh dilaksanakan pada masa tamat.
Spread dan Pilihan Eksotik
Sebaran dan pilihan eksotik melibatkan penggunaan lebih banyak instrumen perdagangan opsyen dan tidak dianggap sebagai pilihan langsung. Strategi penyebaran melibatkan penggunaan dua atau lebih kontrak opsyen dalam satu unit perdagangan. Strategi pilihan eksotik boleh dibina dengan pelbagai cara. Opsyen eksotik boleh termasuk kontrak berdasarkan sekumpulan sekuriti dasar dengan pelbagai syarat kontrak opsyen yang berlainan.
Contoh Dunia Sebenar Pilihan Opsyen Luar Biasa
Anggapkan pelabur menaikkan harga pada Apple Inc. (AAPL) dan percaya bahawa harga saham akan menghargai beberapa bulan akan datang. Sekiranya pelabur mahu membeli pilihan secara langsung, mereka akan membeli pilihan panggilan. Pilihan panggilan memberikan pembeli panggilan hak untuk membeli Apple pada harga tertentu.
Anggapkan saham itu kini didagangkan pada $ 183.20 pada 22 Mei. Pelabur percaya bahawa pada bulan Ogos stok itu boleh didagangkan di utara $ 195.
Melihat pilihan panggilan yang ada, peniaga perlu memilih cara mereka mahu meneruskan.
Rangkaian Pilihan Panggilan untuk Apple Inc (AAPL). Yahoo Finance!
Mereka boleh membeli pilihan yang sudah ada dalam wang itu. Sebagai contoh, mereka boleh membeli harga mogok $ 170 panggilan Ogos untuk $ 19.20 (harga bertanya). Ini akan menanggung kos pelabur $ 1, 920 ($ 19.20 x 100 saham). Jika harga saham mencapai $ 195, pilihannya bernilai kira-kira $ 25, menjaringkan pembeli pilihan keuntungan $ 580 (($ 25 - $ 19.20) x 100 saham). Mereka juga boleh melaksanakan pilihan mereka, menerima saham pada $ 170 dan kemudian menjualnya untuk harga pasaran semasa yang dalam kes ini secara teorinya $ 195.
Risiko ialah peniaga boleh kehilangan sehingga $ 1, 920 jika harga saham Apple jatuh. Kerugian terbesar akan berlaku jika ia jatuh kepada $ 170 atau lebih rendah. Peniaga akan kehilangan premium penuh mereka. Walau bagaimanapun, mereka boleh menjual opsyen itu sebelum ia berlaku untuk menampung sebahagian daripada kos opsyen itu.
Satu lagi kemungkinan adalah untuk membeli hampir wang atau keluar dari pilihan panggilan wang. Kos ini kurang, tetapi datang dengan kelemahan dan peluang mereka sendiri.
Anggapkan peniaga membeli pilihan harga mogok $ 185 untuk $ 9.90 (harga tanya). Ini kos mereka $ 990.
Sekiranya stok didagangkan hampir $ 195 pada tamat tempoh, pilihannya bernilai kira-kira $ 10. Ini menjaringkan peniaga keuntungan $ 10, yang kurang komisen bermakna mereka mungkin kehilangan sedikit wang. Meletakkan cara yang berbeza, peniaga boleh melaksanakan pilihan dan mengawal saham pada $ 185. Mereka boleh menjualnya pada harga $ 195 di pasaran saham untuk keuntungan $ 1000 ($ 10 x 100 saham), tetapi mereka membayar $ 990 untuk pilihan, jadi keuntungan bersih mereka ialah $ 10.
Untuk mendapatkan wang untuk perdagangan ini, harga perlu meningkat melebihi $ 195 sebelum atau pada masa tamat. Ia pergi ke $ 200, peniaga menjaringkan keuntungan $ 510. Pilihannya bernilai $ 15 ($ 200 - $ 185), tetapi mereka membayar $ 9.90 untuknya. Itu meninggalkan $ 5.10 dalam keuntungan sesaham, atau $ 510 ($ 5.10 x 100 saham). Harga perlu meningkat lebih tinggi daripada contoh sebelumnya.
Membandingkan kedua-dua senario, yang pertama jelas banyak lagi. Pilihan pertama akan bernilai sesuatu tamat kecuali harga saham jatuh di bawah $ 170. Itu bererti peniaga kemungkinan akan mendapatkan balik beberapa kos opsyen walaupun harga tidak naik seperti yang dijangkakan (atau jatuh). Sebaliknya, pilihan kedua akan terus kehilangan nilai, dan tidak bernilai apa-apa pada tamat tempoh jika harga stok tidak naik di atas mogok $ 185. Sekalipun stok naik di atas harga mogok, perdagangan mungkin masih kehilangan uang bahkan jika harganya mencapai target $ 195. Harganya perlu bergerak di atas $ 195 mengikut pesanan bagi peniaga untuk menghasilkan wang dalam senario kedua.
