Tawaran Awam Awal (IPO) vs Penempatan Persendirian: Tinjauan Keseluruhan
Syarikat swasta yang berusaha menaikkan modal melalui penerbitan sekuriti mempunyai dua pilihan: menawarkan sekuriti kepada orang awam atau melalui penempatan swasta. Peraturan-peraturan sekuriti yang didagangkan secara awam adalah tertakluk kepada lebih banyak penelitian berbanding dengan penempatan peribadi.
Setiap menawarkan modal yang diperlukan, tetapi kriteria untuk mengeluarkan, laporan kewangan yang berterusan dan ketersediaan kepada pelabur berbeza dengan setiap jenis isu.
Takeaways Utama
- Syarikat-syarikat swasta yang berusaha menaikkan modal melalui penerbitan sekuriti mempunyai dua pilihan: menawarkan sekuriti kepada orang awam atau melalui penempatan swasta. Sebuah IPO ditaja jamin oleh bank pelaburan, yang kemudiannya membuat sekuriti yang tersedia untuk dijual di pasaran terbuka. sekuriti yang dikeluarkan untuk dijual hanya kepada pelabur yang bertauliah seperti bank pelaburan, pencen, atau dana bersama.
IPO
IPO berada di bawah peraturan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan memerlukan kriteria pelaporan kewangan yang ketat secara tetap untuk terus diperdagangkan oleh para pelabur.
Dalam IPO, penerbit memperoleh bantuan firma penajajaminan untuk membantu menentukan jenis keselamatan yang akan dikeluarkan, harga penawaran terbaik, bilangan saham yang akan dikeluarkan dan masa untuk membawanya ke pasaran.
Walaupun firma pengunderaitan seperti Goldman Sachs (GS) atau Morgan Stanley (MS) yang membawa isu ini memegang saham saham untuk dijual kepada pelanggan mereka pada harga jualan awal, purata pelabur boleh mendapatkan saham itu apabila mereka mula berdagang di pasaran sekunder. IPO boleh menjadi pertaruhan yang berisiko untuk pelabur, kerana tidak ada aktiviti pasaran terdahulu untuk dinilai. Inilah sebabnya mengapa membaca laporan prospektus IPO, dan memperoleh pengetahuan tentang syarikat itu penting sebelum melabur.
IPO menjadi lebih mesra kepada perniagaan kecil akibat daripada laluan Jumpstart Actions Startup Perniagaan kami, yang diwujudkan untuk menyokong pengambilan pekerja dan mengurangkan beban pelaporan kewangan yang meluas ke atas perniagaan kecil yang memfailkan IPO.
Penempatan Persendirian
Tawaran penempatan persendirian adalah sekuriti yang dikeluarkan untuk dijual hanya kepada pelabur terakreditasi seperti bank pelaburan, pencen, atau dana bersama. Sesetengah individu yang bernilai tinggi juga boleh membeli saham melalui pilihan ini.
Syarikat-syarikat yang menggunakan penempatan swasta biasanya mendapatkan jumlah modal yang lebih kecil daripada bilangan pelabur yang terhad. Sekiranya dikeluarkan di bawah Peraturan D, sekuriti ini dikecualikan daripada banyak keperluan pelaporan kewangan bagi penawaran awam, menjimatkan masa dan wang syarikat penerbit.
Penerbit penempatan swasta boleh menjual keselamatan yang lebih kompleks kepada pelabur terakreditasi yang memahami potensi risiko dan ganjaran, yang membolehkan firma itu kekal sebagai syarikat milik persendirian dan mengelakkan keperluan untuk memfailkan pendedahan tahunan dengan SEC.
Pemasaran isu mungkin lebih sukar untuk penempatan persendirian, kerana pelaburan ini agak berisiko dengan kecairan yang lebih rendah daripada sekuriti yang didagangkan secara umum. Penempatan persendirian juga boleh dilakukan lebih cepat daripada IPO. Bagi syarikat yang menghargai kedudukannya sebagai entiti persendirian, mereka tidak perlu mengorbankan privasi itu tetapi masih boleh mendapat akses kepada kecairan, atau wang tunai, dari perjanjian itu.
