Apakah Akta Penasihat Pelaburan 1940?
Akta Penasihat Pelaburan 1940 adalah undang-undang persekutuan AS yang mentakrifkan peranan dan tanggungjawab penasihat / penasihat pelaburan. Dipercayai sebahagiannya oleh laporan 1935 kepada Kongres mengenai amanah pelaburan dan syarikat pelaburan yang disediakan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), perbuatan itu menyediakan asas undang-undang untuk memantau mereka yang menasihati dana pencen, individu dan institusi mengenai pelaburan. Ia menentukan apa yang layak sebagai nasihat pelaburan dan menetapkan siapa yang mesti mendaftar dengan pengawal selia negeri dan persekutuan untuk membebaskannya.
Apa yang Berbentuk Akta
Draf asal Penasihat Pelaburan 1940, seperti kebanyakan peraturan kewangan yang lain pada tahun 1930-an dan 1940-an, adalah kemalangan pasaran saham pada tahun 1929 dan akibatnya yang buruk, Kemelesetan Besar.
Kejadian-kejutan itu mengilhami Akta Sekuriti 1933, yang berjaya memperkenalkan lebih banyak ketelusan dalam penyata kewangan supaya para pelabur boleh membuat keputusan mengenai pelaburan, dan menubuhkan undang-undang terhadap salah laku dan aktiviti penipuan di pasaran sekuriti.
Pada tahun 1935, laporan SEC kepada Kongres memberi amaran tentang bahaya yang ditimbulkan oleh kaunselor pelaburan tertentu dan menyokong peraturan mereka yang memberikan nasihat pelaburan. Tahun yang sama dengan laporan itu, Akta Pemegangan Utiliti Awam 1935 telah diluluskan, membenarkan SEC untuk memeriksa amanah pelaburan.
Fakta Cepat
Akta Penasihat Pelaburan dan Akta Syarikat Pelaburan, kedua-duanya diluluskan pada tahun 1940, melindungi pengguna daripada nasihat pelaburan yang mengelirukan dan menipu.
Perkembangan itu mendorong Kongres untuk memulakan kerja bukan sahaja pada Akta Penasihat Pelaburan tetapi Akta Syarikat Pelaburan 1940. Rang undang-undang berkaitan dengan ini jelas menentukan tanggungjawab dan keperluan syarikat-syarikat pelaburan ketika menawarkan produk-produk pelaburan yang didagangkan secara terbuka termasuk reksa dana terbuka, penutupan dana bersama, dan amanah pelaburan unit.
Mewujudkan Kriteria Penasihat
Akta Penasihat Pelaburan ditangani siapa dan bukan penasihat / penasihat dengan menggunakan tiga kriteria: apakah nasihat yang ditawarkan, bagaimana individu dibayar untuk nasihat / kaedah pampasan mereka, dan sama ada atau tidak bahagian besar penasihat Pendapatan dijana dengan menyediakan nasihat pelaburan (fungsi profesional utama). Selain itu, jika seorang individu memimpin pelanggan untuk mempercayai mereka adalah seorang penasihat pelaburan (dengan menyampaikan diri mereka sebagai pengiklanan, sebagai contoh), mereka dapat dianggap sebagai satu.
Perbuatan ini menetapkan bahawa sesiapa memberi nasihat atau membuat cadangan mengenai sekuriti (berbanding dengan jenis pelaburan lain) dianggap penasihat. Walau bagaimanapun, individu yang nasihatnya hanya berkaitan dengan perniagaan mereka mungkin tidak dianggap sebagai penasihat. Sesetengah perancang kewangan dan akauntan boleh dianggap penasihat manakala sesetengah mungkin tidak, sebagai contoh.
Garis panduan terperinci bagi Akta Penasihat Pelaburan tahun 1940 boleh didapati dalam Judul 15 seksyen 80b-1 Kanun Amerika Syarikat.
$ 25 Juta dalam Aset
Berapa banyak penasihat / penasihat perlu di bawah pengurusan dikehendaki mendaftar dengan SEC di bawah Akta Penasihat Pelaburan tahun 1940.
Pendaftaran sebagai Penasihat
Agensi dengan siapa penasihat perlu mendaftar bergantung pada nilai aset yang mereka uruskan, sama ada mereka memberi nasihat kepada pelanggan korporat atau hanya individu. Pada umumnya, penasihat yang mempunyai sekurang-kurangnya $ 25 juta dalam aset di bawah pengurusan atau memberi nasihat kepada syarikat pelaburan dikehendaki mendaftar dengan SEC. Penasihat menguruskan jumlah yang lebih kecil biasanya mendaftar dengan pihak berkuasa sekuriti negeri.
Jumlah tersebut telah dipinda oleh Akta Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna 2010, yang membenarkan banyak penasihat yang sebelum ini mendaftar dengan SEC kini berbuat demikian dengan pengawal selia negeri mereka, kerana mereka menguruskan kurang wang daripada peraturan persekutuan baru yang diperlukan. Tetapi Akta Dodd-Frank juga memulakan keperluan pendaftaran oleh mereka yang menguruskan dana persendirian, seperti dana lindung nilai dan dana ekuiti persendirian, yang sebelum ini dikecualikan daripada pendaftaran walaupun sering menguruskan sejumlah wang yang sangat besar untuk pelabur.
Menurut SEC, impak kumulatif perubahan pendaftaran Akta Dodd-Frank adalah "pengurangan sebanyak 10% dalam bilangan penasihat yang berdaftar dengan Suruhanjaya, tetapi kenaikan 13% dalam jumlah aset di bawah pengurusan penasihat berdaftar itu."
