Apakah Pengasingan?
Pemisahan adalah pemisahan individu atau kumpulan individu dari kumpulan yang lebih besar. Kadang-kadang berlaku untuk memohon rawatan khas kepada individu atau kumpulan yang terpisah. Pemisahan juga boleh melibatkan pemisahan item dari kumpulan yang lebih besar. Contohnya, firma pembrokeran mungkin memisahkan pengendalian dana dalam jenis akaun tertentu untuk memisahkan modal kerjanya daripada pelaburan pelanggan.
Memahami Pengasingan
Pengasingan menjadi peraturan dalam industri sekuriti pada akhir tahun 1960-an dan diperkuat dengan kedatangan aturan perlindungan pengguna Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, Akta Bursa Sekuriti (SEA) Peraturan 15c3-3. Peraturan lain menghendaki firma mengemukakan laporan bulanan mengenai pemisahan dana pelabur yang sepatutnya.
Takeaways Utama
- Pengasingan merujuk kepada pemisahan aset daripada kumpulan yang lebih besar atau membuat akaun berasingan untuk kumpulan, aset, atau individu tertentu. Agregasi adalah perkara biasa dalam industri pembrokeran dan direka untuk mengelakkan perpindahan aset pelanggan dengan modal kerja firma pembrokeran. Peraturan SEA 17a-5 (a) menghendaki peniaga broker memfailkan laporan bulanan mengenai pemisahan akaun pelanggan yang sepatutnya, serta keperluan akaun rizab. Pengurus portfolio juga boleh mengasingkan beberapa akaun dari kolam yang lebih besar apabila individu tertentu mempunyai keperluan unik yang berkaitan kepada risiko dan objektif pelaburan.
Matlamat utama untuk mengasingkan aset di firma pembrokeran adalah untuk menjaga pelaburan pelanggan daripada berpaling dengan aset syarikat supaya jika syarikat itu keluar dari perniagaan, aset pelanggan dapat dikembalikan dengan segera. Ia juga menghalang perniagaan daripada menggunakan kandungan akaun pelanggan untuk tujuan mereka sendiri.
Pengurusan akaun terasing memastikan keputusan yang dibuat adalah mengikut toleransi, keperluan dan matlamat risiko pelanggan. Apabila dana dikumpulkan atau dikumpulkan daripada mengasingkan, seperti dengan dana bersama, keputusan pelaburan dibuat oleh pengurus portfolio atau syarikat pelaburan. Sebaliknya, pelabur individu membuat keputusan dalam akaun mereka di broker penjual.
Walau bagaimanapun, firma pembrokeran juga mesti memantau bahawa pelaburan itu sesuai untuk setiap akaun, yang berada di bawah peraturan yang dikenali sebagai Know Your Client atau Know Your Customer. Setiap akaun individu ini, sebagai satu kumpulan, dipisahkan dari modal kerja dan pelaburan syarikat.
Contoh Pengasingan
Pengasingan yang digunakan untuk industri sekuriti menghendaki aset pelanggan dan pelaburan yang dipegang oleh broker atau institusi kewangan lain disimpan berasingan atau dipisahkan dari aset broker atau institusi kewangan. Ini dirujuk sebagai pengasingan keselamatan.
Firma broker yang memegang hak asasi pelanggannya juga boleh memiliki sekuriti untuk perdagangan atau pelaburan. Setiap jenis aset ini mesti dikekalkan secara berasingan dari yang lain. Pembukuan mesti berasingan juga. Pemisahan mungkin juga digunakan untuk aset yang perlu dikesan secara berasingan untuk tujuan perakaunan.
Terdapat juga akaun berasingan, atau berasingan, yang mempunyai keistimewaan dan keperluan yang berlainan daripada yang dipegang lebih umum oleh kumpulan yang lebih besar. Sebagai contoh, pengurus portfolio sering membuat model portfolio yang akan digunakan untuk majoriti aset di bawah pengurusan. Walau bagaimanapun, akaun budi bicara boleh diperkenalkan kepada pelabur dengan keperluan yang berbeza (seperti objektif pelaburan dan toleransi risiko) yang berbeza daripada pelabur lain dalam portfolio. Akaun-akaun berasingan ini dibenarkan menyimpang dari strategi biasa pengurus portfolio dan diasingkan dari kolam yang lebih besar.
