Apakah Nisbah Pulangan Aset Pada Pulangan
Kaedah pulangan tunai atas aset (tunai ROA) digunakan untuk membandingkan prestasi perniagaan dengan ahli industri lain. Ia adalah nisbah kecekapan yang menilai aliran tunai sebenar kepada aset syarikat tanpa terjejas oleh pengiktirafan pendapatan atau pengukuran pendapatan. Nisbah ini boleh digunakan secara dalaman oleh penganalisis syarikat atau oleh pelabur berpotensi dan semasa.
Memahami Pulangan Tunai Pada Nisbah Aset
Penganalisis asas percaya stok boleh diendah nilai atau terlebih nilai. Iaitu, penganalisis asas, percaya analisis mendalam dapat membantu meningkatkan pulangan portfolio. Untuk melakukan analisis ini, penganalisis asas menggunakan pelbagai alat, termasuk nisbah. Rasio membantu penganalisis membandingkan dan membezakan mata data seperti pulangan atas aset (ROA) dan ROA tunai. Apabila dua nisbah ini menyimpang, adalah tanda bahawa aliran tunai dan pendapatan bersih tidak sejajar, yang merupakan satu perkara yang menjadi perhatian para penganalisis.
ROA vs ROA Tunai
Pulangan atas aset dikira dengan membahagikan pendapatan bersih dengan purata jumlah aset. Jawapannya memberitahu penganalisis kewangan bagaimana syarikat mengurus aset. Dalam erti kata lain, ROA memberitahu para penganalisis berapa banyak setiap aset dolar menjana pendapatan. Nisbah yang tinggi bermakna syarikat memperoleh lebih banyak pendapatan bersih daripada $ 1 aset daripada syarikat purata, yang merupakan tanda kecekapan. Nisbah yang rendah bermakna syarikat membuat pendapatan bersih yang lebih kecil bagi setiap $ 1 aset, yang merupakan tanda ketidakcekapan. Isu ini ialah pendapatan bersih tidak selari dengan aliran tunai. Sebagai penyelesaian, penganalisis menggunakan ROA tunai, yang membahagikan aliran tunai daripada operasi (CFO) dengan jumlah aset. Aliran tunai daripada operasi direka bentuk khusus untuk menyelaraskan perbezaan antara pendapatan bersih dan aliran tunai. Dengan cara ini, ia adalah nombor yang lebih tepat untuk digunakan dalam pengiraan ROA berbanding pendapatan bersih.
Sebagai contoh, jika Syarikat A mempunyai pendapatan bersih $ 10 juta dan jumlah aset $ 50 juta, ROA adalah 20 peratus. Syarikat A juga mempunyai pertumbuhan jualan yang tinggi disebabkan oleh program pembiayaan baru yang memberikan semua pembiayaan 100 peratus pelanggan. Akibatnya, pendapatan bersih adalah tinggi, tetapi kenaikan dalam pendapatan bersih adalah hasil o peningkatan dalam jualan kredit. Jualan kredit ini meningkatkan jualan dan pendapatan bersih, tetapi syarikat itu tidak menerima wang tunai untuk jualan. Aliran tunai dari operasi, item baris yang boleh didapati di penyata aliran tunai menunjukkan syarikat itu mempunyai $ 5 juta dalam jualan kredit. Aliran tunai dari operasi memotong ini $ 5 juta dalam jualan kredit daripada pendapatan bersih. Akibatnya, ROA tunai dikira dengan membahagikan $ 5 juta hingga $ 50 juta, iaitu 10 peratus. Pada hakikatnya, aset menjana pendapatan tunai yang lebih rendah daripada yang asalnya.
