Apa Bunyi?
Dalam konteks analitik yang luas, bunyi merujuk kepada maklumat atau aktiviti yang mengelirukan atau menyalahtafsirkan trend asas sebenar. Di pasaran kewangan, bunyi bising boleh termasuk pembetulan harga kecil di pasaran serta turun naik harga yang dipanggil volatiliti-yang mengganggu trend keseluruhan. Bagaimanapun, bunyi bising pasaran dapat mencabar para pelabur untuk melihat apa yang memacu trend dan sama ada trend berubah atau sekadar mengalami turun naik jangka pendek.
Takeaways Utama
- Kebisuan merujuk kepada maklumat atau aktiviti yang mengelirukan atau menyalahtafsirkan trend sebenar yang tulen. Di pasaran kewangan, bunyi bising boleh merangkumi pergerakan harga dan pembetulan harga yang kecil untuk mengganggu trend keseluruhan. Kebisingan pasaran boleh membuat sukar untuk menentukan apa yang memandu trend atau jika trend sedang berubah atau sekadar mengalami turun naik jangka pendek.
Memahami Kebisingan
Kebisingan boleh menandakan aktiviti pasaran saham yang disebabkan oleh perdagangan program, pembayaran dividen atau fenomena lain yang tidak mencerminkan sentimen pasaran keseluruhan. Dividen adalah pembayaran tunai yang syarikat membayar pelabur sebagai ganjaran untuk memiliki saham mereka. Konsep bunyi bising secara formal diperkenalkan di dalam kertas 1986 oleh ahli ekonomi Fischer Black, di mana dia menyatakan bahawa "bising" sepatutnya dibezakan daripada "maklumat" dan bahawa jumlah dagangan yang tidak seimbang berlaku berdasarkan bunyi, bukan bukti.
Semua perdagangan agak spekulatif, tetapi peniaga bising dianggap sebagai reaksioner, bergantung pada berita yang trend, lonjakan ketara atau penurunan harga atau kata mulut daripada analisa asas syarikat.
Bingkai Bunyi dan Masa
Biasanya, jangka masa yang lebih pendek, semakin sukar untuk memisahkan pergerakan pasaran yang bermakna dari bunyi bising. Harga keselamatan boleh berubah secara meluas sepanjang hari tertentu, tetapi hampir tidak ada pergerakan ini mewakili perubahan asas dalam nilai keselamatan yang dirasakan. Pedagang hari perdagangan pergerakan jangka pendek dalam keselamatan dengan matlamat memasuki dan keluar dari kedudukan dalam beberapa minit atau jam. Sesetengah peniaga bising cuba memanfaatkan bunyi bising pasaran dengan memasuki transaksi beli dan menjual tanpa menggunakan data asas.
Rangka masa yang lebih lama dapat memberikan gambaran yang jelas tentang trend. Sebagai contoh, stok mungkin berayun liar ke atas berita pendapatan selama beberapa jam. Walau bagaimanapun, apabila membandingkan pergerakan harga hingga trend sejak beberapa bulan lalu, pergerakan pendapatan mungkin relatif kecil berbanding trend keseluruhan. Hanya hindsight menyediakan jaminan kredibiliti maklumat dan sama ada berita atau peristiwa baru-baru ini akan memberi kesan kepada trend. Apabila membeli dan menjual stok pada kadar pesat, jangka pendek, sukar untuk membezakan "maklumat" daripada "bising."
Punca Kebisingan
Terdapat turun naik pasaran yang berlaku yang biasanya cenderung menjadi bunyi bising. Maklumat intranet biasanya menyebabkan turun naik harga jangka pendek. Lebih kerap daripada tidak-kecuali ia merupakan pengumuman atau peristiwa utama-trend biasanya tetap utuh apabila bunyi meletup.
Keadaan turun naik jangka pendek atau bergerak harga boleh menjadi hasil daripada perdagangan program, yang bermaksud bahawa sebuah institusi pelaburan besar telah memprogram komputer untuk membuat perdagangan apabila harga mencapai tahap tertentu. Ia juga dinasihatkan untuk mencari buih buatan, yang sering dicipta apabila banyak peniaga bising mengumpulkan pembelian mereka di sekitar satu syarikat atau industri. Bunyi pasaran juga boleh membawa kepada pembetulan atau pergerakan terbalik lebih daripada sepuluh peratus daripada nilai keselamatan. Pembetulan ini biasanya pelarasan kepada penilaian yang lebih ketara terhadap keselamatan atau indeks.
Mempunyai Sistem: Alternative to Noise Trading
Ramai pedagang mencipta proses dan peraturan untuk membuat keputusan perdagangan untuk membantu mengelakkan bunyi bising. Peniaga-peniaga ini menubuhkan parameter risiko dan ganjaran yang ditetapkan, yang bermaksud mereka tahu berapa banyak mereka bersedia untuk berisiko dalam perdagangan serta ketika mengambil keuntungan atau melepaskan kedudukannya.
Dengan pelan perdagangan, pelabur cuba, dengan ketepatan tertentu, untuk menentukan apa yang akan menjadi langkah yang menguntungkan dalam kedudukan semasa mereka. Biasanya, pelabur yang tidak mempunyai proses perdagangan untuk mendapatkan keputusan lebih mudah terdedah kepada perdagangan bising. Sudah tentu, membuat keputusan berdasarkan strategi perdagangan peribadi tidak menghilangkan kecenderungan untuk maklumat salah. Walau bagaimanapun, peniaga yang mengetahui apa yang mereka cari jauh lebih kecil kemungkinannya digerakkan oleh bunyi bising daripada pedagang yang bergantung pada berita atau turun naik yang lain.
