Apakah Pasaran Interdealer?
Pasaran interdealer adalah pasaran dagangan yang biasanya hanya boleh diakses oleh bank dan institusi kewangan. Ia adalah pasaran over-the-counter (OTC) yang tidak terhad kepada lokasi fizikal, ataupun ia mempunyai pertukaran berpusat atau pembuat pasaran. Sebaliknya, ia adalah pasaran global yang terdiri daripada rangkaian peniaga, di mana wakil bank dan institusi kewangan melaksanakan perdagangan melalui terminal dagangan mereka.
Pasaran penukaran pertukaran asing adalah salah satu pasaran yang lebih terkenal dan disifatkan oleh saiz urus niaga yang besar, dan spread banding / permintaan yang ketat. Urus niaga mata wang dalam pasaran interdealer sama ada spekulatif (dimulakan dengan niat tunggal keuntungan dari langkah mata wang) atau didorong pelanggan (oleh klien korporat institusi, misalnya pengeksport dan pengimport).
Bagaimana Pasaran Interdealer berfungsi
Walaupun biasanya dianjurkan dengan baik, pasaran interdealer biasanya agak kurang formal daripada pasaran pertukaran, kerana mereka berpusat di sekitar rangkaian hubungan dagangan antara peniaga. Peniaga ini membuat pasaran dengan memetik meminta atau menawarkan harga untuk sekuriti yang mereka jual, dan dengan membida sekuriti yang ditawarkan oleh peniaga lain. Harga yang mereka kutip kepada peniaga lain mungkin berbeza dari yang mereka kutip kepada pelanggan, dan mereka boleh memetik harga yang berbeza kepada pelanggan yang berbeza. Pelanggan pasaran interdealer cenderung untuk menjadi bank dan institusi kewangan, syarikat, dana lindung nilai, pelabur institusi, dan pengurus aset yang berminat dalam derivatif OTC, bon Perbendaharaan, atau sekuriti pasaran borong yang lain.
Untuk membuat perdagangan di pasaran interdealer, seorang peniaga menggunakan telefon, e-mel, mesej segera, atau papan e-bulletin untuk meminta sebut harga, membuat tawaran, dan mengeluarkan harga pelaksanaan. Apabila peniaga berunding melalui telefon atau e-mel, ia dikenali sebagai perdagangan dua hala, kerana hanya dua peserta pasaran yang terlibat mematuhi sebut harga atau harga pelaksanaan. Walaupun sesetengah pasaran interdealer mungkin harga pasca pelaksanaan dan saiz dagangan selepas perjanjian itu selesai, peserta pasaran lain mungkin tidak mempunyai akses kepada maklumat ini sama sekali, dan walaupun mereka melakukannya, kadar tersebut tidak tersedia untuk semua orang sama seperti mereka berada di pasaran pertukaran.
Kecairan dalam Pasaran Interdealer
Pasaran interdealer cenderung jauh lebih cair daripada pasaran pertukaran kerana para peniaga sekuriti OTC boleh, pada bila-bila masa dan tanpa amaran, menarik balik dari aktiviti pembuatan pasaran. Apabila ini berlaku, apa-apa kecairan di pasaran dapat dikeringkan dengan cepat, menyebabkan peserta pasaran lain tidak dapat berdagang. Tidak seperti di pasaran pertukaran, perdagangan pasaran interdealer tidak dijalankan secara terbuka; membeli / menjual pesanan dan harga pelaksanaan tidak didedahkan atau dibuat kelihatan. Tidak ada peserta tertentu dalam pasaran interdealer yang ditetapkan sebagai pembuat pasaran berdedikasi, kerana mereka berada dalam pasaran pertukaran. Oleh itu, pasaran interdealer beroperasi dengan ketelusan yang jauh lebih rendah daripada pasaran pertukaran, yang menyebabkan ketidaktahuan dalam perdagangan sekuriti lebih besar untuk pelanggan. Mereka juga beroperasi di bawah peraturan yang lebih sedikit.
