Apakah Insider Trading?
Perdagangan orang dalam ialah membeli atau menjual saham syarikat awam yang didedahkan oleh seseorang yang mempunyai maklumat bukan awam, material mengenai stok itu. Perdagangan orang dalam boleh menyalahi undang-undang atau undang-undang bergantung kepada apabila orang dalam membuat perdagangan. Ia adalah menyalahi undang-undang apabila maklumat material masih tidak awam.
Perdagangan Orang Dalam
Memahami Dagangan Insider
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) mendefinisikan dagangan orang tidak sah sebagai " membeli atau menjual keselamatan, melanggar duti fidusiari atau hubungan amanah dan kepercayaan lain, berdasarkan maklumat awam, bukan awam mengenai keselamatan. "
Maklumat material adalah apa-apa maklumat yang boleh memberi kesan kepada keputusan pelabur untuk membeli atau menjual keselamatan. Maklumat bukan awam adalah maklumat yang tidak tersedia secara sah kepada orang ramai.
Persoalan yang sah berasal dari usaha SEC untuk mengekalkan pasaran yang adil. Individu yang mempunyai akses kepada maklumat orang dalam akan mempunyai kelebihan yang tidak adil terhadap pelabur lain, yang tidak mempunyai akses yang sama, dan berpotensi membuat keuntungan yang lebih besar daripada rakan-rakan pelabur mereka.
Perdagangan orang yang tidak sah termasuk membincangkan orang lain apabila anda mempunyai sebarang maklumat bukan awam. Dagangan orang dalam undang-undang berlaku apabila para pengarah syarikat membeli atau menjual saham, tetapi mereka mendedahkan transaksi mereka secara sah. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa mempunyai peraturan untuk melindungi pelaburan daripada kesan perdagangan orang dalam.
Takeaways Utama
- Perdagangan orang dalam adalah membeli atau menjual stok syarikat awam yang didagangkan oleh seseorang yang mempunyai maklumat bukan awam, material mengenai maklumat stokMaterial itu adalah sebarang maklumat yang boleh mempengaruhi keputusan pelabur untuk membeli atau menjual keselamatan. Maklumat bukan awam adalah maklumat yang tidak tersedia secara sah kepada orang awam dalam perdagangan yang boleh menjadi sah selagi ia mematuhi peraturan yang ditetapkan oleh SEC
Martha Stewart dan Insider Trading
Para pengarah syarikat bukanlah satu-satunya orang yang berpotensi untuk disabitkan dengan perdagangan orang dalam. Pada tahun 2003, Martha Stewart didakwa oleh SEC dengan menghalang keadilan dan penipuan sekuriti - termasuk perdagangan orang dalam - untuknya dalam kes Implone 2001.
Stewart menjual hampir 4000 saham syarikat Biofarmaseutikal ImClone Systems berdasarkan maklumat yang diterima dari Peter Bacanovic, broker di Merrill Lynch. Petua Bacanovic muncul selepas ketua pegawai eksekutif ImClone Systems (CEO), Samuel Waksal, menjual semua saham syarikat itu. Ini datang sekitar ImClone menunggu di Food and Drug Administration (FDA) untuk keputusan mengenai rawatan kansernya, Erbitux.
Tidak lama selepas jualan ini, FDA menolak ubat ImClone, menyebabkan saham jatuh 16% dalam satu hari. Jualan awal oleh Stewart menyelamatkannya $ 45, 673. Walau bagaimanapun, jualan dibuat berdasarkan tip yang dia terima mengenai penjualan saham Waksal, yang bukan maklumat awam.
Selepas perbicaraan 2004, Stewart didakwa dengan jenayah yang lebih rendah untuk halangan prosiding, konspirasi, dan membuat kenyataan palsu kepada penyiasat persekutuan. Stewart berkhidmat selama lima bulan dalam kemudahan pembetulan persekutuan.
Amazon Insider Trading Case
Pada September 2017, bekas penganalisis kewangan Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy didakwa dengan dagangan orang dalam. Pihak berkuasa berkata Kennedy memberi maklumat alumni University of Washington kepada Maziar Rezakhani mengenai pendapatan kuartal pertama 2015 sebelum pelepasan. Rezakhani membayar Kennedy $ 10, 000 untuk maklumat itu.
Dalam kes yang berkaitan, SEC berkata Rezakhani membuat $ 115, 997 berdagang saham Amazon berdasarkan tip dari Kennedy.
Perdagangan Insider Undang-undang
Istilah "orang dalam" biasanya negatif. Perdagangan orang dalam undang-undang berlaku di pasaran saham setiap minggu. SEC memerlukan transaksi yang dihantar secara elektronik tepat pada masanya. Transaksi diserahkan secara elektronik kepada SEC dan juga mesti didedahkan di laman web syarikat.
Akta Bursa Sekuriti 1934 merupakan langkah pertama kepada pendedahan undang-undang transaksi stok syarikat. Para pengarah dan pemilik utama saham mesti mendedahkan kepentingan, transaksi dan perubahan pemilikan mereka. Borang 3 digunakan sebagai pemfailan awal untuk menunjukkan kepentingan dalam syarikat. Borang 4 digunakan untuk mendedahkan transaksi stok syarikat dalam masa dua hari dari pembelian atau penjualan. Borang 5 digunakan untuk mengisytiharkan urus niaga awal atau yang telah ditangguhkan.
