Margin Awal vs. Margin Penyelenggaraan: Tinjauan Keseluruhan
Membeli saham pada margin sama seperti membeli stok dengan pinjaman. Seorang pelabur meminjam dana daripada firma pembrokeran untuk membeli saham dan membayar faedah ke atas pinjaman. Stok itu sendiri dipegang sebagai cagaran oleh firma pembrokeran.
Peraturan Rizab Persekutuan T menetapkan peraturan untuk keperluan margin. Terdapat keperluan margin permulaan, yang mewakili margin pada masa pembelian, dan keperluan margin penyelenggaraan, yang mewakili jumlah minimum ekuiti dalam jumlah nilai akaun margin.
Margin permulaan
Margin awal mestilah sekurang-kurangnya 50 peratus, menurut Peraturan T. Jika anda ingin membeli 1.000 saham saham bernilai $ 10 per saham, misalnya, jumlah harga akan menjadi $ 10, 000. Walau bagaimanapun, akaun margin dengan firma pembrokeran akan membolehkan anda memperoleh saham $ 1, 000 sekurang-kurangnya $ 5, 000, dengan firma broker yang meliputi baki $ 5, 000. Saham saham menjadi cagaran untuk pinjaman, dan anda membayar bunga atas jumlah yang dipinjam.
Keperluan peraturan T hanya minimum, dan banyak firma broker memerlukan lebih banyak wang daripada pelabur di depan. Dalam contoh ini, firma yang memerlukan 65 peratus daripada harga belian dari pelabur di depan akan meliputi tidak lebih daripada $ 3, 500 dengan pinjaman, yang bermaksud pelabur perlu membayar $ 6, 500.
Manfaat beli pada margin ialah pulangan atas pelaburan boleh menjadi lebih besar jika saham menghargai nilai.
Terus dengan contoh ini, bayangkan jika harga stok dua kali ganda kepada $ 20 sesaham, dan pelabur kemudian memutuskan untuk menjual semua 1, 000 saham untuk $ 20, 000. Jika dia membelinya pada margin 65 peratus, dia perlu membayar balik syarikat pembrokeran $ 3, 500 yang meminjamkannya, meninggalkannya dengan $ 16, 500 selepas pelaburan awal sebanyak $ 6, 500. Walaupun stok meningkat dalam nilai sebanyak 100 peratus, $ 6, 500 pelabur meningkat nilai lebih daripada 150 peratus. Walaupun selepas membayar faedah ke atas pinjaman, pelabur jelas lebih baik dalam senario ini daripada jika dia telah membeli saham dengan 100 peratus wang sendiri.
Kelemahannya, sememangnya, jika harga saham turun, pelabur akan membayar faedah kepada firma pembrokeran itu selain menjadi pelabur di dalam pelaburan, menggabungkan kerugiannya.
Margin Penyelenggaraan
Sebaik sahaja stok telah dibeli, margin penyelenggaraan mewakili jumlah ekuiti yang mesti disimpan oleh pelabur dalam akaun margin. Peraturan T menetapkan jumlah minimum sebesar 25 peratus, tetapi banyak firma broker akan memerlukan kadar yang lebih tinggi. Melanjutkan dengan contoh yang sama yang digunakan untuk margin awal, bayangkan margin penyelenggaraan adalah 30 peratus. Nilai akaun margin adalah sama dengan nilai 1, 000 saham, dan ekuiti pelabur sentiasa $ 3, 500 kurang daripada jumlah itu kerana pelabur perlu membayar balik wang itu tanpa mengira bagaimana saham itu melakukan.
Oleh itu, jika harga stok turun dari $ 10 hingga $ 5, nilai akaun margin akan jatuh kepada $ 5, 000, dan ekuiti pelabur hanya $ 1, 500, atau 30 peratus daripada nilai akaun margin. Jika harga stok turun kepada $ 4.99 atau kurang, nilai akaun margin akan turun ke titik di mana pelabur memegang kurang daripada 30 peratus ekuiti, dan dia akan menerima panggilan margin dari firma pembrokeran. Ini bermakna pelabur dikehendaki menyimpan wang yang mencukupi ke dalam akaun untuk mengekalkan sekurang-kurangnya 30 peratus ekuiti.
Margin penyelenggaraan wujud untuk melindungi firma broker daripada pelabur yang gagal membayar pinjaman mereka. Mengekalkan penampan di antara jumlah pinjaman dan nilai akaun mengurangkan risiko firma sekiranya saham melihat penurunan dramatik.
Takeaways Utama
- Akaun margin membolehkan pelabur membeli saham dengan peratusan harga yang dilindungi oleh firma broker. Margin awal mewakili peratusan harga belian yang mesti dilindungi oleh wang pelabur sendiri. Margin penyelenggaraan mewakili jumlah ekuiti pelabur mesti mengekalkan dalam akaun margin selepas pembelian telah dibuat.
